현대모비스, 모듈부문 성장성 재평가 기대 - 솔로몬

기사입력 : 2008년08월12일 09:00

최종수정 : 2008년08월12일 09:00

채희근 솔로몬투자증권 애널리스트는 12일 현대모비스 보고서를 통해 "현대/기아차의 향후 실적 전망과 이에 따른 모듈부문 성장성을 고려할 때, 현재 시장과의 밸류에이션(PER) 갭은 과도하다"며 "올 상반기 실적에서도 확인 했듯이 모듈부문의 구조적인 성장세는 진행되고 있다고 판단되며, 재평가를 통해 시장과의 밸류에이션 갭은 축소될 것으로 보인다"고 밝혔다.

보고서는 또 "현대/기아차의 국내외 운행대수 증가와 더불어 안정적인 성장세를 보이고 있으며, 최근에는 기대 이상의 환율 효과로 수익성이 더욱 향상되고 있다"고 덧붙였다.

다음은 보고서 주요 내용.

▶모듈 부문 성장성 재평가로 밸류에이션 갭 축소될 것
현대/기아차의 향후 실적 전망과 이에 따른 모듈부문 성장성을 고려할 때, 현재 시장과의 밸류에이션(PER) 갭은 과도함. 올 상반기 실적에서도 확인 하였듯이 모듈부문의 구조적인 성장세는 진행되고 있다고 판단되며, 재평가를 통해 시장과의 밸류에이션 갭은 축소될 것으로 보임.

▶안정적인 성장세의 A/S부품 사업
현대/기아차의 국내외 운행대수 증가와 더불어 안정적인 성장세를 보이고 있으며, 최근에는 기대 이상의 환율 효과로 수익성이 더욱 향상되고 있음.

▶재평가되는 모듈부문의 성장성
현대/기아차의 해외 생산 CAPA 확대 전략이 순조롭게 진행되며, CKD 수출이 기대 이상의 증가세를 보이고 있음. 또한 수익성이 높은 핵심부품들의 매출이 증가하고 있으며, 원화약세와 신차 효과 등으로 현대/기아차의 실적이 개선되면서 긍정적인 효과가 모비스로 전이되고 있음.

▶투자의견 ‘매수’, 6개월 목표주가 110,000원 신규 제시
지난 3년간 평균 PER 9.0배를 적용한 110,000원을 목표주가로, 투자의견을 ‘매수’로 제시하며 커버리지를 개시.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00