한화증권은 16일 "1분기 삼성전자 휴대폰 실적 개선 폭이 클 것으로 예상되기 때문에 부품 업체들에 대한 투자 심리도 개선될 것"이라고 전망했다.

이남령 김지산 애널리스트는 "지난해 4분기 삼성전자 휴대폰 출하량은 시장 기대치를 충족했으나 이익률은 부진했다"며 "하지만 4분기 빠른 재고 조정에 따라 1분기 실적 개선 폭은 시장 평균을 상회할 것"이라고 설명했다.

두 애널리스트는 또 "부품 업체들 중에서는 케이스 업체인 인탑스, 피엔텔과 세라믹칩 업체인 아모텍 투자가 유망하다"고 제안했다.

다음은 휴대폰업종 분석보고서 요약입니다.

◆삼성전자 휴대폰 실적 : 출하량은 시장 기대치 충족, 이익률은 부진

4분기 출하량은 전분기 대비 4.2% 증가한 3,200만대, 영업이익률(네트워크 장비 제외)은 전분기 대비 3.7%p 하락한 7.7% 기록. 연말 재고 조정 및 북미 지역을 중심으로 한 마케팅 비용 증가, 성과급 등 일회성 비용 증가가 수익성 악화의 주요 원인임.

◆2007년 1분기 실적 개선폭 클 전망

2007년 1분기 출하량은 4분기 대비 4.4% 증가한 3,340만대, 영업이익률은 2.6%p 상승한 10.3%를 기록할 전망. 4분기 빠른 재고 조정에 따라 1분기 실적 개선폭은 시장 평균을 상회할 것으로 예상. 신규 Ultra Edition 시리즈의 양산 본격화 등 제품 Line-up 강화 추세가 지속된다는 점도 긍정적.

◆휴대폰 부품 업종에 대한 투자 심리 개선 기대

삼성전자의 1분기 실적 개선폭이 클 것으로 예상되는 만큼, 휴대폰 부품 업체들에 대한 투자 심리도 개선 기대. 케이스 업체인 인탑스, 피앤텔과 세라믹칩 업체인 아모텍 투자 유망. 인탑스와 피앤텔은 삼성전자의 해외 출하량 증가에 따른 수혜 및 업종 내에서 가장 이익 모멘텀이 우월하면서 저평가 Merit도 갖추고 있으며, 아모텍은 모토롤라의 저가폰 출하량 증가 및 애플 아이폰 출시에 따른 수혜가 기대된다는 점에서 긍정적. 3사는 4분기 실적 측면에서도 업종 내에서 양호한 흐름을 기록한 것으로 추정.