하이트맥주, 1Q 영업익 29% ↑...어닝서프라이즈 -대우

기사입력 : 2007년05월07일 08:09

최종수정 : 2007년05월07일 08:09

대우증권 백운목 애널리스트는 7일 하이트맥주와 관련, "1분기 어닝 서프라이즈로 지난 3년간의 부진에서 완전히 벗어났다"고 평가했다.

백 애널리스트는 "맥주의 실적 호조는 하반기에도 지속될 것"이라고 덧붙였다.

다음은 보고서 요약이다.

1분기 Earnings Surprise로 시장의 우려감을 말끔히 씻어주다

1분기 Earnings Surprise를 보여 시장의 우려감을 말끔히 씻어 주었다. 실질적인 매출액은 6% 정도 증가했다. 맥주 판매단가(ASP)가 3% 인상되었고, 판매량도 3.3% 증가했기 때문이다. 영업이익은 29.3% 증가하여 지난 3년간의 부진에서 완전히 벗어났다. 영업이익 증가는 판매량 증가와 맥주가격 인상으로 Top Line이 좋아진데다 마케팅비 부담이 하락(13.3%에서 11.6%로 하락))했기 때문이다. 순이익은 293.8% 증가했다. 지분법이익이 증가한데다 이자비용도 감소한 것으로 추정된다.

하반기 이후 맥주는 호조 지속, 진로의 수익성 회복이 최대 이슈

맥주의 실적 호조는 하반기 이후에도 계속될 전망이다. 판매가격을 5월에 추가로 1.9% 인상한데다 소비회복도 눈에 띄게 나타나고 있기 때문이다. 마케팅비용도 감소할 가능성이 높다. 신제품의 출시가 없는 상태에서 기존 제품으로 적극적인 마케팅을 해도 시장점유율의 상승 효과보다 이익 감소의 효과가 더 크게 나타나기 때문이다. 최대 이슈는 진로의 수익성 회복과 이에 따른 재상장 가능성이다. 진로는 하반기에는 실적이 회복될 전망이다. 조만간 소주가격 인상이 있을 전망이고, 국세청에서 주류의 불법영업행위를 강하게 단속하고 있어 두산과의 마케팅 전쟁도 정점을 지나고 있는 것으로 판단하기 때문이다.

투자의견 매수, 목표주가 148,000원

투자의견은 매수이고, 목표주가는 148,000원이다. 이제 시련은 끝나고 기대에 대한 불씨만 남아 있다. 기대(맥주의 이익 증가 지속, 진로의 수익성 회복과 재상장)가 현실화된다면 주가는 강한 상승세를 탈 것으로 판단된다. 목표주가는 하이트맥주의 본업가치를 주당 106,000원으로, 진로의 지분가치를 주당 42,000원으로 평가하여 산출했다.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00