삼성전자, 1Q 수익예상 하향 '목표가↓'-대우

기사입력 : 2007년02월09일 08:23

최종수정 : 2007년02월09일 08:23

대우증권은 9일 "삼성전자의 1분기 영업이익이 당초 1.95조원보다 적은 1.62조원으로 예상된다"고 밝혔다.

정창원 애널리스트는 "실적 저점으로 예상되는 2분기 초까지는 보수적 투자 전략이 유효해 보인다"며 "2분기 초 전후가 저가 매수 적기"라고 조언했다.

이날 대우증권은 삼성전자 목표가를 기존 76만원에서 67만원으로 하향조정했다.

다음은 삼성전자 분석보고서 요약입니다.

◆예상보다 가파른 DRAM, Flash, LCD 가격 약세를 반영하여 수익예상 하향

삼성전자의 1Q 영업이익이 1.62조원 수준으로 예상되어 당초 기대치 1.95조원에 크게 미치지 못할 것으로 예상된다. 사업부문 별로 DRAM과 핸드셋이 상고하저형, Flash와 LCD가 상저하고형의 영업실적 트랜드를 보일 것으로 예상되었는데 Flash와 LCD 부문의 실적 부진의 골이 예상보다 깊어지고 있는 것으로 보인다. DRAM 부문도 예상을 넘어서는 업계 공급증가로 인해 가격전망에 수정이 불가피 해졌다.

삼성전자의 07년 영업이익은 6.28조원으로 예상되어 기존 예상치 보다는 약 24% 낮을 것으로 보이며 이는 전년대비 9% 감소하는 것이다. DRAM과 핸드셋 부문의 영업이익이 1분기를 연중 고점으로 우하향하는 방향으로 전개될 것으로 예상되는 가운데 계절적 영향을 크게 받는 Flash와 LCD는 2분기를 저점으로 회복될 것으로 보인다. 따라서 전체 영업이익은 2분기를 저점으로 하반기에 완만하게 회복되는 모습이 될 전망이다.

◆목표주가 670,000원으로 하향조정, 2분기초가 저가 매수 적기로 판단

수익예상 하향 조정으로 삼성전자의 6개월 목표주가를 기존 760,000원에서 670,000원으로 하향조정한다. 목표주가 670,000원은 07년 예상 PBR 2.3배 수준이며 PER 15배 수준에 해당한다.

실적 저점으로 예상되는 2분기 초까지는 보수적인 투자 전략이 유효해 보인다. 하반기에 Flash와 LCD의 회복으로 전체 실적 회복가능성이 높다는 점을 고려하면 2분기 초 전후가 저가 매수하기에 좋은 시점으로 판단된다.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00