현대EP, 사업다각화로 고성장 기대-우리투자

기사입력 : 2007년03월28일 08:21

최종수정 : 2007년03월28일 08:21

우리투자증권 안수웅 애널리스트는 28일 현대EP 탐방보고서를 내고 "사업다각화로 고성장이 기대된다"고 밝혔다.

다음은 현대EP 투자보고서 내용입니다.

-현대산업개발에서 분사한 엔지니어링 플라스틱 전문업체

현대EP(Hyundai Engineering Plastic)는 현대산업개발의 유화사업부가 분사하여 설립된 회사로 2006년 9월 29일 거래소에 상장되었다(공모가는 18,500원). 각종 엔지니어링 플라스틱 소재를 생산하여 현대차와 기아차의 내외장재 생산회사와 가전사에 공급하고 있다. 전체 복합PP 시장에서의 점유율은 25%로 1위이며, 복합PP 시장의 80%를 차지하는 자동차부문에서는 40%의 점유율을 기록하고 있다. 2006년 매출액은 1,239억원으로 전년대비 6.2% 성장했으며, 영업이익은 56억원(영업이익률 4.5%), 순이익은 43억원(순이익률 3.5%)을 기록했다.

-SK 특수폴리머 사업부 인수로 사업다각화 기대

현대EP 매출 중 93%가 자동차용 복합PP이기 때문에 동사의 매출 성장은 자동차업체(특히 현대차와 기아차)의 생산량 증가에 의존할 수 밖에 없었다. 그러나 최근 동사는 SK의 특수폴리머 사업부를 인수하는 MOU를 체결하면서 사업다각화의 기초를 마련했다. SK의 특수폴리머 사업부의 매출은 650억원이며, 이 중 250억원은 자동차용 복합PP(GM대우차, 쌍용차), 나머지 400억원은 건축자재용 및 산업용 복합PE로 구성된다. 현대EP는 3자배정 유상증자를 통해 별도의 자금소요 없이 SK 특수폴리머 사업부를 인수할 예정이다. 따라서 최대주주인 현대산업개발은 완제품 수요업체로서, 2대주주인 SK는 원자재 조달업체로서 대주주간 협력체제를 구축함에 따라 순조로운 사업다각화가 예상된다.

-SK 특수폴리머 사업부 인수에 따른 매출 및 이익 성장 기대는 아직 주가에 반영되지 않은 듯

SK의 특수폴리머 사업부 인수 이후 동사의 매출액은 2007년에는 1,700억원, 2008년에는 2,140억원으로 예상된다. 주요 원자재인 PP의 가격이 완만하지만 하락세를 보이고 있어 2007년과 2008년의 영업이익률은 각각 6.8%, 8.1%로 전망되며, EPS는 2007년 3,418원, 2008년 5,036원으로 추정된다. 현대EP의 주가는 2007년 및 2008년 추정 EPS 기준 PER 7.8배, 5.3배로 저평가되어 있다. 따라서 SK의 특수폴리머 사업부 인수 후 안정적인 원자재 조달 및 사업다각화에 따른 매출 및 이익성장은 아직 주가에 반영되지 않았다고 판단한다. 참고로 RIM으로 산정된 현대EP의 적정주가는 38,837원으로, 현재가 대비 상승여력은 46.6%에 달하고 있다.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00