[뉴스핌 Newspim=박민선 기자] 대신증권은 최근 지속되고 있는 박스권 장세에서의 투자전략으로 '업종과 종목 선택' 중요성을 강조했다.
어닝시즌으로 본격적인 돌입과 더불어 3/4분기에는 박스권 흐름을 보이는 증시도 방향성을 찾게 될 것이기 때문이라는 주장이다.
대신증권 리서치센터(센터장 구희진) 최재식 애널리스트는 박스권 행보의 장기화로 인해 견고한 하방경직성의 확보와 수급의 중요성 강화가 이뤄지고 있다고 분석했다.
최 애널리스트는 "박스권이 진행되는 동안에 저점권이 우상향되는 흐름을 보이고 있다"며 "5~6월 한때 글로벌 증시 대비 상대적 약세를 보였던 점이 지금의 상대적 강세의 원인"이라고 설명했다.
코스피의 이러한 달라진 모습은 수급쪽에서 실마리를 찾을 수 있는데 5월에서 6월 중순까지 국면에서는 외국인의 극단적인 현선물 매매전략이 국내증시의 상대적 약세를 가져왔지만, 이후 선물 순매수 우위국면 전개로 상대적 강세를 보이고 있다는 데 주목했다.
아직 미결제약정까지 감소세로 전환되지 않았지만, 후반부로 갈수록 경기와 기업이익 모멘텀의 영향력이 강화돼 미결제약정의 감소 가능성은 유효하다는 것.
이에 최 애널리스트는 "향후 감소로 전환되면 주식 매도차익잔고의 청산(매수차익 증가)으로 수급여건은 더 우호적일 것"이라고 전망했다.
더불어 "국내주식형펀드(ETF제외)의 경우 1400선 이하에서 환매규모의 감소와 설정액의 증가가 예상되고 박스권 상단(1450)에서는 환매규모 증가, 설정액의 감소가 나타날 것으로 보여 박스권 상단 돌파로 방향성이 강화될 경우는 1500선에서 다시 환매가 증가할 것"이라고 밝혔다.
박스권 흐름은 3/4분기에는 방향성을 명확히 할 가능성이 크다고 분석한 최 애널리스트는 "국내증시의 수급여건이 다소 개선됨에 따라 업종과 종목의 선택이 중요하다"며 "지난주 기관이 순매수한 종목 중 코스피 대비 상대수익률이 하위에 있는 종목, 실적호전 종목 중 코스피 대비 상대수익률이 마이너스인 종목에 주목하라"고 조언했다.
어닝시즌으로 본격적인 돌입과 더불어 3/4분기에는 박스권 흐름을 보이는 증시도 방향성을 찾게 될 것이기 때문이라는 주장이다.
대신증권 리서치센터(센터장 구희진) 최재식 애널리스트는 박스권 행보의 장기화로 인해 견고한 하방경직성의 확보와 수급의 중요성 강화가 이뤄지고 있다고 분석했다.
최 애널리스트는 "박스권이 진행되는 동안에 저점권이 우상향되는 흐름을 보이고 있다"며 "5~6월 한때 글로벌 증시 대비 상대적 약세를 보였던 점이 지금의 상대적 강세의 원인"이라고 설명했다.
코스피의 이러한 달라진 모습은 수급쪽에서 실마리를 찾을 수 있는데 5월에서 6월 중순까지 국면에서는 외국인의 극단적인 현선물 매매전략이 국내증시의 상대적 약세를 가져왔지만, 이후 선물 순매수 우위국면 전개로 상대적 강세를 보이고 있다는 데 주목했다.
아직 미결제약정까지 감소세로 전환되지 않았지만, 후반부로 갈수록 경기와 기업이익 모멘텀의 영향력이 강화돼 미결제약정의 감소 가능성은 유효하다는 것.
이에 최 애널리스트는 "향후 감소로 전환되면 주식 매도차익잔고의 청산(매수차익 증가)으로 수급여건은 더 우호적일 것"이라고 전망했다.
더불어 "국내주식형펀드(ETF제외)의 경우 1400선 이하에서 환매규모의 감소와 설정액의 증가가 예상되고 박스권 상단(1450)에서는 환매규모 증가, 설정액의 감소가 나타날 것으로 보여 박스권 상단 돌파로 방향성이 강화될 경우는 1500선에서 다시 환매가 증가할 것"이라고 밝혔다.
박스권 흐름은 3/4분기에는 방향성을 명확히 할 가능성이 크다고 분석한 최 애널리스트는 "국내증시의 수급여건이 다소 개선됨에 따라 업종과 종목의 선택이 중요하다"며 "지난주 기관이 순매수한 종목 중 코스피 대비 상대수익률이 하위에 있는 종목, 실적호전 종목 중 코스피 대비 상대수익률이 마이너스인 종목에 주목하라"고 조언했다.
