한섬, 과도한 저평가 상태...목표가↑-굿모닝신한

기사입력 : 2009년05월22일 08:41

최종수정 : 2009년05월22일 08:41

[뉴스핌=이유범 기자] 굿모닝신한증권 강희승 애널리스트는 22일 한섬에 대해 과도한 저평가 상태라며 목표주가를 1만2000원으로 상향조정한다고 밝혔다. 투자의견 '매수' 유지

강 애널리스트는 "한섬은 여성복 내 브랜드력, 제품 기획력, 인력면에서 우수한 경쟁력을 보유하고 있다"라며 "향후 경기 상황이 호전되고 호나율이 안정되면 수익성도 호전될 것"이라고 전망했다.

다음은 리포트 내용.

◆투자의견 BUY, 목표주가 1,2000원 상향 조정

한섬에 대한 투자의견은 매수를 유지하고 목표주가는 12,000원으로 상향 조정한다. 목표주가는 09년 EPS 1656원에 PER 7.2배를 적용한 것으로써, GMSH Universe(금융업 제외) 평균 PER 14.4배 대비 50% 디스카운트한 값이다.

동사의 투자포인트는 첫째, 가격 메릿이다. 동하의 현재주가는 09년 예상 PER 5.9배에 머물러 있다. GMSH Universe평균 PER이 14.4배, 패션업종 평균 PER이 7.8배 인점을 감안할 때, 과도하게 저평가도어 있다고 판단된다.

둘째, 실적개선이다. 1분기 실적에서 해외브랜드 매출이 급증한 모습을 볼 수 있다. 향후 해외 브랜드의 성장에 주목할 만한다고 판단된다. 소득수준의 증가와 글로벌화가 가속화되면서 해외브랜드에 대한 수요도 증가하고 있기 때문이다.

또한 하반기로 갈수록 경기가 회복되고 환율도 하향 안정화된다면 수익성 개선이 가능할 전망이다. 이는 정상가판매율도 사응하고 수입원가 부담도 경감될 수 있기 때문이다.

◆여성복 최고의 업체, 실적 안정성 유지

동사는 여성복 내 브랜드력, 제품 기획력, 인력면에서 우수한 경쟁력을 보우하고 있다. 이는 경기 침체 상황에서 노세일 정책을 고수하고 있음에도 불구하고, 매출이 꾸준히 증가하고 있는 점에서 알 수 있다.

2009년 동사의 매출액은 7.1% 증가할 것으로 예상된다. 이는 기존 브랜드 뿐만 아니라 신규 브랜드(시스템옴므)와 해외브랜드(랑방, 지방시 등)매출에서 고른 성장세를 나타낼 전망이다.

영업이익률은 전년대비 0.4%P 하락한 16.1%를 기록할 전망인데, 정상가판매율 하락, 환율 상승에 의한 원가 상승에 기인한 것이다. 향구 경기 상황이 호전되고, 환율이 안정되며 ㅜ익성도 호전될 전망이므로 , 2010년 영업이익률은 16.8%로 0.7%P 개선이 예상된다.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00