“대구·부산銀 PBR프리미엄 솟을 것”-NH

기사입력 : 2009년06월23일 09:35

최종수정 : 2009년06월23일 09:35

대구은행과 부산은행의 주가수익률(PER) 프리미엄이 추가적으로 확대될 것이라는 전망이 나왔다.

NH투자증권은 23일 충당금비용의 안정화로 은행권의 이익 변동성이 감소해 ROE 차이에 의한 PBR 차별화가 진행될 것이라며 특히 대구 부산은행의 PBR 프리미엄이 확대될 것이라고 밝혔다.

현재 자기자본이익률(ROE) 차이는 순이자마진(NIM) 차이에 의한 근본적 수익구조 상의 차이로 향후 이런 현상이 지속적으로 나타나 지방은행들의 PBR 프리미엄 확대로 반영될 것이라는 분석이다.

2006년부터 2007년까지 두 지방은행 ROE는 시중은행 ROE를 3~4%p 상회하는 등 ROE 차이는 과거에 비해 확대된 반면 PBR의 할증 정도는 대구은행 18.2%, 부산은행 12.3% 정도로 과거 대비 높지 않은 것으로 나타났다.

2008년부터 두 지방은행의 ROE가 시중은행을 크게 상회하기 시작한 장점이 지방은행주 주가에는 충분히 반영되지 못했다는 지적이다.

반면에 미국 은행주의 경우 대형 은행주와 지방은행주 간 ROE 차이에 의한 PBR 차별화가 뚜렷한 것으로 나타났다.

대형 은행주의 경우 ROE 2.1%에 PBR 0.6배에 불과하지만 지방 은행주는 ROE 12.6%에 PBR 1.8배 수준이다.

NIM의 경우에도 작은 지방은행들이 대형 은행에 비해 높은 수준을 꾸준히 유지하는 등 특정 지역에서 보다 안정적인 영업을 했던 지방은행들은 높은 ROE 수준을 유지하면서 높은 PBR을 유지했다는 설명이다.

김은갑 애널리스트는 “자산규모가 작더라도 ROE 수준에 따라 PBR이 할증될 수 있다”며 “현재 대구은행 부산은행은 PBR 프리미엄이 확대될 만한 ROE 차이를 보이고 있다”고 밝혔다.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00