모젬, 모토로라와 노키아를 한방에

기사입력 : 2006년12월07일 08:55

최종수정 : 2006년12월07일 08:55

현대증권 권성률 애널리스트는 7일 모젬 투자보고서를 내고 "적정주가 2만7000원에 매수 투자의견을 제시한다"고 밝혔다.

권 애널리스트는 모젬의 투자포인트는 1)모토로라의 현재 주력 및 차기 주력 제품의 main vendor로써 지위, 2) 노키아의 1차 Vendor로 승격 가능성, 3) 4분기 및 2007년 실적 대폭 개선 기대, 4) 2007년 PER 6.4배에 불과한 저평가 매력 등이라고 설명했다.

다음은 모젬 투자보고서 내용입니다.

고객의 질이 다른 외장부품 업체 :동사는 휴대폰용 Window Lens, 키패드를 생산하는 외장 부품 전문업체로 현재 주요 고객은 모토로라와 노키아. 모토로라의 개발 모델 중 80%에 참여하면서 현재 뿐만 아니라 차기 주력모델에 대해서도 준비가 되어 있어 모토로라의 main vendor로써 지위를 지속적으로 유지할 수 있음.

또한 노키아로는 2007년에 1차 벤더로 상향될 가능성이 높아 Window Lens 위주에서 제품 영역이 확대되면서 향후 이로 인한 파급력이 클 전망. 모젬 한 종목으로 모토로라와 노키아를 한꺼번에 가져갈 수 있는 셈.

강력한 실적 모멘텀: 9월부터 CLI(Caller Line Identification) 신규제품의 수율이 안정화되고 주문이 증가하면서 가파른 이익 회복세를 보이고 있으며 이에 따라 4분기 매출액과 영업이익은 각각 전분기 대비 56.4%, 140.6% 증가할 전망이며 이는 휴대폰 부품업체 중 가장 높은 수준. 영업이익률도 다시 13%대로 회복될 것으로 기대됨.

2007년 실적은 1) CLI(Caller Line Identification)의 안정화 및 매출 본격 가세, 2) Window Lens 위주에서 ASP가 높은 CLI, 일체형 키패드 등으로 제품믹스 개선, 3) 노키아로의 매출 증가, 4) 감가상각비 부담 경감 및 원재료의 국산화율 증가로 원재료비 절감 등으로 큰 폭의 실적 개선이 기대됨. 2007년 영업이익이 79.5% 증가할 전망.

저평가 + 고PER를 줄 수 있는 정당성 = 투자매력 높다! : 그럼에도 불구하고 2007년 PER은 6.4배로 시장 대비 39% 할인 거래되고 있고, 휴대폰 부품업체 평균 7.1배에도 못 미치는 저평가 상태. 휴대폰 부품업체의 고PER의 정당성은 거래업체의 파워에 있다라는 측면에서 세계 1,2위 업체를 고객으로 확보하고 있는 동사의 투자매력은 더 높다고 할 수 있음.

적정주가 27,000원은 2007년 수정EPS에 PER 10배를 적용한 것으로 타 휴대폰 부품업체 대비 40%할증, 시장 PER보다는 낮은 수치임. 타 휴대폰 부품업체 대비 할증 적용한 이유는 동사가 우월한 고객 기반을 갖추고 있고 2007년 수정EPS 성장률도 높기 때문. 다만, 투자자의 휴대폰 산업에 대한 투자심리가 그리 우호적이지 않음을 감안하여 시장 대비 높은 수준은 어려워 보임.
자세한 내용은 발간될 Report를 참조하기 바람.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00