삼성SDI, 내년 상반기 이익모멘텀 약화 우려 확대-대신證

기사입력 : 2006년10월26일 08:16

최종수정 : 2006년10월26일 08:16

대신증권 박강호 애널리스트는 26일 삼성SDI 투자보고서를 내고 "2007년 상반기 이익모멘텀의 약화 우려감이 확대되고 있다"고 밝혔다.

다음은 삼성SDI투자보고서 내용입니다.

6개월 투자의견은 ‘시장수익률(Marketperform)’로 하향, 목표주가도 74,000원으로 하향

삼성SDI의 2006년 3분기 영업실적(연결기준) 가운데, 매출액(17,250억원)과 경상이익(435억원)은 당사 추정치를 각각 2%, 20.6%씩 상회하였으나, 영업이익(435억원)은 18.2% 하회하였다. 본사기준의 순이익은 400억원으로 기존의 추정치 242억원 대비 65.3% 상회하였으나 영업이익(35억원)은 부진하였다. 3분기 실적의 긍정적인 측면은 브라운관, Mobile Display, PDP, 2차전지 등 전부문의 출하량 증가로 전분기대비 매출 증가 및 마진율 개선이 이루어졌다는 것이다. 다만, PDP 모듈이 가격하락과 W1 제품의 정상화가 늦게 이루어져, 3분기 연속으로 적자를 시현하고 있는 점이 수익성 개선의 부담으로 작용하고 있다.

2006년 4분기는 Mobile Display 및 2차전지의 출하량 증가로 전분기대비 전체 외형 및 영업이익 증가가 예상되는 등 단기적인 수익성 개선 추세는 이어질 것으로 전망된다. 그러나, 2007년 상반기는 수익성 개선의 불투명, PDP 모듈의 가격경쟁력 및 시장지배력의 회복이 지연될 가능성이 높아지고 있어, 주가 상승 모멘텀은 현재 시점에서 높지 않다고 판단된다. 따라서, 동사에 대한 투자의견을 ‘시장수익률(Marketperform)’로 하향하며, 목표주가도 74,000원으로 하향 조정한다.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00