"토비스, 하반기 실적개선..저평가 매력적"-대신

기사입력 : 2009년03월26일 09:13

최종수정 : 2009년03월26일 09:13

[뉴스핌=김연순 기자] 대신증권은 토비스가 올해 상반기 대비 하반기 실적 개선 여지가 크며 해외 업체로의 공급 물량 확대될 것이라고 전망했다. 이에 이익 대비 낮은 주가 수준은 매력적이라고 진단했다.

이 증권사 봉원길 스몰캡팀장은 26일 보고서를 통해 "상반기 중 주요 제품의 판가 하락률이 10%를 넘어서 영업이익률은 5%를 하회할 것으로 예상되지만 신제품 매출 비중이 증가하는 하반기 중에는 영업이익률이 개선돼 연간 영업이익률은 2008년에 비해 하락한 6.0%를 기록할 것으로 예상된다"고 밝혔다.

봉 팀장은 이어 "주요 원재료인 LCD패널을 달러 결제하고 있는 반면 연간 수출 비중이 약 95%를 넘어서고 있어 원/달러 환율 상승은 영업이익률 개선효과가 나타난다"고 진단했다.

대신증권에 따르면 올해 토비스 순이익은 영업외 비용 부문에서 KIKO 손실 및 이자비용 발생으로 인해 약 103억원, EPS는 803원으로 추정된다. 이를 기준으로 한 올해 PE Ratio는 약 4.1배, PB Ratio는 약 0.9배다.

한편 봉 팀장은 토비스의 영업외 부문 파생상품 손실은 제어가능한 범위라고 평가했다.

대신증권에 따르면 토비스는 작년에 KIKO 계약으로 인한 파생상품 손실은 총 157억원(거래손실 97억원, 평가손실 59억원)을 기록했으며 잔존 계약수는 총 6개 계약이다.

이중 5개 계약(월 지불금액 기준 290만불)은 올해 3월 중에 만기가 도래하며 잔존 계약은 월 100만불 규모로써 2009년 11월 중에 만기가 도래한다.

봉 팀장은 "지난해 말 대비 잔존계약의 추가 손실 예상 금액은 원/달러 환율 1400원 기준으로 약 32억원으로 추정된다"며 "이는 월간 달러 유입 금액 및 영업상의 현금흐름과 비교할 경우 관리 가능한 규모"라고 밝혔다.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00