"하이닉스, 조정 시 매수 전략 필요"-대신

기사입력 : 2009년06월02일 08:07

최종수정 : 2009년06월02일 08:07

하이닉스반도체에 단기 모멘텀은 부족하지만 저평가 영역에 진입했다는 분석이 나왔다.

대신증권의 반종욱 애널리스트는 2일 "2분기 주가 상승 기대감은 제한적이나, 하반기 본격적인 수요회복에 대한 기대감은 유효하다"며 "단기 조정에 따른 저가 '매수' 전략이 필요한 시점"이라고 말했다.

다음은 리포트 내용.

-장기적 접근 필요. 조정 시 매수 전략 유효
단기적으로 하이닉스는 유상증자에 따른 매물 부담, 반도체 가격 상승 탄력 둔화, 공매도 허용에 따른 투자심리 위축으로 주가 상승 모멘텀은 제한적일 전망이다. 반면, 유상증자에 따른 유동성 해소와 54nm 공정 전환이 진행되어 장기적인 수익기반을 구축하고 있다는 점에서 장기적 전망은 여전히 긍정적이라 판단된다. 09년 6월 DRAM 현물가격은 하락세를, Contract 가격은 소폭의 상승세를 보일 것으로 전망된다. Spot가격의 하락세는 후발업체의 하반기 수요회복 기대감에 의한 가동율 증가로 출하량 증가와 여전히 제한된 PC 판매량 개선 지연에 때문이라 추정된다. 반면, Contract 가격은 Spot 가격과의 괴리로 인해 6월 상반월 단기적 상승 기대감은 유효한 상황이다. 08년 5~7월 DRAM 가격은 Spot의 하락세와 Contract의 안정세를 보였던 점을 감안하면, 09년도 동일한 방향성을 확보할 것으로 추정된다. 하이닉스 주가에 가장 민감한 이슈인 반도체 가격 상승 기대감은 제한적이다. 또한, 공매도 허용에 따른 주가 하락 가능성과 유상증자에 따른 매물 부담은 단기적인 주가 상승의 걸림돌로 작용하고 있다. 그러나, 09년 하반기 하이닉스의 매수의견을 유지하는 이유는 1)DRAM Spot가격의 하락세가 후발업체 가동율 증가를 억제하여 안정적 수요 공급이 전망된다는 점과 2)유상증자에 따른 매물부담은 일거래량을 기준으로 보면 빠르게 해소되고 있다는 점 3)외국인의 공매도 가능성은 09년 1분기 저가 매수세에 따른 급격한 상승의 학습효과로 인해 크지 않을 것이라 추정된다.

-투자의견 매수(Buy), 목표주가 19,000원 유지
하이닉스의 6개월 투자의견을 매수, 목표주가는 19,000원을 유지한다. 하이닉스의 09년 2분기 주가 상승 기대감은 제한적이나, 하반기 본격적인 수요회복에 대한 기대감은 유효하기 때문이다. 단기 조정에 따른 저가 매수 전략이 필요한 시점이다.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00