하이닉스, 1Q 영업손 4907억...점진적인 감소 예상-LIG투자

기사입력 : 2009년02월06일 09:08

최종수정 : 2009년02월06일 09:08

최승훈 LIG투자증권 애널리스트는 6일 하이닉스반도체와 관련, "하이닉스의 실적은 작년 4/4분기를 저점으로 올해 동안 점진적인 영업적자 감소가 예상된다"고 분석했다.

그는 또 단기 급등에 따른 부담은 있지만 장기적인 투자 매력이 높은 것으로 판단된다고 덧붙였다.

다음은 리포트 내용입니다.

-투자의견 Buy, 목표주가 11,500원 유지
영업적자가 지속되고 있음에도 불구하고 메모리 가격의 반등으로 투자의견과 목표주가를 유지. RIM(베타 1.3, 무위험이자율 5.3%, 리스크프리미엄 6.0%)으로 산정된 목표주가 11,500원은 2009년 추정 실적기준 PBR 1.5배에 해당.

-2008년 4분기를 저점으로 2009년 동안 점진적인 영업적자 감소 예상
1)4Q08 영업적자에서 차지하는 재고자산평가손실액이 37%에 달하는 것으로 추정됨. 즉, 지난 4분기와 같은 메모리 가격의 급격한 하락(DRAM ASP -43%, NAND ASP -18%)이 없다면 영업적자폭은 감소.
- 2)메모리 가격의 반등 이후, 메모리 가격은 하방 경직성을 가질 것으로 예상됨. 수요가 회복되기 이전에는 가동률 상승이 어렵고, 각 업체들의 설비 투자 여력이 부족하여 미세 공정 전환도 쉽지 않은 상황임. 결국 메모리 수급은 안정화될 것으로 예상.

-1분기 연결기준 영업적자 4,907억원 예상
1분기 DRAM ASP는 -10.4%, NAND ASP는 -2.2%로 각각 예상. DRAM bit growth는 -8.5%, NAND bit growth는 -12.8%로 각각 예상. 이와 같은 가정을 적용하면 1분기 영업적자는 4,907억원으로 전분기대비 영업적자폭이 2,910억원 감소할 전망.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00