대한유화, 2Q 영업익 전기比 큰폭 감소 추정-대신

기사입력 : 2007년06월25일 08:38

최종수정 : 2007년06월25일 08:38

대신증권은 25일 대한유화와 관련, "2분기 영업이익은 190억원으로 전년동기 대비 소폭 증가하였으나 최근 4~5월 납사가격 급등에 따른 원재료 부담으로 전분기(383억원)에 비해서 크게 감소한 것으로 추정된다"고 밝혔다.

안상희 애널리스트는 "향후 실적을 결정짓는 주요한 요소는 주 원재료인 납사가격 동향 및 PP가격에 달려 있다"며 "납사가격은 톤당 732달러까지 상승하다 최근 6월 평균 가격은 톤당 680달러로 다소 안정세를 보이고 있으나 PP가격은 증설부담에 따른 7월 이후 가격약세에 대한 리스크가 상존하고 있다"고 평가했다.

다음은 리포트 요약입니다.

- 2분기 실적 Preview: 동사는 NCC(납사분해시설)을 보유하면서 합성수지 HDPE/PP에 집중된 매출구조를 가지고 있음. 동사의 2분기 매출액 및 영업이익은 각각 3,200억원(YoY +2.9%), 190억원(+17.3%)으로 추정됨. 특히 2분기 영업이익은 전년동기 대비 소폭 증가하였으나 최근 4~5월 납사가격 급등에 따른 원재료 부담으로 전분기(383억원)에 비해서 크게 감소한 것으로 추정됨.

- 2분기 영업이익이 사상 최대 수준을 기록했던 전분기 대비 감소 추정되는 것은 원재료부담에 따른 주력 제품인 HDPE/PP의 제조마진에 하락에 이유가 있음. 국제 HDPE 및 PP의 2분기 평균 제조마진(HDPE-납사, PP-납사)은 각각 톤당 589달러,(QoQ –12.1%), 628달러(-6.3%)로 하락하고 있음.
특히 향후 PP가격은 대만 포모사(80만톤/연, 5월말) 및 삼성토탈 증설(30만톤, 6월) 물량이 본격 출회되어 하반기 가격약세는 불가피할 것으로 전망됨. 반면에 HDPE 부문은 국내 건설경기 및 대중국 수출환경이 양호하여 PP부문의 부진을 일정부문 희석시킬 것으로 전망됨.

- 따라서 향후 동사 실적을 결정짓는 주요한 요소는 주 원재료인 납사가격 동향 및 PP가격에 달려 있음. 납사가격은 톤당 732달러까지 상승하다 최근 6월 평균 가격은 톤당 680달러로 다소 안정세를 보이고 있으나 PP가격은 증설부담에 따른 7월 이후 가격약세에 대한 리스크가 상존하고 있음.
동사의 매출구조는 올레핀 계열의 HDPE/PP 70%, C4~C9 계열의 부산물 30%로 구성되어 있는데 특히 HDPE/PP는 약 60% 수출비중을 차지하고 있음.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00