"포스코, 1Q 흑자 기조 유지 전망" - 우리투자

기사입력 : 2009년04월08일 08:08

최종수정 : 2009년04월08일 08:08

포스코(POSCO)의 올해 1/4분기 영업이익은 지난해 같은 기간대비 70% 정도 감소할 전망이다. 아울러 6% 수준의 영업이익율을 기록할 것으로 보인다.

이창목 우리투자증권 애널리스트는 8일 포스코 보고서를 통해 "실적부진 보다는 오히려 업황침체 속에 흑자기조를 유지하고 있다는 점에 주목해야 한다"며 이같이 밝혔다.

다음은 보고서 주요 내용.

투자의견 BUY 유지. 해외업체들과 달리 흑자기조 유지에 주목해야

1분기 영업이익이 전년동기 및 직전분기대비 각각 70% 이상 감소한 것으로 추정되나, 실적부진 보다는 오히려 업황침체 속에 흑자기조를 유지하고 있다는 점에 주목해야 할 것으로 판단한다. 해외 주요 철강업체들이 대부분 영업적자 수준인데 비해 동사는 6% 수준의 영업이익률을 기록하고 있는 것으로 추정된다. 이는 동사의 수익창출능력을 부각시킬 전망이다. 동사에 대한 Buy투자의견과 목표주가 440,000원을 유지한다.

1분기 영업이익 전년동기대비 70% 감소한 3,827억원 추정

1분기 매출액과 영업이익은 각각 6조 4,279억원(+6.0% y-y, -22.6% m-m)과 3,827억원(-70.0% y-y, -72.6% m-m)으로 추정된다. 영업이익률은 6.0%로 전년동기(21.0%) 및 직전분기(16.8%) 대비 크게 낮아졌다. 1분기 영업이익이 전년동기대비 감소한 것은 철강업황 부진으로 수출가격 하락, 판매량 감소 등이 나타났으며, 원가측면에서는 감산으로 고정비부담이 확대되었고 원/달러 환율 상승으로 원재료비 부담도 늘어났기 때문으로 추정된다.

2분기 영업이익은 1분기와 비슷한 수준 예상. 3분기 회복 예상

2분기 영업이익은 1분기와 유사한 4,089억원(영업이익률 6.1%)으로 예상된다. 성수기 진입으로 판매량이 1분기대비 증가할 전망이나, 감산이 이어질 전망이며 고가 매입 원재료의 재고자산평가손실 계상도 예상되기 때문이다. 영업실적은 3분기를 기점으로 회복할 전망이다. 2분기 중 제품가격 인하가 예상되나, 고가 매입 원재료가 2분기 중에 소진되면서 3분기부터는 저가 원재료가 투입될 전망이며, 원/달러 환율 하락으로 원재료비 부담이 완화될 것으로 예상되며, 경기의 점진적 회복으로 판매량도 소폭 증가할 것으로 예상되기 때문이다.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00