SSCP, 강해지는 펀더멘털...목표가 상향-우리투자

기사입력 : 2007년07월25일 08:30

최종수정 : 2007년07월25일 08:30

우리투자증권 강정원 애널리스트는 25일 SSCP 투자보고서를 내고 "중국현지법인의 영업호조세와 함께 LCD용 광학필름 국산화수혜 등 펀더멘털이 강화되고 있다"며 목표주가 3만8000원으로 상향조정했다.

다음은 SSCP 투자보고서 내용입니다.

◆ 투자의견 Buy 유지, 12개월 목표주가 38,000원으로 상향

동사에 대해 투자의견 Buy를 유지하고, 12개월 목표주가를 기존 30,000원에서 38,000원으로 27% 상향한다. 목표주가는 2007년과 2008년 EPS대비 각각 24.9배, 14.6배에 해당하고, 현주가 대비 30%의 상승여력을 보유하고 있다.

목표주가 상향의 이유는 1) 중국현지법인의 영업호조세를 반영하여 2007년과 2008년 지분법이익을 각각 31억원, 95억원으로 상향 조정하였고, 2) LCD용 광학필름의 국산화가 빠르게 진행됨에 따라 관련 코팅재료를 공급하는 동사의 전자재료사업부문의 수혜가 예상되기 때문이다. 이에 따라 동사의 2007년과 2008년 EPS 성장률은 각각 65.9%, 70.4%에 이를 전망이다.

◆중국 현지법인의 빠른 성장, 지분법이익 추정치 상향

중국 현지법인의 성장이 빠르게 진행되고 있어, 2007년과 2008년 지분법이익을 기존 21억원과 60억원에서 각각 31억원, 95억원으로 상향조정한다. 글로벌 EMS업체인 Foxconn과 Flextronics에 대한 코팅재료 납품이 시작되면서 동사의 고객기반이 Motorola, Sony Ericsson 등 글로벌 IT업체로 확대되었다.

2007년과 2008년 중국 현지법인 매출액은 각각 748억원(y-y 92.6%), 1,264억원(y-y 69.0%)에 이를 전망이고, high-end 제품 비중확대로 영업이익률은 지속적으로 증가할 전망이다.

◆ LCD용 광학필름 국산화 확대 수혜, 강해지는 전자재료사업

LCD용 광학필름(편광필름, 프리즘필름)의 국산화가 빠르게 진행됨에 따라 코팅재료에 대한 국내수요가 급속히 증가할 것으로 예상되며, 국내에서는 유일하게 광학필름용 코팅재료를 생산하는 동사의 수혜가 예상된다.

광학필름용 코팅재료와 PDP용 전극재료를 기반으로 동사의 전자재료사업부는 매년 100% 안팎의 성장을 기록할 전망이고, 동사 전자재료사업부의 제품들은 기술진입장벽이 높은 제품들로 구성되어 있어 높은 시장지위 유지와 지속적인 수익창출이 가능한 구조를 갖고 있는 것으로 판단된다.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00