"현대상사, 상사업체 가운데 가장 매력적" - 하나대투

기사입력 : 2008년11월18일 08:55

최종수정 : 2008년11월18일 08:55

[뉴스핌=김동호 기자] 주익찬 하나대투증권 애널리스트는 18일 현대상사와 관련, “3/4분기 영업이익이 전년에 비해 3배나 증가했다”며 높은 이익 성장성을 강조했다.

그는 다만 “4/4분기에는 철강 가격 하락과 세계 경제 성장률 둔화로 영업이익이 감소할 것”이라고 예상했다.

주 애널리스트는 “유통주식수가 적은 것이 리스크 요인으로 판단된다”라고 덧붙였다.

다음은 보고서 주요내용.

◆ 3Q 영업이익은 전년비 323.1%↑. 4Q 영업이익은 전기비 감소 전망

올해 3/4분기 영업이익은 전년동기대비 323.1% 증가한 200억원으로 컨센서스와 당사 기대치보다 많았다. 모든 부문의 매출총이익이 전년동기대비 대폭 증가했다. 4/4분기 영업이익은 전기대비 감소할 것으로 전망된다.

철강 부문의 매출총이익은 국제 철강 가격의 전기 대비 하락으로 전기대비 감소할 것으로 전망된다. 자동차 부문 매출총이익도 세계 경제 성장률 둔화 로 이머징 마켓에서의 자동차 판매량이 3/4분기 대비 감소할 것으로 예상돼, 전기 대비 감소할 것으로 예상된다.

◆ 종합상사 중 이익 성장성이 가장 높은 기업 중의 하나

주요 종합상사 7사 중 올해 이후 매출액 성장률이 가장 높은 기업 중의 하나이다. 또한, 자원개발 관련 종합상사들인 대우인터내셔널과 LG상사에 비해서도 매우 높은 이익 성장률을 보이고 있다. 영업이익은 지난 07년 초에는 대우인터내셔널과 LG상사의 1/4 수준이었으나, 지금은 3/4 수준으로 그 폭을 축소하였다.

◆ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 ‘3만5000원’ 유지

투자의견 ‘BUY’와 목표주가 3만5000원을 유지한다. 무역부문의 영업이익 성장률이 다른 회사에 비해 매우 높은 장점 이외에도, 예멘 사업으로 오는 2009년부터 올해 예상 영업이익의 절반 수준인 연간 250억여원 이상의 이익이 유입돼 기업가치가 증가될 것으로 예상된다.

특히 유통주식수가 적은 것은 리스크 요인으로 판단된다.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00