NHN, 올해 검색광고 매출 고성장세 전망 -동양종금

기사입력 : 2008년02월11일 07:57

최종수정 : 2008년02월11일 07:57

[뉴스핌=김신정기자] 동양종금증권 이창영 애널리스트는 11일 NHN과 관련, "지난해 4/4분기 실적이 모든 부문에서 시장 컨센서스를 뛰어넘었다"며 "자체 CPC매출 증가와 파나마 프로젝트 정착 등이 요인이었다"고 분석했다.

이 애널리스트는 이어 "올해에도 검색광고 매출의 고성장세가 유지될 수 있을 것으로 전망된다"며 "두 자릿수 성장률 회복과 인터넷 산업 전체의 높은 성장 잠재력을 고려해 기존 투자 의견과 목표주가 32만5000원을 그대로 유지한다"고 밝혔다.

다음은 리포트 요약이다.

- 2007 4Q 실적 Review
NHN의 2007년 4분기 실적은, 전 분기 대비 매출액은 15.9% 증가한 2,737억원, 영업이익은 18.2% 증가한 1,167억원, 순이익은 21.6% 증가한 857억원을 기록하여 모든 부문에서 시장 컨센서스를 뛰어넘는 실적을 기록함.

- 4분기 실적은 2008년에도 지속 가능한 실적인가?
검색 부문의 경우 분기 성장률 두 자릿수 회복 원인은 자체 CPC 매출 증가, 파나마 프로젝트 정착 등 지속 가능한 요인이었음. 현재 20개의 검색광고 중 16개 이상이 자유입찰 경쟁방식에 의해 광고단가가 결정되어 광고 단가의 상승이 지속될 수 있을 것으로 예상됨. 양적인 측면에서도 최근 검색 조회수가 증가 추세에 있으며 향후 지식, 정보화 사회의 진전에 따라 검색 사용량이 지속적으로 증가할 것으로 전망되어 2008년에도 동사의 검색광고 매출의 고성장세가 유지될 수 있을 것으로 전망됨. 게임 부문의 고성장세가 2008년에도 이어질 수 있을지는 게임 매출의 90%를 차지하는 웹보드 게임의 성장이 2008년에도 지속될 수 있는지 여부와 동사가 2008년 상용화 예정인 대작 퍼블리싱 게임의 성공여부에 달려있을 것으로 판단 됨

- 투자의견 BUY, 목표주가 325,000원을 그대로 유지
기대치를 넘어서는 2007년 4분기 실적이 2008년에도 지속 가능한 실적이라고 판단하였음. 특히 검색 광고 부문에서의 두 자릿수 성장률 회복과 비즈니스의 근거인 인터넷 산업 전체의 높은 성장 잠재력을 고려하여 기존 투자 의견과 목표주가 32만5000원을 그대로 유지함. 최근 MS의 야후 인수 제안 가격 발표가 인터넷 주의 고평가에 대한 우려를 완화시키는데 영향을 줄 것으로 기대 됨.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00