2월 채권시장 강세기조속 기간조정 예상 -동부증권

기사입력 : 2008년02월05일 10:23

최종수정 : 2008년02월05일 10:23

동부증권 박혁수 애널리스트는 5일 '2월 금리전망' 보고서에서 2월중 채권시장은 강세기조가 유효한 가운데 기간조정을 거칠 것으로 전망했다.

보고서는 내부적인 재료를 가지고 움직이기 보다 외인들의 시장 지배력이 높아진 만큼 외인들의 매매패턴 변화가 시장을 움직일 것이라면서 2월중 3년만기 국고채수익률은 4.90-5.30% 사이에서 움직일 것으로 예상했다.

다음은 보고서 요약이다.

참으로 오랜만에 보는 강세장

1월중 채권시장은 ‘06년 10월부터 이어진 기나긴 약세에서 벗어나 강세로 전환되었다. 시장금리는 단기간에 급락세를 나타냈는데, 이는 글로벌 채권시장 강세에도 불구하고 우리 시장만 은행과 관련된 수급 불안에 발목이 잡혀 약세를 보인데 따른 반작용이 외국인들의 공격적인 매수를 계기로 한꺼번에 분출되었기 때문으로 보여진다.

아직 늦지 않았다

채권시장 강세가 단기간에 급하게 진행되었다. 단기간에 금리에 급락하면서 이에 대응하지 못한 기관들의 고민이 커질 수 있을 것이다. 우리의 생각은 채권매수 시기가 아직 늦지 않았다고 판단한다. 물론 단기 급락에 따른 기간 조정 과정이 있을 것이지만, 이는 추세전환이라기 보다 주변 여건 탐색과정으로 볼 수 있다. 따라서 시장 금리가 조정을 받을 때마다 매수 기회로 접근하는 것이 바람직해 보인다.

경제지표 악화는 계속 확인될 것

금리가 조정을 받는 가운데서도 한국이나 글로벌 경제의 둔화 조짐이 여기 저기 확인되면서 채권시장 강세 추세가 살아 있음을 확인할 수 있을 것이다. 글로벌 금융시장은 미국의 전격적인 금리인하와 유동성 주입으로 안정세를 보이고 있지만, 실물경제 악화는 계속 진행될 가능성이 높다.

기간 조정 과정

전반적인 여건을 감안할 때 2월 중 채권시장은 강세 기조가 유효한 가운데 잠시 기간 조정 과정을 거칠 것으로 예상된다. 시장 금리가 단기간에 급락한데다, 금리 레벨에 대한 적응 과정이 필요하다. 내부적인 재료를 가지고 움직이기 보다 외인들의 시장 지배력이 높아진 만큼 외인들의 매매패턴 변화가 시장을 움직일 것으로 예상된다. 이러한 여건을 감안할 때 2월중 국고채 3년 및 5년 금리의 변동범위는 각각 4.90~5.30%, 4.95~5.40% 수준으로 예상한다.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00