LG 통신3사 합병, 4G투자 등 '시너지효과' - 한국

기사입력 : 2009년10월09일 10:37

최종수정 : 2009년10월09일 10:37

[뉴스핌=강필성 기자] 한국투자증권 양종인 애널리스트는 9일 LG텔레콤, LG데이콤과 LG파워콤에 대해 “LG데이콤과 LG파워콤은 2000개에 달하는 LG텔레콤의 대리점을 활용할 수 있게 되면서 시너지 효과가 예상된다”며 “특히 LG텔레콤은 합병 주체여서 합병비율 등에서 유리할 수 있고 4G에 대한 투자 부담도 분산할 수 있다”고 밝혔다.

그는 이어 “한국전력이 보유한 LG파워콤 지분 38%를 어떻게 처리하는지 지켜봐야할 것”이라면서도 “LG 통신 3사의 합병은 SK 통신업체간 합병에도 영향을 주어 통신업계 전반의 효율성을 높이는 계기”라고 전망했다.

다음은 보고서 주요내용.

◆ 한전의 LG파워콤 지분처리에 주목
지난 8일 언론보도에 따르면 LG텔레콤, LG데이콤, LG파워콤 등 LG 통신 3사가 합병을 추진 중인것으로 알려지고 있다.
합병을 위해서는 LG파워콤 지분 38.8%를 보유한 한국전력의 동의가 필요하다. 한전은 지난 8월에 장부가격 7630원 이상에서 지분 19.4% 매각을 추진했으나 무산됐다. 현재 주가에서 합병하면 한국전력은 600억원의 손실을 반영하게 된다. 합병 후 LG텔레콤 주식을 받아 매각하는 전략도 고려할 것으로 보인다. 또한 시장 상황에 따라 주식매수 청구권의 행사 규모가 크면 합병에 부담이 될 것이다.

◆ 마케팅 역량 강화, 비용 절감, 투자자금 부담 완화
3사가 합병하면 세가지 시너지 효과가 예상된다. 첫째, 유무선 결합판매에 있어 마케팅 역량이 강화될 것이다. LG데이콤과 LG파워콤은 2000개에 달하는 LG텔레콤의 대리점을 활용할 수 있게 된다. 둘째, 중복투자 비용을 절감할 수 있을 것이다. KT는 KTF와 합병시 3년간 마케팅비용, 네트워크, 설비투자에서 8350억원을 절감할 것으로 예상한 바 있다.
셋째, 자금력이 확충되어 미래 투자에 대한 부담이 완화될 것이다. LG텔레콤은 4G 주파수 확보 및 설비투자에 1조5000억원 이상의 자금이 소요될 것으로 전망된다.

◆ SK 통신업체간 합병에도 영향 줄 것
3사 합병은 시너지 효과와 선발업체 대비 주가 할인 폭 감소로 3사 모두에 긍정적일 것이다. LG텔레콤의 수혜가 조금 더 커 보인다. LG텔레콤은 합병 주체여서 합병비율 등에서 유리할 수 있고 4G에 대한 투자 부담도 분산할 수 있기 때문이다. 다만 valuation이 낮아 합병에 따른 희석효과가 있을 것이다. LG데이콤과 LG파워콤은 LG텔레콤의 유통채널을 활용할 있으며 valuation이 낮은 LG텔레콤과 합병해 긍정적이다.
LG 통신 3사에 매수의견을 유지한다. LG 통신 3사의 합병은 SK 통신업체간 합병에도 영향을 주어 통신업계 전반의 효율성을 높이는 계기가 될 것이다.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00