삼성선물의 2일 국채선물 데일리 리포트입니다.
자세한 내용은 전문가 리포트를 참조하시기 바랍니다.

▲전일 동향 및 금일 전망

-2008 금리 레벨 - 인플레이션에 따른 수익률 레벨 업

2008년 채권시장은 인플레에 집중할 것. 전반적 레벨은 GDP 구성요소의 호조세와 이머징 경기 약진으로 금리 상단 높아질 것. 비용-수요 측면 인플레 요인으로 금리 하단도 높아질 것. 수급과 해외유동성에 의한 금리레벨 조정 있겠지만, 전반적 레인지는 상향 조정될 것. 주택시장 발 경기하강 리스크와 신용경색에 따른 자금시장 불안이 완화될 것임을 가정할 때, 금리는 레인지 상하단 상승 속에 수급에 의한 속도조절을 보이며, 전반적인 레벨업 단계를 밟을 것.

-2008 채권시장 핵심요인 - 인플레이션

이머징마켓 급성장에 따른 원자재, 곡물 가격 급등세. 이에 더해 세계 제조 공장인 중국으로부터의 인플레 자극이 가시화 될 전망. 중앙은행 유동성 공급으로 풀린 자금의 인플레 자극 가능성 상존. 비용측면의 인플레 요인은 중국 및 미국 소득 증가에 따른 소비수요 회복으로 소비자물가에 직접적으로 전가될 가능성 높음. 반면 향후 공공요금과 주택 임차료 증가로 전이돼 소비위축에 따른 경기둔화 가능성 고려해야. 인플레 영향력은 경기 진행상황 감안해야.

-대외요인과 외인포지션 - 미국 금리인하 가능성 여전, 외인 매수력 주시

기존주택판매가 예상치에 부합하는 증가세를 보였지만 가격이 큰폭 하락했고, Ted 스프레드는 하락세지만 여전히 높음 수준. 유가상승/달러약세에 따른 美인플레 자극요인은 둔화되었지만 위안화절상을 포함한 중국발 인플레 가능성은 여전. 국내적으로 전년말 가격변동 유발한 외인포지션과 CD-국고 스프레드 역전에 따른 포지션 대응 주목. 새로운 방향성 탐색.

-예상범위 : 105.70 ~ 106.00