"삼성전자...2분기에도 이익 하향" - 한국증권

기사입력 : 2007년04월11일 08:31

최종수정 : 2007년04월11일 08:31

한국증권은 11일 반도체업종과 관련,"메모리반도체 가격하락의 여파가 2분기에 반영될 것"이라며 "삼성전자, 하이닉스반도체의 1분기 이익은 4분기대비 축소되고 2분기에도 하향 추세는 이어질 것"이라고 밝혔다.

다음은 리포트 요약이다.

■ 메모리 반도체 가격 단기 바닥권 진입? 단기 Rally 가능성 커짐

4월 상반월 DRAM512Mb DDR2 장기공급가격은 2.50달러로 전월말대비 17% 하락하였다. NAND플래시메모리 가격은 전월말대비 22~25% 상승하였다. DRAM가격은 지난 3.5개월 동안 06년 말 5.81달러에서 57% 하락하며 바닥권에 도달하였으며, 후발업체들의 경우 적자 수준에 진입하는 수준이다. 이로 인해 가동률 축소 가능성이 점증하고 있다. 삼성전자(13일), 하이닉스 반도체(20일)의 실적 발표 시즌이다. 1분기 이익은 4분기대비 축소되었으며, 2분기에도 하향 추세는 이어질 것이다. 메모리반도체 가격하락의 여파가 2분기에 반영될 것이기 때문이다.

메모리반도체 업종의 공급과잉 우려감 속에서 단기 Rally의 가능성이 제공되고 있다. 원화 강세가 Rally의 강도를 약화시킬 수는 있지만, 메모리반도체의 단기 바닥권 형성의 가능성은 높은 것으로 판단된다. 07년~08년 공급과잉에 대한 기존 시각은 유지한다.

■ DRAM가격: 바닥권 진입

512Mb DDR2 장기공급가격은 4월초 2.50달러로 전월말대비 17% 하락하였다. 전일 현물시장 가격은 2.81달러로 장기공급가격이 현물시장 가격을 하회하는 구조가 형성되었다. 시장은 바닥권에 진입한 것으로 판단된다. 첫 번째 이유는 DRAM 가격이 PC OEM업체들의 입장에서 매력구간에 진입하였기 때문이다. 두 번째 이유는 후발업체들의 입장에서는 적자 수준에 이를 것이기 때문이다. 90/80nm 수준에서는 BEP 이하에 근접한 수준이다. 아직, 60/70nm 전환은 이루어지지 않았다

■ NAND가격: 반등국면 지속성 여부 확인

NAND생산설비의 DRAM 이전, NAND 수요처인 MP3 player업체들의 신제품 출시 등이 수요기반으로 증가하고 있다. 현물시장에서 MLC가격과 SLC가격이 동일한 수준에서 확인될 수 있다. 장기공급가격에서는 SLC의 프리미엄이 10~20%에 그치고 있다. 제품구조상 30~40% 수준이 정상적이다. NAND 4월 상반월 장기공급가격은 MLC의 경우 전월말대비 22~25%, SLC의 경우 전월말대비 3~7% 상승하였다. 일부 업체들의 MLC 전환율이 높아지고 있기 때문에 MLC 가격 급등세는 진정될 것이지만, 상승기조는 유지될 수 있다.

[한국증권 민후식 애널리스트]

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00