"LG데이콤, 제재발표로 불확실성 해소"-한국투자

기사입력 : 2008년08월27일 08:11

최종수정 : 2008년08월27일 08:11

양종인 한국투자증권 애널리스트는 27일 LG데이콤과 관련, "LG파워콤에 대한 제재가 예상한 수준이었으며 결과 발표로 불확실성이 해소됐다"며 "인터넷 전화 가입자 급증으로 통신업체 중 가장 성장성이 높고 수익성이 2/4분기를 바닥으로 하반기부터 개선될 전망"이라고 말했다.

다음은 리포트 내용이다.

◆ 매수의견 및 목표주가는 2만4000원 유지

LG데이콤에 대해 매수의견과 목표주가 2만4000원을 유지한다. 목표주가는 12개월 Forward EPS 2175원에 목표 PER 11배를 적용해 산출했다.

매수 유지의 포인트는 세 가지다. LG파워콤에 대한 제재가 예상한 수준이었으며 결과 발표로 불확실성이 해소됐고 인터넷 전화 가입자 급증으로 통신업체 중 가장 성장성이 높으며, 수익성이 2/4분기를 바닥으로 하반기부터 개선될 전망이다.

◆ LG파워콤에 대한 제재는 예상 수준, 결과 발표로 불확실성 해소

LG파워콤의 가입자 정보 유출에 대한 영업정지 기간이 25일로 예상 수준이었으며 결과 발표로 불확실성이 해소됐다. 앞서 하나로텔레콤은 같은 건으로 40일간 영업정지 제재를 받아 가입자가 이탈하고 주가가 크게 하락한 바 있다. 하지만 이번 제재에 따른 영향도 미미할 것으로 예상된다. 하나로텔레콤와 KT는 직접 제재를 받으나 LG데이콤은 자회사(지분율 45%)인 LG파워콤이 영업정지 대상이고, 기간도 25일로 짧아 선가입자 확보 등으로 탄력적으로 대응할 수 있으며, LG데이콤 단독의 전화 가입자 유치에는 영향이 없기 때문이다.

◆ 인터넷전화 가입자수 급증, 수익성 개선

인터넷전화의 성장성이 돋보인다. 인터넷전화 가입자수는 지난해 말 7만3917명에서 지난달에는 53만2004명으로 급증했다. 오는 9~10월에 인터넷전화 번호이동제가 도입되면 가입자 유치가 더욱 가속화될 것이다. 요금이 비싼 일반전화 가입자 비중이 높은 KT와 하나로텔레콤과 달리 동사는 일반전화 가입자가 27만명에 그쳐 인터넷전화 가입자 유치에 부담이 없다.

수익성도 2/4분기를 바닥으로 하반기부터 개선될 전망이다. 적극적인 가입자 유치로 2/4분기에 큰 폭의 적자를 기록한 인터넷전화 부문도 3/4분기부터 가입자수 증가로 적자 폭이 줄고 있으며 내년 2/4분기에는 흑자로 전환될 것이기 때문이다.

매출 증가와 인터넷전화의 수익성 개선으로 09년 영업이익은 전년대비 29.7% 증가할 것이며 순이익은 LG파워콤의 수익성 호전으로 지분법평가이익이 늘어 전년대비 59.6% 늘어날 전망이다.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00