"최근 금리하락은 과도한 상승의 되돌림" -하나대투

기사입력 : 2008년07월20일 09:29

최종수정 : 2008년07월20일 09:29

하나대투증권 공동락 애널리스트는 20일 '이번주 금리전망' 보고서에서 통화긴축에 대한 부담이 여전히 있고 단기금리가 상승하고 있는 만큼 최근 금리하락은 가팔랐던 금리상승에 대한 되돌림 이상의 의미를 두기 어렵다고 지적했다.

보고서는 통화긴축 가능성이 채권 만기별로 차별화되는 구도가 지속될 것으로 내다봤다.

다음은 보고서 요약이다.

• 가파른 금리 상승 진정, 인플레에 이어 경기도 인식

인플레이션 우려에 따른 가파른 금리 상승이 진정되는 모습을 보이고 있음. 일부 만기 영역별로 나타나고 있는 장단기 금리 역전을 통해 실제 통화긴축이 단행될 경우 경기에 미칠 부담이 상당할 수 있다는 인식이 채권 시장 참가자들에게 확산

• 가파른 금리 상승에 대한 되돌림 구도

비교적 큰 폭의 금리 하락이 이뤄진 만큼 장단기 금리 역전이나 수익률곡선 평탄화의 강도는 다소 약해질 가능성이 높음. 여전히 긴축에 대한 불안감이 남아있고 단기영역의 금리 상승이 실제로 확인되고 있는 만큼 가파른 금리 상승에 대한 되돌림 이상의 의미를 두기에는 한계가 따른다는 입장. 또 적극적 매수 주체가 부재한 상황에서 외국인들의 매도도 부담으로 작용할 전망

• 장단기 영역 차별화 지속 전망, 크레딧 리스크 대비 권고

전략적인 관점에서는 통화긴축 가능성이 채권 만기별로 차별화되는 구도가 지속될 수 있다는 점에 주목해야 할 것. 아울러 전반적인 금리 레벨 상승과 이에 따른 마켓 리스크가 크레딧 리스크로 확장될 수 있는 흐름에 대해서 예의주시할 필요

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00