"우리금융, BIS비율 9% 미달할 것"-LIG

기사입력 : 2008년12월23일 08:48

최종수정 : 2008년12월23일 08:48

LIG투자증권은 우리금융지주에 대해 부동산 PF여신과 중소기업여신 규모가 가장 크고 건설업종을 중심으로 연체율이 상승하고 있다며 우려를 표시했다.

유상호 LIG투자증권 애널리스트는 23일 "우리금융지주는 3/4분기 이후 증자 및 후순위채발행을 통해 BIS 비율 제고 노력을 지속해왔으나, 금감원 권고수준인 기본자본비율 9% 충족이 어려울 것으로 판단된다"고 밝혔다.

다음은 보고서 요약이다.

􀂄 자산가치 하락기 확대되는 리스크는 여전히 부담

우리금융의 잠재적 부실위험은 부동산PF여신과 중소기업여신에 집중되어 있음. 우선 17.2조원에 달하는 우리금융의 PF 여신은 66.8%가 수도권에 집중되어 있고 신용등급 BBB- 이상의 시공사가 보증한 PF가 전체 PF 여신의 87%를 차지하고 있는 것을 감안해도 규모의 부담은 피할 수 없음. 중소기업여신은 4대 금융지주 가운데 규모가 가장 크고 최근 건설업종을 중심으로 연체율이 상승 추세에 있어 자산가치 하락시 부동산PF 여신과 함께 여신 손실률을 악화시킬 수 있는 요인임. 다만 SOHO 여신을 비롯해 중소여신의 담보비율이 60%에 이르고 있는 점은 손실률을 최소화할 수 있는 buffer로 긍정적임.

􀂄 기본자본비율 9% 미달에 따른 인위적 자금유입 예상

우리금융지주는 3/4분기 이후 증자 및 후순위채발행을 통해 BIS 비율 제고 노력을 지속해왔으나, 금감원 권고수준인 기본자본비율 9% 충족이 어려울 것으로 판단됨. 자본확충 이후 기본자본비율은 8.15%를 기록할 것으로 추정되며, 발행물량이 소화되기 어려운 하이브리드채권 이외의 기본자본 확충 여력이 남아있지 않음. 따라서 1월 정부의 우회적인 자금유입이 예상되며 이는 단기적으로 우리금융의 자본
적정성 개선에 도움이 될 것으로 판단되지만 정부의 간접적 의사결정 참여도 배제 못함.

􀂄 수익성 개선과 자산 건전성의 확보가 시급

NIM은 2.0%(9월)에서 2.45%(11월)로 급등하였는데, 이는 margin 확보를 위한 금리 refinancing에 기인함. 자산확대 경쟁을 위해 낮은 수준에 머물렀던 수익구조를 개선하고자 하는 노력의 결과임. 하지만 NIM의 추세적 반등으로 보기 어려운 것은 CD금리의 급락이 대출금리에 반영되어 NIS가 하락하고, 2009년 자산성장률도 낮은 수준에 머물 것으로 예상되기 때문임.

한편, 공격적인 마케팅에서 수익성 중심의 전략으로 전환한 신용카드부문에서는 기확보 고객(유효고객 440만명)으로부터의 수익창출과 영업비용의 감소로 수익성이 개선될 것으로 기대됨. 하지만 현금서비스와 카드론 부분의 무리한 확대가 자산건전성 악화로 이어질 수 있는 우려감도 동시에 존재.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00