우리투자증권 투자정보센터(센터장 황창중)의 유가증권 및 코스닥시장 신규 및 기존 종목 추천 현황입니다.
[ 2009년 11월 24일(화) 추천 종목 현황 ]
◆ 신규 추천주
▷ 현대증권 (추천일 11/24, 편입가 1만4900원)
- 온라인 디스카운트 브로커리지에 진출하지 않았음에도 불구하고 7% 내외 점유율을 유지하며 지속적으로 M/S를 늘려가고 있고, 타사대비 평균수수료율이 높은 것도 긍정적
- 브로커리지에 치중된 수익구조에서 탈피하고자 IB 및 WM 부문의 수익력 을 강화하는 등 수익 다변화를 모색하고 있는 점도 긍정적이며, 현 주가 는 P/B 1.0배 수준으로 밸류에이션 매력도 부각
▷ 율촌화학 (추천일 11/24, 편입가 9750원)
- 기존 사업부인 연포장재과 골판지 부분의 영업이익은 매년 꾸준하게 200 억원 이상을 유지하고 있음. 4/4분기는 라면 제품의 계절적 성수기로 농심의 라면 매출이 증가하면서 동사의 매출 또한 증가할 것으로 기대되고 있음
- 연말로 다가갈수록 고배당주에 대한 관심이 높아지고 있음. 전통적인 배당주인 동사의 경우 올해 주당배당금 600원(컨센서스 기준)으로 배당수익률 6.15% 기대(11.23일 기준)
▷ 애강리메텍 (추천일 11/24, 편입가 3325원)
- 일렘테크놀로지 인수를 통해 건설환경산업의 주력제품인 PB배관재의 원재료를 20%이상 저렴하게 공급받을 수 있어 원가절감은 물론 환율에 대한 영향에서도 벗어나 긍정적
- PB파이프 원재료 생산과 제조, 유통이라는 사업 내 수직계열화 완성과 자원재활용 시장의 성장 전망속에 높은 매출 성장과 수익성 개선이 기대
◆ 추천 제외주
▷ 현대해상 (+4.81%)
- 펀더멘털상 변동은 없으나 금융업종 내 증권업종으로의 종목교환으로 제외
▷ 한샘 (+7.54%)
- 밸류에이션 매력은 여전하나 연속적인 상승으로 인한 주가탄력 둔화 가능성으로 제외
▷ 이엘케이 (-2.31%)
- 외국인 매물 출회에 따른 상승탄력 둔화 및 포트폴리오 내 종목교체로 제외
◆ 기존 추천주
▷ 효성 (추천일 11/23, 편입가 7만8800원)
- 4/4분기 스판덱스 시황 호조 영향 섬유부문 호조 예상 불구, 핵심 수익부문인 중공업 부문의 파업 장기화와 화학부문 정기보수 등의 영향으로 수익둔화 불가피 할 것으로 예상되나 중공업, 섬유, 화학 등 핵심 수익부문 중심으로 양호한 현금흐름 유지
- 하이닉스 인수 철회로 대규모 자금소요에 따른 재무부담에 대한 우려가 해소되었고 중공업, 타이어코드, 스판덱스 등 기존사업과 풍력, TAC필름, 아라미드 등의 신규사업에 역량을 집중할 수 있다는 측면에서 긍정적으로 작용할 전망.
▷ SK케미칼 (추천일 11/23, 편입가 7만1000원)
- 09년 4/4분기 영업실적은 생명과학 부문의 수익성 확대에 따라 이익 모멘텀이 큰 폭으로 확대될 것으로 전망되는 등 실적 모멘텀이 지속될 것으로 전망
- Green Chemicals 사업에서는 원재료 상승분을 제품가격에 적절하게 전가한 것으로 예상되며, 바이오디젤의 증설 효과가 발생한 것으로 전망.
▷ 카프로 (추천일 11/23, 편입가 8700원)
- 중국 나일론 생산 확대에 의한 카프로락탐 수입수요증대 등 역내 시황 호조로 3/4분기 두자리수의 영업이익률 달성. 4/4분기 및 2010년에도 공급 불안정 지속으로 수요호조 지속 전망.
- 현재 진행 중인 비료 재고조정이 2010년에 완료가 예상되어 가격 및 수급 호전 가능성 높아짐에 따라 추가적인 수익 증진 요인 발생 기대.
▷ 한국타이어 (추천일 11/20, 편입가 2만4500원)
- 타이어 업황 회복에 따른 수요증가로 국내공장 가동률 100%를 유지할 전망. 4/4분기 가격 인상(3%수준)을 통해 원자재가격 상승분을 전가할 수 있을 전망(글로벌 업체대비 최고의 수익성 유지)
- 4/4분기 매출액 7,736억원, 영업이익 1,170억원에 달할 것으로 예상됨. 이에 따라 영업이익이 전년동기대비 211% 증가하는 양호한 실적을 달성할 전망.
▷ 삼성전기 (추천일 11/20, 편입가 9만6400원)
- 주매출처의 TV용 LED 수요에 대응하는 주요 납품처로서의 위치가 견조함에 따라 동사의 4/4분기 LED 부문 실적이 전분기대비 28% 증가한 영업이익을 나타낼 전망
- 원/엔 환율의 우호적인 흐름과 동사의 생산성 향상과 원가 개선 등으로 2010년 동사의 영업이익(연결기준)은 전년대비 32% 증가하여 글로벌 부품업체 중 가장 높은 성장을 시현할 전망
▷ 하림 (추천일 11/20, 편입가 2505원)
- 매출액 증가 효과와 매출원가율 및 판관비율 감소로 연간 영업이익과 당기순이익흑자전환 기대.
- 닭고기 소비량의 경우 국내외 경기침체에 민감하게 반응하지 않아 안정적인 매출이 가능할 전망. 국내 시장내 1위 업체로 수직계열화에 따라 원가절감 및 시장성을 확보한 점은 동사에 긍정적
▷ 케이엔더블유 (추천일 11/20, 편입가 1만4300원)
- 주력 사업인 DOF(Design Oriented Film)가 LG전자 보더리스TV 출하량 증가로 매출확대가 기대되고 있고, 내년 보더리스TV 시리즈 모델 수 확대 가능성이 제기되면서 매출성장 기대감도 높은 점도 긍정적.
- 다른 성장동력 블랑켓(Blanket)도 삼성SDI PDP 라인에 독점 공급 중이며, LG디스플레이에서 베타장비에 대한 양산성 테스트가 진행 중으로 5세대 라인에 적용되면 2010년부터 매출 확대가 기대.
▷ 온미디어 (추천일 11/19, 편입가 3510원)
- 동사는 경기회복과 콘텐츠 수수료 증가에 따라 3/4분기 영업이익 73억원을 시현해 큰 폭의실적개선세를 기록. 이러한 추세는 4/4분기까지 이어져 63억원의 영업이익 수준을 기록할 전망
- 2010년 고마진 IPTV 송출수수료 증가와 원달러 환율 하락에 따른 아웃소 싱비용 감소가 예상됨에 따라 본사 기준 매출총이익률은 74.7%(+9.1%, YoY)로 높아질 전망
▷ LG패션 (추천일 11/19, 편입가 2만9500원)
- 기존 남성복 중심에서 여성복, 캐주얼 및 스포츠 의류로 포트폴리오를 다변화하고 있으며, 백화점 중심의 유통에서 벗어나 대형 가두점을 늘리 는 등 유통 전략도 변화 중. 이러한 신규브랜드 도입 및 런칭에 따른 매출 성장 및 브랜드 및 유통망 투자의 효과는 내년부터 본격화될 전망
- Valuation도 12개월 Forward PER 9.4배로 여전히 저평가 상태이며, 하반기 소비 회복에 따른 볼륨증가와 신규 매장 정상화에 따른 점당 효율성 개선이 예상되는 2010년부터 본격적인 실적 개선세가 이어질 전망
▷ 삼성테크윈 (추천일 11/18, 편입가 9만2800원)
- 부진했던 CCTV, 반도체부품, 카메라모듈 등 IT부문의 수익 개선과 파워시스템, 특수사업부의 정비물량 및 수출물량 증가로 3/4분기 영업이익은 741억원으로 분기 최대 영업이익 달성
- 방산부문의 견조한 수주 증가로 인해 4/4분기에도 실적개선세가 이어질 전망이며, LNG FPSO용 가스 압축기, 감시경계용 로보틱스, 바이오 관련한 진단장비 분야 등 미래성장 동력 이 가시화되고 있는점도 매력적
▷ KB금융 (추천일 11/18, 편입가 6만600원)
- 3/4분기 고정이하여신비율은 전분기 대비 0.07%p 상승한 1.41%였지만 상각 규모가 1,519억원(-61.7%, QoQ)에 불과해 실질부실채권비율은 1.48%로 전분기 1.53% 대비 개선됨
- 지연된 순이자마진의 가파른 회복에 따른 Top-line 개선과 경상적 수준으로 회복 가능성이 높아지는 대손비용 감소 등 향후 꾸준한 수익성 개선 예상
▷ 에이스디지텍 (추천일 11/18, 편입가 1만6100원)
- 동사는 내년 2/4분기부터 3라인 양산이 시작되면 2010년 TV용 필름 매출이 748억원까지 증가할 전망이며 고객사에서 국산 부품 채택 비중을 높이고 있다는 점이 성장성으로 작용.
- 초박박액정표시장치(TFT-LCD) 산업이 올해 말부터 내년 초까지 연착륙 과정을 거친 뒤 수급이 개선될 것이라는 점도 긍정적
▷ 대우인터내셔널 (추천일 11/13, 편입가 3만2500원)
- 동사는 철강, 금속부문의 경쟁우위를 선점 하고 있으며 포스코 수출 물량의 약 50%를 차지하고 있음. 특히 2009년에는 포스코의 수출강화 전략의 수혜주로 부각.
- 동사가 보유한 교보생명 지분 24%의 가치를 2008년 정부의 수출입은행 출자시 평가한 주당 24만원을 적용하여 1.2조원으로 평가하였으나 동 지분은 경우에 따라경영권 프리미엄이 형성될 수 있어 그 이상의 가치평가도 가능하다고 판단
[ 2009년 11월 24일(화) 추천 종목 현황 ]
◆ 신규 추천주
▷ 현대증권 (추천일 11/24, 편입가 1만4900원)
- 온라인 디스카운트 브로커리지에 진출하지 않았음에도 불구하고 7% 내외 점유율을 유지하며 지속적으로 M/S를 늘려가고 있고, 타사대비 평균수수료율이 높은 것도 긍정적
- 브로커리지에 치중된 수익구조에서 탈피하고자 IB 및 WM 부문의 수익력 을 강화하는 등 수익 다변화를 모색하고 있는 점도 긍정적이며, 현 주가 는 P/B 1.0배 수준으로 밸류에이션 매력도 부각
▷ 율촌화학 (추천일 11/24, 편입가 9750원)
- 기존 사업부인 연포장재과 골판지 부분의 영업이익은 매년 꾸준하게 200 억원 이상을 유지하고 있음. 4/4분기는 라면 제품의 계절적 성수기로 농심의 라면 매출이 증가하면서 동사의 매출 또한 증가할 것으로 기대되고 있음
- 연말로 다가갈수록 고배당주에 대한 관심이 높아지고 있음. 전통적인 배당주인 동사의 경우 올해 주당배당금 600원(컨센서스 기준)으로 배당수익률 6.15% 기대(11.23일 기준)
▷ 애강리메텍 (추천일 11/24, 편입가 3325원)
- 일렘테크놀로지 인수를 통해 건설환경산업의 주력제품인 PB배관재의 원재료를 20%이상 저렴하게 공급받을 수 있어 원가절감은 물론 환율에 대한 영향에서도 벗어나 긍정적
- PB파이프 원재료 생산과 제조, 유통이라는 사업 내 수직계열화 완성과 자원재활용 시장의 성장 전망속에 높은 매출 성장과 수익성 개선이 기대
◆ 추천 제외주
▷ 현대해상 (+4.81%)
- 펀더멘털상 변동은 없으나 금융업종 내 증권업종으로의 종목교환으로 제외
▷ 한샘 (+7.54%)
- 밸류에이션 매력은 여전하나 연속적인 상승으로 인한 주가탄력 둔화 가능성으로 제외
▷ 이엘케이 (-2.31%)
- 외국인 매물 출회에 따른 상승탄력 둔화 및 포트폴리오 내 종목교체로 제외
◆ 기존 추천주
▷ 효성 (추천일 11/23, 편입가 7만8800원)
- 4/4분기 스판덱스 시황 호조 영향 섬유부문 호조 예상 불구, 핵심 수익부문인 중공업 부문의 파업 장기화와 화학부문 정기보수 등의 영향으로 수익둔화 불가피 할 것으로 예상되나 중공업, 섬유, 화학 등 핵심 수익부문 중심으로 양호한 현금흐름 유지
- 하이닉스 인수 철회로 대규모 자금소요에 따른 재무부담에 대한 우려가 해소되었고 중공업, 타이어코드, 스판덱스 등 기존사업과 풍력, TAC필름, 아라미드 등의 신규사업에 역량을 집중할 수 있다는 측면에서 긍정적으로 작용할 전망.
▷ SK케미칼 (추천일 11/23, 편입가 7만1000원)
- 09년 4/4분기 영업실적은 생명과학 부문의 수익성 확대에 따라 이익 모멘텀이 큰 폭으로 확대될 것으로 전망되는 등 실적 모멘텀이 지속될 것으로 전망
- Green Chemicals 사업에서는 원재료 상승분을 제품가격에 적절하게 전가한 것으로 예상되며, 바이오디젤의 증설 효과가 발생한 것으로 전망.
▷ 카프로 (추천일 11/23, 편입가 8700원)
- 중국 나일론 생산 확대에 의한 카프로락탐 수입수요증대 등 역내 시황 호조로 3/4분기 두자리수의 영업이익률 달성. 4/4분기 및 2010년에도 공급 불안정 지속으로 수요호조 지속 전망.
- 현재 진행 중인 비료 재고조정이 2010년에 완료가 예상되어 가격 및 수급 호전 가능성 높아짐에 따라 추가적인 수익 증진 요인 발생 기대.
▷ 한국타이어 (추천일 11/20, 편입가 2만4500원)
- 타이어 업황 회복에 따른 수요증가로 국내공장 가동률 100%를 유지할 전망. 4/4분기 가격 인상(3%수준)을 통해 원자재가격 상승분을 전가할 수 있을 전망(글로벌 업체대비 최고의 수익성 유지)
- 4/4분기 매출액 7,736억원, 영업이익 1,170억원에 달할 것으로 예상됨. 이에 따라 영업이익이 전년동기대비 211% 증가하는 양호한 실적을 달성할 전망.
▷ 삼성전기 (추천일 11/20, 편입가 9만6400원)
- 주매출처의 TV용 LED 수요에 대응하는 주요 납품처로서의 위치가 견조함에 따라 동사의 4/4분기 LED 부문 실적이 전분기대비 28% 증가한 영업이익을 나타낼 전망
- 원/엔 환율의 우호적인 흐름과 동사의 생산성 향상과 원가 개선 등으로 2010년 동사의 영업이익(연결기준)은 전년대비 32% 증가하여 글로벌 부품업체 중 가장 높은 성장을 시현할 전망
▷ 하림 (추천일 11/20, 편입가 2505원)
- 매출액 증가 효과와 매출원가율 및 판관비율 감소로 연간 영업이익과 당기순이익흑자전환 기대.
- 닭고기 소비량의 경우 국내외 경기침체에 민감하게 반응하지 않아 안정적인 매출이 가능할 전망. 국내 시장내 1위 업체로 수직계열화에 따라 원가절감 및 시장성을 확보한 점은 동사에 긍정적
▷ 케이엔더블유 (추천일 11/20, 편입가 1만4300원)
- 주력 사업인 DOF(Design Oriented Film)가 LG전자 보더리스TV 출하량 증가로 매출확대가 기대되고 있고, 내년 보더리스TV 시리즈 모델 수 확대 가능성이 제기되면서 매출성장 기대감도 높은 점도 긍정적.
- 다른 성장동력 블랑켓(Blanket)도 삼성SDI PDP 라인에 독점 공급 중이며, LG디스플레이에서 베타장비에 대한 양산성 테스트가 진행 중으로 5세대 라인에 적용되면 2010년부터 매출 확대가 기대.
▷ 온미디어 (추천일 11/19, 편입가 3510원)
- 동사는 경기회복과 콘텐츠 수수료 증가에 따라 3/4분기 영업이익 73억원을 시현해 큰 폭의실적개선세를 기록. 이러한 추세는 4/4분기까지 이어져 63억원의 영업이익 수준을 기록할 전망
- 2010년 고마진 IPTV 송출수수료 증가와 원달러 환율 하락에 따른 아웃소 싱비용 감소가 예상됨에 따라 본사 기준 매출총이익률은 74.7%(+9.1%, YoY)로 높아질 전망
▷ LG패션 (추천일 11/19, 편입가 2만9500원)
- 기존 남성복 중심에서 여성복, 캐주얼 및 스포츠 의류로 포트폴리오를 다변화하고 있으며, 백화점 중심의 유통에서 벗어나 대형 가두점을 늘리 는 등 유통 전략도 변화 중. 이러한 신규브랜드 도입 및 런칭에 따른 매출 성장 및 브랜드 및 유통망 투자의 효과는 내년부터 본격화될 전망
- Valuation도 12개월 Forward PER 9.4배로 여전히 저평가 상태이며, 하반기 소비 회복에 따른 볼륨증가와 신규 매장 정상화에 따른 점당 효율성 개선이 예상되는 2010년부터 본격적인 실적 개선세가 이어질 전망
▷ 삼성테크윈 (추천일 11/18, 편입가 9만2800원)
- 부진했던 CCTV, 반도체부품, 카메라모듈 등 IT부문의 수익 개선과 파워시스템, 특수사업부의 정비물량 및 수출물량 증가로 3/4분기 영업이익은 741억원으로 분기 최대 영업이익 달성
- 방산부문의 견조한 수주 증가로 인해 4/4분기에도 실적개선세가 이어질 전망이며, LNG FPSO용 가스 압축기, 감시경계용 로보틱스, 바이오 관련한 진단장비 분야 등 미래성장 동력 이 가시화되고 있는점도 매력적
▷ KB금융 (추천일 11/18, 편입가 6만600원)
- 3/4분기 고정이하여신비율은 전분기 대비 0.07%p 상승한 1.41%였지만 상각 규모가 1,519억원(-61.7%, QoQ)에 불과해 실질부실채권비율은 1.48%로 전분기 1.53% 대비 개선됨
- 지연된 순이자마진의 가파른 회복에 따른 Top-line 개선과 경상적 수준으로 회복 가능성이 높아지는 대손비용 감소 등 향후 꾸준한 수익성 개선 예상
▷ 에이스디지텍 (추천일 11/18, 편입가 1만6100원)
- 동사는 내년 2/4분기부터 3라인 양산이 시작되면 2010년 TV용 필름 매출이 748억원까지 증가할 전망이며 고객사에서 국산 부품 채택 비중을 높이고 있다는 점이 성장성으로 작용.
- 초박박액정표시장치(TFT-LCD) 산업이 올해 말부터 내년 초까지 연착륙 과정을 거친 뒤 수급이 개선될 것이라는 점도 긍정적
▷ 대우인터내셔널 (추천일 11/13, 편입가 3만2500원)
- 동사는 철강, 금속부문의 경쟁우위를 선점 하고 있으며 포스코 수출 물량의 약 50%를 차지하고 있음. 특히 2009년에는 포스코의 수출강화 전략의 수혜주로 부각.
- 동사가 보유한 교보생명 지분 24%의 가치를 2008년 정부의 수출입은행 출자시 평가한 주당 24만원을 적용하여 1.2조원으로 평가하였으나 동 지분은 경우에 따라경영권 프리미엄이 형성될 수 있어 그 이상의 가치평가도 가능하다고 판단
