항공, 유류할증료 확대…이익모멘텀 지속될 것 - 메리츠

기사입력 : 2007년12월21일 08:14

최종수정 : 2007년12월21일 08:14

메리츠증권 김승철 애널리스트는 21일 국내 항공업과 관련, "유류할증료 확대 시행으로 2008년 이익모멘텀이 지속될 전망"이라고 분석했다.

김 애널리스트는 또 "시장의 예상을 뛰어넘는 할증료 부과 구간 확대로 향후 항공주 주가 흐름에 긍정적"이라고 덧붙였다.

다음은 리포트 요약이다.

▶ 건교부 유류할증료 부과구간 확대 시행 발표

▶ 시장의 예상을 뛰어넘는 할증료 부과 구간 확대로 향후 항공주 주가 흐름에 긍정적인 뉴스로 작용할 전망

▶ 항공수요 증가세 지속과 유류할증료 부과 구간 확대 시행에 따른 연료비 부담 완화로 2008년 항공업종 이익모멘텀 지속될 전망

12월 19일 건설교통부는 유류할증료 제도 개편을 발표하였다. 여객 유류할증료의 우 현행 7단계에서 16단계로, 화물의 경우 8단계에서 17단계로 유류할증료 부과 간을 확대 적용하는 것이 주요 내용이다. 금번 조치로 여객의 경우 기존 장거리 선에서 최고 52달러까지 부과하던 할증료를 140달러까지 부과할 수 있게 되었으며, 화물부문의 유류할증료는 장거리 노선의 경우 Kg당 기존 최고 600원에서 ,110원까지 늘어나게 된다.

2008년 1월 1일부터 여객의 경우 할증료 12단계 수준이 부과되게 되며, 화물은 13단계가 부과될 전망이다. 따라서 장거리 여객 유류할증료는 104달러 수준이 부과될 전망이며 이는 기존 대비 52달러 증가한 수치이다. 화물 역시 장거리의 경우 KG당 840원이 부과될 것으로 예상되며 이는 기존 대비 Kg 당 240원 증가한 수치이다.

제트유가가 현재 수준인 배럴 당 110달러 수준으로 유지된다고 가정하면 유류할증료로 인한 추가 수입은 여객의 경우 대한항공의 경우 연간 약 1,500억원 아시아나항공의 경우 약 800억원 수준이 될 전망이다. 다만 화물 부문은 유류 할증료를 100% 다 전가한다고 보긴 어려워 향후 추이를 살펴볼 필요가 있다는 판단이다.
금번 유류할증료 부과구간 확대 조치는 시장의 예상을 상회하는 수준으로 향후 항공사들의 주가 흐름에 있어 긍정적인 요인으로 작용할 전망이다. 시장에서는 연내 기존 대비 3~4단계 구간이 확대될 것으로 기대하고 있었으나 금번 조치는 9단계가 추가 확대된 것이며 할증료 최고 부과 유가 수준 역시 배럴 당 130 달러까지 확대되어 시장 컨센서스인 배럴 당 100달러를 초과하였다.
유류할증료 부과 구간이 큰 폭 확대됨에 따라 향후 고유가에 따른 기업가치 훼손가능성은 미미할 전망이다. 항공 수요 증가세 지속과 유류할증료 확대 시행에 따른비용 부담 완화로 2008년 항공사들의 이익모멘텀이 지속될 것으로 예상되어 항공업에 대해 비중확대(Overweight) 의견을 제시한다.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00