헤지펀드들이 본격적으로 움직이면서 원달러 환율이 급락하는 등 가격변수들이 요동을 치고 있다.헤지펀드들은 달러가 약세로 돌아설 것으로 보고 국내 주식을 대규모로 사고 있다. 주가 상승과 함께 원화강세에서 이익을 보기 위한 것이다. 이와함께 채권시장에는 국채선물을 대규모로 매도하고 있다. 5일연속 2만3천계약을 순매도하고 있다. 콜금리를 인상으로 인한 원화강세를 겨냥한 것이다. ◆ 헤지펀드가 움직이는 이유.. 연준 단기금리인상 중단 임박 및 콜금리인상 가능성주식매수-채권매도라는 전형적인 플레이에 나서고 있는 셈이다. 헤지펀드들의 이같은 움직임은 미국 연방준비제도이사회가 단기금리 인상행진을 5월10일 FOMC로 마무리할 것으로 예상됨에 따라 전세계적으로 달러약세에 베팅을 하기 시작한 데 따른 것으로 보인다. 미국은 단기금리인상 행진이 마무리돼가고 있는 반면, 유로와 일본은 올릴 가능성이 높기 때문에 앞으로 금리가 올라가는 통화로 움직이겠다는 것이다. 여기에다가 이성태 한은총재가 지난 3일 취임 기자회견에서 “부동산문제 적극적으로 대처하겠다”는 의지를 밝혀 콜금리인상 가능성을 강하게 시사한 것도 헤지펀드의 움직임을 자극했다는 지적이 나온다. 부동산 문제에 대처하기 위해 콜금리를 올린다면 0.25%포인트에 그치지 않고 0.50%포인트까지도 인상될 수 있는데 이럴 경우 고금리 통화 선호로 인해 원화가 다른 통화에 비해 강세를 보일 것이란 기대감을 불러일으켰다는 것이다. 외환당국의 한 관계자는 “헤지펀드들이 5월10일 FOMC를 계기로 달러약세 및 유로-엔 강세 쪽으로 방향을 잡고 움직일 것으로 예상해왔는데 한달정도 미리 움직이는 것 같다”고 말했다.그는 “헤지펀드들은 4일부터 NDF에서 대규모로 원화매수 공격을 시작한 것이 포착됐다”고 말했다. 헤지펀드가 원화매수 공격으로 원달러 환율은 어제 957.30원으로 전일보다 5.90원이나 급락했다. 지난 1997년 10월27일이후 8년5개월만에 최저치다. ◆ 한은 환율급락에 고민.. 금통위 콜금리 결정과 코멘트 신중해질 듯환율이 이처럼 급락하면서 과연 7일 금통위에서 콜금리를 올릴 수 있을지에 관심이 쏠리고 있다 채권시장에서는 원달러 환율이 급락함에 따라 금통위의 콜금리결정이나 발언에 신중해질 것으로 보고 있다.이성태 한은총재가 지난 3일 취임기자회견에서 부동산문제에 대처하기 위해 콜금리를 인상할 가능성을 시사했지만 헤지펀드 공격에 따른 환율급락 변수가 새로 생긴 마당에 코멘트도 그때처럼 강경하게 할 수 있을지 의문을 던지고 있는 것이다.한국은행은 원달러 환율이 급락하자 개입에 나서고 있지만 헤지펀드의 공격이 워낙 거세 고민이 늘어나고 있다.한은의 한 관계자는 “강남지역의 부동산값이 올해들어 엄청나게 올라 문제가 심각하기 때문에 콜금리인상을 할 가능성을 완전히 배제할 수 없지만 콜금리를 올릴 경우 원달러 환율 하락압력이 더 커질 수 있다는 점에서 고민이 될 것”이라고 말했다.한은 내부의 분위기는 7일 금통위가 콜금리를 올릴 가능성을 완전히 배제할 수는 없지만 동결 가능성에 약간 더 무게를 두는 분위기다. 시장의 인식과 거의 비슷한 셈이다. 어제 미국 국채수익률은 연준관리가 단기금리인상 행진이 거의 마무리 단계에 와 있음을 시사한데 힘입어 내림세로 돌아섰다. 10년만기 국채수익률은은 전일비 0.03%포인트 하락한 4.84%로 마감됐다. 토마스 호닉 캔자스시티 연방준비은행 총재는 “미국경제는 최근 2년간 상당히 왕성한 속도로 성장해왔음에도 불구하고 2005년 인플레이션 압력은 대부분 낮고 안정적"이었다며 ”연준의 통화정책의 중립수준 내에 있고 목표지점에 거의 도달했다“고 말했다.오늘 채권금리는 원달러 환율움직임에 촉각을 곤두세우며 내일 금통위와 은행지준마감을 앞두고 적극적인 움직임을 자제하는 흐름이 될 것으로 보인다. 헤지펀드들로 보이는 외국인의 국채선물 매도가 얼마나 지속될지도 관심이지만 이는 금통위가 콜금리를 동결할 경우 숏커버에 의해 금리하락 변동성을 줄 수도 있다는 점에서 국내기관들이 두려워하지는 않을 듯하다. 3년만기 국고채수익률은 4.94-5.02%, 국채선물 6월물은 107.75-108.0 사이에서 움직일 것으로 예상된다. [뉴스핌 Newspim] 민병복 기자 bbmin9407@yahoo.co.kr