"STX엔진, 내년까지 안정적 영업실적"-대우

기사입력 : 2009년03월11일 08:33

최종수정 : 2009년03월11일 08:33

대우증권은 11일 STX엔진이 2010년까지 안정적인 영업실적과 현금흐름을 보일 것이라고 내다봤다.

대우증권은 "STX엔진은 조선소 대비 상대적으로 안정적인 수주 재원을 가지고 있다"며 "육상용 엔진(발전기) 수주 확대와 방산용 엔진의 활발한 수주 활동을 통해 흔들림 없는 실적을 보일 것"이라고 전망했다.

매수 투자의견과 목표주가 2만3000원을 유지했다.

다음은 보고서 요약이다.

STX엔진에 대한 투자의견은 매수, 목표주가는 23,000원을 유지한다. 이는 예상에 부합되는 양호한 4Q실적과 안정적인 수주 물량을 바탕으로 2009년에도 흔들림 없는 영업실적 성장이 예상되기 때문이다. 동사의 2009년 예상 실적 기준 투자지표는 P/E 2.9배, P/B 1.0배, EV/EBITDA 0.9배로 시장 평균 P/E 10.7배, P/B 1.5배, EV/EBITDA 5.4배 대비 매우 저평가 되어있다. 조선사 평균보다 저평가되어 있다.

동사의 지분법이익에 가장 큰 영향을 미치는 자회사(지분 51%)인 STX엔파코의 상장 계획은 불안정한 증시 상황으로 연기되었으나 재상장 계획은 유효하다. STX노르웨이는 향후 2~3개 회사로 분리하여 재상장할 계획이고, 동사의 추가 투자 가능성은 낮다.

4Q 매출액은 6.1% 감소한 4,000억원, 영업이익은 143.6%증가한 588억원으로 양호

STX엔진의 4Q 실적은 매출액이 전년 동기 대비 6.1% 감소한 4,000억원, 영업이익은 143.6% 증가한 588억원, 순이익은 102억원으로 흑자 전환했다. 영업실적은 예상치에 부합하는 양호한 수준이다.

영업외부문에서 지분법평가손실 약 100억원이 발생했다. (연간 지분법 손실액은 STX노르웨이 -154억원, STX엔파코 205억원, STX플랜트 78억원 등 296억원이 발생했다.) 파생관련 손실은 약 100억원이 발생했다. 하반기부터 기존 수주분에 대한 환헤지 부분에 대해 확정 계약 회계가 적용되었기 때문이다.

2009년 안정적 실적 성장 전망 → 조선용 엔진 수주 부진을 육상용, 방산용으로 대체

조선시장의 침체로 기존 수주분에 대한 취소 가능성이 높아지고 신규 조선용 엔진 수주도 부진하다. 하지만 조선소대비 상대적으로 안정적인 수주 재원을 가지고 있다. 동사는 육상용 엔진(발전기) 수주 확대와 방산용 엔진의 활발한 수주 활동을 통해 향후 2010년까지 안정적인 영업실적과 현금흐름을 보일 전망이다.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00