채권전문가 12명의 이번주 금리전망 및 분석 내용입니다. (가나다, ABC 순)
▶ 기업은행 이규윤 과장
: 3년국고채 4.95-5.10%, 5년국고채 5.00-5.15%
다음주 월말 각종지표가 발표된다. 산업활동동향과 2월국채발행량이 중요하다. 지표에 따라 영향이 있을 것이다. 3년물 5.05%가 넘는 상황에서 계속적으로 저점매수로 접근하는게 편한 상황이다. 문제는 대외변수다. 미국이 더 올라가느냐 외인의 순매도가 더 진행되는냐가 문제다. 플래트닝 상태는 계속 유지될 것이다. 수급이나 이런쪽 단기시장쪽에서는 각 은행들이 오래전부터 준비를 했다. 한은 직매입도 있고 2월초 재정자금 방출도 가능해 보여 최악의 상황은 지났다고 본다. 그렇다면 5.05%이상에서 저가매수가 편해 보인다. 단기금리가 올라서 부담스럽기는 하지만 한은이 일부러 올린면이 있다. 빠지기 시작하면 금새 빠질 수 있다. 5년 10년 장기물 수요는 계속 들어올 것이다. 20년물입찰도 나쁘지 않을 것이다. 장기기관들이나 외국계보험은행들의 수요는 꽤 있다. 스프레드 역전가능성을 배제하지 말고 대응을 해야하나 당분간 쉽지는 않아 보인다.
▶ 도이치은행 정인석 상무
: 3년국고채 5.00-5.15%, 5년국고채 5.00-5.20%
이번주 산업생산도 있고 2월국고채 발행량도 나온다. 단기쪽이 빠지지 않을 것이라는 기대가 있다. 당초 22일 지나서 단기쪽이 풀릴 것으로 봤지만 그렇지 못했다. 문제는 장기채의 수요가 있어 앞부분만 올라간다는 것이다. 이번주에도 강해질 수 있는 방향은 아닌 것 같다. 스프레드 역전은 일시적으로 될 수 있으나 오래갈 것 같진 않다.
▶ 대구은행 서문선 차장
: 3년국고채 4.98-5.08%, 5년국고채 5.00-5.15%
장중에는 모르겠지만 종가로는 예상한 레인지보다 더 강해지지는 못할 것 같다. 많이 반영됐다고 본다. 산업생산 나오면서 강해졌다가 금통위 앞두고 조정정도 될 것 같다. 스프레드가 더 축소될 것 같진 않다. 미국도 역전됐던게 조금씩 정상화되는 모습이다. 우리나라는 역전까지는 쉽지 않다. 스프레드가 벌어지는게 맞을 것이다. 다음에 한번더 금리 상승이 있다면 장기물이 올라갈 것으로 본다. 의외로 스프레드 축소에 배팅해서 선물매도하고 10년물 가지고 있는 곳이 있다. 지금까지는 괜찮았다고 보지만 이제는 끝물이라고 생각한다.
▶ 삼성투신 김형기 채권운용본부장
:3년국고채 5.00-5.10%, 5년국고채 5.03-5.12%
이번주도 약세를 보일 것 같다. 금리가 5%이상에서 더 올라갈 여건은 아닌데 파워플러스나 단기시장안정 확인심리가 나타나는 걸 봐서는 적극적인 매수는 일러 보인다. 약세 분위기는 남아있겠지만 파워플러스 외에는 숏구축이 만만치 않을 것 같다. 매수-매도가 엇갈리면서 눈치보기장세가 될 듯하다. 산업생산은 채권에 우호적일 듯하지만 시장심리가 약하다. 이번주 지나면서 세수요인 마감되고 지준이 안정을 보일 때 후행해서 안정될 것으로 보인다.
▶ 신한은행 강형철 차장
:3년국고채 5.00-5.10%, 5년국고채 5.02-5.12%
2월 국고채발행계획은 1월과 비슷하게 나올 것으로 예상되고 있다. 이미 반영되긴 했지만 국고만기도래가 없는 순증발행인 만큼 부담이 될 수 밖에 없다. 반면, 단기자금부담은 주초를 고비로 완화될 수 있다. RP대상채권 단순매입과 산업생산도 우호적으로 작용할 수 있다. 특히 산업생산의 선행지수가 마이너스로 돌아설 가능성이 있어서 채권시장에 호재로 작용할 수 있다. 그러나 미국 FOMC를 앞두고 있고 호재와 악재가 대치하는 국면을 벗어나기 어려워 포지션을 크게 가져갈 수 있는 기관이 없어 보인다. 스프레드는 확대되기 쉽지 않을 전망이나 그렇다고 역전도 어려운 상황인 것 같다.
▶ 우리CS자산운용 김기현 채권운용팀장
: 3년국고채 4.95-5.10%, 5년국고채 5.00-5.10%
최근 금리상승은 추세적인 요인보다는 일시적인 요인이 강하다고 본다. 한은의 유동성 조이기는 가시적 효과가 보이는 국면으로 접어들고 있다. 부동산값이 안정되고 있고 가계대출도 줄어드는 조짐이다. 실물 쪽에서 금리 불안정요인이 나오기는 어려울 듯하고 단기자금사정 경색도 이번주가 정점이 될 것으로 예상된다. 이번주는 점차 안정될 것으로 보인다.
▶ 기업은행 이규윤 과장
: 3년국고채 4.95-5.10%, 5년국고채 5.00-5.15%
다음주 월말 각종지표가 발표된다. 산업활동동향과 2월국채발행량이 중요하다. 지표에 따라 영향이 있을 것이다. 3년물 5.05%가 넘는 상황에서 계속적으로 저점매수로 접근하는게 편한 상황이다. 문제는 대외변수다. 미국이 더 올라가느냐 외인의 순매도가 더 진행되는냐가 문제다. 플래트닝 상태는 계속 유지될 것이다. 수급이나 이런쪽 단기시장쪽에서는 각 은행들이 오래전부터 준비를 했다. 한은 직매입도 있고 2월초 재정자금 방출도 가능해 보여 최악의 상황은 지났다고 본다. 그렇다면 5.05%이상에서 저가매수가 편해 보인다. 단기금리가 올라서 부담스럽기는 하지만 한은이 일부러 올린면이 있다. 빠지기 시작하면 금새 빠질 수 있다. 5년 10년 장기물 수요는 계속 들어올 것이다. 20년물입찰도 나쁘지 않을 것이다. 장기기관들이나 외국계보험은행들의 수요는 꽤 있다. 스프레드 역전가능성을 배제하지 말고 대응을 해야하나 당분간 쉽지는 않아 보인다.
▶ 도이치은행 정인석 상무
: 3년국고채 5.00-5.15%, 5년국고채 5.00-5.20%
이번주 산업생산도 있고 2월국고채 발행량도 나온다. 단기쪽이 빠지지 않을 것이라는 기대가 있다. 당초 22일 지나서 단기쪽이 풀릴 것으로 봤지만 그렇지 못했다. 문제는 장기채의 수요가 있어 앞부분만 올라간다는 것이다. 이번주에도 강해질 수 있는 방향은 아닌 것 같다. 스프레드 역전은 일시적으로 될 수 있으나 오래갈 것 같진 않다.
▶ 대구은행 서문선 차장
: 3년국고채 4.98-5.08%, 5년국고채 5.00-5.15%
장중에는 모르겠지만 종가로는 예상한 레인지보다 더 강해지지는 못할 것 같다. 많이 반영됐다고 본다. 산업생산 나오면서 강해졌다가 금통위 앞두고 조정정도 될 것 같다. 스프레드가 더 축소될 것 같진 않다. 미국도 역전됐던게 조금씩 정상화되는 모습이다. 우리나라는 역전까지는 쉽지 않다. 스프레드가 벌어지는게 맞을 것이다. 다음에 한번더 금리 상승이 있다면 장기물이 올라갈 것으로 본다. 의외로 스프레드 축소에 배팅해서 선물매도하고 10년물 가지고 있는 곳이 있다. 지금까지는 괜찮았다고 보지만 이제는 끝물이라고 생각한다.
▶ 삼성투신 김형기 채권운용본부장
:3년국고채 5.00-5.10%, 5년국고채 5.03-5.12%
이번주도 약세를 보일 것 같다. 금리가 5%이상에서 더 올라갈 여건은 아닌데 파워플러스나 단기시장안정 확인심리가 나타나는 걸 봐서는 적극적인 매수는 일러 보인다. 약세 분위기는 남아있겠지만 파워플러스 외에는 숏구축이 만만치 않을 것 같다. 매수-매도가 엇갈리면서 눈치보기장세가 될 듯하다. 산업생산은 채권에 우호적일 듯하지만 시장심리가 약하다. 이번주 지나면서 세수요인 마감되고 지준이 안정을 보일 때 후행해서 안정될 것으로 보인다.
▶ 신한은행 강형철 차장
:3년국고채 5.00-5.10%, 5년국고채 5.02-5.12%
2월 국고채발행계획은 1월과 비슷하게 나올 것으로 예상되고 있다. 이미 반영되긴 했지만 국고만기도래가 없는 순증발행인 만큼 부담이 될 수 밖에 없다. 반면, 단기자금부담은 주초를 고비로 완화될 수 있다. RP대상채권 단순매입과 산업생산도 우호적으로 작용할 수 있다. 특히 산업생산의 선행지수가 마이너스로 돌아설 가능성이 있어서 채권시장에 호재로 작용할 수 있다. 그러나 미국 FOMC를 앞두고 있고 호재와 악재가 대치하는 국면을 벗어나기 어려워 포지션을 크게 가져갈 수 있는 기관이 없어 보인다. 스프레드는 확대되기 쉽지 않을 전망이나 그렇다고 역전도 어려운 상황인 것 같다.
▶ 우리CS자산운용 김기현 채권운용팀장
: 3년국고채 4.95-5.10%, 5년국고채 5.00-5.10%
최근 금리상승은 추세적인 요인보다는 일시적인 요인이 강하다고 본다. 한은의 유동성 조이기는 가시적 효과가 보이는 국면으로 접어들고 있다. 부동산값이 안정되고 있고 가계대출도 줄어드는 조짐이다. 실물 쪽에서 금리 불안정요인이 나오기는 어려울 듯하고 단기자금사정 경색도 이번주가 정점이 될 것으로 예상된다. 이번주는 점차 안정될 것으로 보인다.
