금호타이어, 수익성 회복 지연 - 현대

기사입력 : 2008년02월04일 08:45

최종수정 : 2008년02월04일 08:45

현대증권 조수홍 애널리스트는 4일 금호타이어에 대해 "본사 영업이익 기여도가 높은 중국 상품매출액 비중이 높아지고 있지만, 미국 등 해외판매법인의 누적손실과 국내공장의 낮은 수익성이 부담요인"이라며 "점진적 수익성 개선이 기대되나 천연고무 등 원자재가격 상승과 08년 베트남 공장의 초기가동손실등을 고려할 경우 의미있는 어닝모멘텀은 09년에나 가능할 전망"이라고 분석했다.

- 수익성 회복의 지연

국내외 공장 현황, 원자재 가격 등 외부환경요인을 고려할 때 08년 의미있는 수익성 턴어라운드를 기대하기는 어려울 것으로 전망되어, Marketperform 투자의견 유지.

- Marketperform 투지의견 유지: 4분기 영업실적이 예상치를 하회했고, 최근 원자재 가격 상승세(현재 천연고무 가격은 톤당 2,536달러로 07년 평균가격 대비 18.7% 상승)를 고려할 때 08년 의미있는 어닝모멘텀을 기대하기는 어려울 것으로 판단됨. 세부 재무제표 공표 이후 이익 전망치 및 적정주가를 조정할 계획임.

- 4분기 실적 예상치 하회: 4분기 매출액은 예상치에 부합했으나 영업이익은 275억원(-2.8%YoY)로 기대치를 하회했으며, 세전이익은 -117억원으로 적자폭이 확대됨. 07년 10월 중순부터 본격적으로 상승하기 시작한 천연고무 등 원자재 가격 영향이 있었고, 초기가동 손실이 발생하고 있는 중국법인으로부터의 지분법 평가손실 확대, 파생상품관련 손실폭 확대 등이 손익 악화의 주된 요인임.

- 의미있는 수익성 턴어라운드는 08년 이후: 본사 영업이익 기여도가 높은 중국 상품매출액 비중이 높아지고 있지만, 미국 등 해외판매법인의 누적손실과 국내공장의 낮은 수익성이 부담요인. 점진적 수익성 개선이 기대되나 천연고무 등 원자재가격 상승과 08년 베트남 공장의 초기가동손실등을 고려할 경우 의미있는 어닝모멘텀은 09년에나 가능할 전망.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00