대한항공, 3Q 영업익 1280억원 전망 - 하나대투

기사입력 : 2008년09월26일 08:29

최종수정 : 2008년09월26일 08:29

주익찬 하나대투증권 애널리스트는 26일 대한항공 관련 보고서에서 한미간 비자면제 추진에 따른 한미노선의 국제여 객증가는 대한항공에게 긍적이나, 아직은 유가와 환율이 대한항공 실적에 더 크게 영향을 미칠 것으로 판단한다고 밝혔다.

그는 또 대한항공의 3/4분기 영업이익은 항공유가와 원달러 환율 상승으로 전년동기대비 54.5% 감소한 1,280억원일 것으로 예상했다.

다음은 보고서 주요 내용.

- 한국 → 미국 비자면제 효과로 한미 국제여객 7~17% 증가 효과

한국과 미국의 미국 비자 면제 프로그램(VWP) 실무 협상이 타결되어, 09년 1월 중순 이후 비자면제가 가 능할 것으로 예상되어, 한국 􀃆 미국 노선의 국제여객이 7~17% 증가할 것으로 전망된다.(표 1, 2 참조) 언론에 따르면, 외교통상부와 미국 국토안보부는 미국비자면제프로그램(VWP) 가입을 위한 협정문안에 합의했으며, 합의된 문안에 대해 법제처와 국무회의의 심의, 대통령의 재가를 거쳐 미국과 정식 서명하 게 되고, 국회에 비준을 요청해 통과되면 10월 중순에 미국이 우리나라를 포함한 신규 가입국을 확정 발표하게 될 것으로 판단된다. 비자 면제는 최대 90일간 관광과 상용 목적으로 제한되며 유학과 이민 목적의 여행은 비자를 받아야 한다.

- 3Q Preview : 영업이익 1,280억원 전망

3분기 영업이익은 항공유가와 원달러 환율 상승으로 전년동기대비 54.5% 감소한 1,280억원일 것으로 예상된다. 09년 영업이익은 08년보다 증가한 1,701억원일 것으로 예상되나, 07년보다는 작은 수치이다.

- 목표주가 70,000원→55,000원 하향, 투자의견 BUY 유지. 비자면제 영향
대한항공에 대해 목표주가를 기존 70,000원에서 BPS 수준인 55,000원으로 하향한다. 투자의견은 BUY를 유지한다. 목표주가 하향 이유는 당분간 현재 수준의 유가와 환율이 지속된다면, 08년과 09년의 영업이익은 06년 수준 보다 클 가능성이 작아, 실적 부담이 지속될 것으로 예상되기 때문이다. 한미노선의 국제여 객 증가는 대한항공에게 긍정적이나, 아직은 유가와 환율이 동사 실적에 더 크게 영향을 미칠 것으로 판단 된다. 최근의 원달러 환율 상승으로 09년 기준 영업이익이 적자에서 흑자로 전환되는 항공유가는 120$/bbl 수준인 것으로 판단된다. 이는 WTI 기준으로 100$/bbl 수준이다.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00