우리투자증권 송재학 애널리스트는 4일 현대중공업 투자보고서를 내고 "수익성 개선속도가 예상보다 빠르게 진행되고 있다"고 밝혔다.
특히 그는 올 2분기 현대중공업의 매출액은 전년동기대비 27.3% 증가한 23조 7859억원이 예상되고 있으며 영업이익의 경우에는 전년 같은기간 대비 195.7% 급증한 4628억원으로 영업이익률이 12.2%에 이르는 것으로 추정된다고 강조했다.
다음은 현대중공업 투자보고서 내용입니다.
-투자의견 Buy 유지, 목표주가 440,000원
현대중공업에 대해 투자의견 Buy를 유지하며, 목표주가를 440,000원으로 상향 조정한다. 최근 신조선가의 상승 흐름 속에서 예상치를 상회하는 대규모 수주 모멘텀이 부각되고 있다. 현 시점 세계 조선산업의 수급 측면을 고려하면 신조선가의 하락반전 가능성은 당분간 발생하지 않을 전망이다. 이와 함께 조선사들은 생산성 향상으로 인한 건조척수 확대로 수익성 개선 속도가 예상보다 빠르게 전개될 전망이다. 동사의 2008년, 2009년 매출액을 각각 4.0%, 6.1%, 영업이익을 각각 9.0%, 15.1% 상향 조정한다. 최근의 수주 급증세를 고려한다면 중장기 영업실적의 상향 조정 폭이 커진다고 할 수 있다. 2007년 영업이익률은 12.4%로 고수익을 달성할 것이며, 2008년, 2009년 영업이익률은 각각 14.1%, 15.5% 등으로 본격적인 수익 급증세를 시현할 전망이다. 동사는 현재의 세계 1위 조선사에 머물지 않고 중장기 측면에서 세계 1위 중공업체, 세계 1위 엔지니어링 업체로 성장할 것으로 전망된다. 또한 현대중공업은 국내 주식시장의 주도주 역할을 충분히 할 것으로 예상된다.
-2007년 2분기 영업이익률 12.2% 추정
선가 상승시에 수주했던 선박들에 대한 본격적인 매출 인식이 나타나고 있어 분기별 수익성은 지속적인 상승 흐름이 예상된다. 2분기에는 매출액 3조 7,859억원(27.3% y-y), 영업이익 4,628억원(195.7% y-y)로 영업이익률은 12.2%에 이르는 것으로 추정된다. 1분기에 부진했던 해양 및 플랜트 부문도 본격적인 회복세가 예상된다. 3분기, 4분기 매출액은 각각 3조 8,237억원, 4조 1,794억원, 영업이익은 각각 4,900억원, 5,550억원 등으로 영업이익률은 각각 12.8%, 13.3% 달성이 전망된다.
-수주잔량 333억불 확보, 신조선가 역대 최고치 경신
2007년 1~5월 누계 수주액은 전년동기대비 39.2% 증가한 84.2억불을 기록했다. 부문별 수주액은 조선 50.0억불, 해양 0.8억불, 플랜트 2.9억불, 엔진기계 12.5억불, 전기전자 8.9억불, 건설장비 9.2억불 등이다. 5월말 수주잔량은 333.4억불에 이르고 있으며, 부문별 수주잔량은 조선 223.7억불, 해양 51.7억불, 플랜트 17.5억불, 엔진기계 27.9억불, 전기전자 12.6억불 등이다. 현재 Clarkson 신조선가 Index는 173P로 역대 최고치이며, 주요 선종별 가격도 최고가를 경신하고 있다. Clarkson 신조선가 Index는 이번 상승 싸이클에서 175P를 넘어설 것으로 전망된다.
특히 그는 올 2분기 현대중공업의 매출액은 전년동기대비 27.3% 증가한 23조 7859억원이 예상되고 있으며 영업이익의 경우에는 전년 같은기간 대비 195.7% 급증한 4628억원으로 영업이익률이 12.2%에 이르는 것으로 추정된다고 강조했다.
다음은 현대중공업 투자보고서 내용입니다.
-투자의견 Buy 유지, 목표주가 440,000원
현대중공업에 대해 투자의견 Buy를 유지하며, 목표주가를 440,000원으로 상향 조정한다. 최근 신조선가의 상승 흐름 속에서 예상치를 상회하는 대규모 수주 모멘텀이 부각되고 있다. 현 시점 세계 조선산업의 수급 측면을 고려하면 신조선가의 하락반전 가능성은 당분간 발생하지 않을 전망이다. 이와 함께 조선사들은 생산성 향상으로 인한 건조척수 확대로 수익성 개선 속도가 예상보다 빠르게 전개될 전망이다. 동사의 2008년, 2009년 매출액을 각각 4.0%, 6.1%, 영업이익을 각각 9.0%, 15.1% 상향 조정한다. 최근의 수주 급증세를 고려한다면 중장기 영업실적의 상향 조정 폭이 커진다고 할 수 있다. 2007년 영업이익률은 12.4%로 고수익을 달성할 것이며, 2008년, 2009년 영업이익률은 각각 14.1%, 15.5% 등으로 본격적인 수익 급증세를 시현할 전망이다. 동사는 현재의 세계 1위 조선사에 머물지 않고 중장기 측면에서 세계 1위 중공업체, 세계 1위 엔지니어링 업체로 성장할 것으로 전망된다. 또한 현대중공업은 국내 주식시장의 주도주 역할을 충분히 할 것으로 예상된다.
-2007년 2분기 영업이익률 12.2% 추정
선가 상승시에 수주했던 선박들에 대한 본격적인 매출 인식이 나타나고 있어 분기별 수익성은 지속적인 상승 흐름이 예상된다. 2분기에는 매출액 3조 7,859억원(27.3% y-y), 영업이익 4,628억원(195.7% y-y)로 영업이익률은 12.2%에 이르는 것으로 추정된다. 1분기에 부진했던 해양 및 플랜트 부문도 본격적인 회복세가 예상된다. 3분기, 4분기 매출액은 각각 3조 8,237억원, 4조 1,794억원, 영업이익은 각각 4,900억원, 5,550억원 등으로 영업이익률은 각각 12.8%, 13.3% 달성이 전망된다.
-수주잔량 333억불 확보, 신조선가 역대 최고치 경신
2007년 1~5월 누계 수주액은 전년동기대비 39.2% 증가한 84.2억불을 기록했다. 부문별 수주액은 조선 50.0억불, 해양 0.8억불, 플랜트 2.9억불, 엔진기계 12.5억불, 전기전자 8.9억불, 건설장비 9.2억불 등이다. 5월말 수주잔량은 333.4억불에 이르고 있으며, 부문별 수주잔량은 조선 223.7억불, 해양 51.7억불, 플랜트 17.5억불, 엔진기계 27.9억불, 전기전자 12.6억불 등이다. 현재 Clarkson 신조선가 Index는 173P로 역대 최고치이며, 주요 선종별 가격도 최고가를 경신하고 있다. Clarkson 신조선가 Index는 이번 상승 싸이클에서 175P를 넘어설 것으로 전망된다.
