삼성선물의 14일 국채선물 데일리 요약분 입니다.
자세한 내용은 전문가리포트를 참조하시기 바랍니다.

▲ 전일 동향 및 금일 전망

증시 조정을 둘러싼 움직임 - 환율. 베이시스. 금리.

선물환 매도 두 주체의 차별화 움직임. 해외펀드 수익률 하락에 따른 환매로 투신권은 헤지비율 조절. 달러/원 환율 상승으로 중공업체 선물환 매도는 증가 움직임. 결국 스왑 베이시스 및 Fx스왑 포인트 확대 국면. 이로 KTB 현선물 외인 매수세 유입. 장단기 스프레드 부담속 금리하방 막히는 모습. 향후 움직임은 신용경색 우려에 따른 증시 조정 강도가 결정할 것으로.

수급 여건 점검 - 공급 감소, 외인 매수력, 은행채로 인한 구축

세입 초과와 자체수입 증가 영향으로 올해 국고채 발행규모 2.1조 축소(50.6조→48.5조). 금리 메리트에 따른 외국인 장기물 매수세. 바이백과 직매입으로 전반적 수급 호조. 이에도 예금 감소에 따른 고금리 은행채 발행. 만기집중에 따른 선발행 물량. 금리레벨 상의 국고채 구축현상 등이 일방향 금리하락 저지. 수익률곡선 플랫트닝 상황 지속.

장세 결정 인자 - 증시와 환율, 수급과 기대 인플레

뉴욕증시 급등 속 엔화 대비 달러화 강세. 환율 움직임에 따른 선물환 매도 물량과 베이시스 동향 주시. 신용경색 우려 완화로 재정거래 여건 확대되지 못할 것. 또한 IEA의 수요전망치 하향에 따른 유가 하락. 한은 직매입과 국고채 발행 감소 등의 수급 호조와 더불어 매수 지지.
결국 증시에서의 외인 매도세 지속여부. 환율 관련 투신권과 중공업체 움직임. 수급과 인플레에 대한 기대심리가 장세 결정할 것으로.

예상범위 : 106.90 ~ 107.20