달러/원 환율이 사흘만에 다시 반등했다.지난주 965원의 박스권 하단이 외환당국의 개입 경계감 속에서 지지되면서 반등 시도가 잇따랐다.기본적으로 시장 인식이 960원 지지 심리가 잇는 데다 정유사 등 저가 결제수요가 유입되면서 반등세가 이어졌다.그러나 글로벌 달러가 혼조세를 보이고, 특히 달러/엔 환율이 급락함에 따라 상승폭이 제한되며 970원을 회복하지는 못했다.시장의 관심이 수급상 박스권 지지 인식이 있으나 달러/엔 하항 리스크에 처해 있어 향후 970원 안팎의 등락 양상이 이어질 것으로 보인다.반면 국내 주가는 1,360선을 돌파한 이후 외국인과 기관 매수가 붙으며 추가 상승함에 따라 외환시장에는 영향력이 다소 줄었다.27일 서울외환시장에서 달러/원 환율은 969.00으로 지난 금요일보다 2.60원 상승하며 마감했다. 달러/원 선물 3월물은 969.00으로 3.00원 올라, 현선물이 같은 수준을 보였다.달러/원 환율은 968.00에 상승 출발한 뒤 967.50을 저점으로 달러/엔이 117선대로 방어되자 결제 수요 등이 유입되면서 970원을 상회하자 장중 972.50까지 추격 매수가 잇따랐다.그러나 달러/엔이 장중 117.10선을 고점으로 다시 116선대로 밀려난 뒤 장중 115.60선대까지 급락하자 고점 매물이 등장하며 970선을 하회하며, 지난 금요일 종가인 966.40 바로 위인 966.50까지 저점을 낮추기도 했다.그렇지만 달러/엔 급락으로 100엔/원 크로스 환율이 830선대로 급반등하면서 달러/원이 지지되고 정유사 등 매수세가 가세되자 숏커버가 더해지며 969.00선대로 오르며 마감했다.외국계 은행의 딜러는 "지난주 시장 포지션이 가벼워진 데다 결제수요가 시장 매수심리를 붙들어 놓았다"며 "그러나 달러/엔이 급락하고 있어 박스권이 지지됐더라도 970원을 회복하지는 못했다"고 말했다.이날 현물환 거래량은 55억4,550만달러로 지난 금요일 50억4,500만달러보다 5억달러 가량 증가했다. 2월 마지막날인 오는 28일(화요일) 기준환율은 이날 종가와 같은 969.00원에 고시될 예정이다.달러/엔 환율은 뉴욕시장에서 116.80선대로 반등하는가 싶었더니 도쿄시장에서 115선대로 급락하는 등 시장 등락의 기폭제 역할을 했다.물론 국내시장에는 지난주 후반 이래 960원대 지지 심리가 유지됐고 정유사 등 에너지사들의 결제 수요가 살아나면서 동반 하락은 억제됐다.이에 따라 100엔/원 환율은 달러/원의 반등과 달러/엔의 급락으로 장중 830선을 돌파하며 833~834원대로 급반등 양상을 보였다.달러/엔 급락과 100엔/원 환율이 급반등한 것과 더불어 유로/엔도 최근 141선대까지 올랐다가 137엔대로 하락함에 따라 '엔 강세' 분위기가 형성되고 있다.엔화 강세는 일본의 통화정책이 변경될 가능성이 지속적으로 시사되고 포지션상 최근까지 달러/엔 롱포지션 등이 급증한 데 따른 포지션 조정이 급하게 진행되고 있는 데 따른 것으로 보인다.이런 점은 일본이 통화정책상 양적 완화를 중단하더라도 금리인상 여부를 확인하기까지 시간이 필요하고 이에 따라 미일간 금리차가 여전히 유지될 수 있다는 점이 무시되고 있기 때문이다.결국 일본 통화정책의 변경 가능성이 이전의 미국 금리인상 기조 중단 가능성이 제기될 때처럼 '불확실성'을 제공하고 있기 때문이다.시중은행 딜러는 "달러/엔이 116.40~60선대가 지지될 것으로 봤으나 급하게 하향 돌파했다"며 "일본 정책당국의 기조 변화 가능성이 포지션 급처분으로 나타나는 듯하다"고 말했다.이어 그는 "달러/엔의 경우 115선에서 다시 116선대로 반등했으나 내려가는 속도가 더 무섭다"며 "일본 정책의 불확실성이 여전하기 때문에 이 불확실성이 해소되기 전까지는 하방리스크를 고려해 엔바이 장세로 대응할 수밖에 없다"고 말했다.국내 시장은 지난주 이래 박스권 지지 인식이 강화되고 있으나 달러/엔 급락 영향으로 추가 상승은 억제되는 양상을 보이고 있다.특히 주식시장에서 국내 코스피주가가 1,370선대를 회복하고 외국인과 기관이 동반 매수를 보이면서 시장의 초점은 달러/엔으로 급속히 옮겨왔다.달러/원이 960원대 박스권 지지 인식이 유지되고 달러/엔 급락으로 엔/원 크로스가 급등해 다시 달러/원이 지지되는 데 기여한 것으로 보인다.이런 가운데서도 박스권 지지 인식이 강화돼 좁게 형성된 965원대의 하단에 대한 지지가 결제수요로 받춰주고 있으나 상향 가능성은 좀 죽는 듯한 모습이다.이날 역시 972원대까지 올랐으나 결국 달러/엔 약세와 외국인 주식 순매수 및 주가 급등으로 970원에 대한 고점 인식이 다시 가중되는 양상이었다.더욱이 유로/달러가 하락하면서 달러/엔은 급락해 글로벌 달러가 혼조 양상을 보이고는 있으나 달러/엔 하락이 달러/원 상승을 저지하는 요인으로 작용하는 것은 물론이다.기술적으로 달러/원 환율은 969.70선의 20일선 회복 여부가 주목되고 있으며, 단기 피봇상으로는 969.30원을 중심으로 966.20~972.00원, 좀더 넓게는 963.40~975.10선에서 거래될 것으로 예상된다.일단 965원 이상으로 반등했으나 970선대가 막히고 달러/엔도 급락한 탓에 965원대의 지지력을 살피는 제한된 박스권 거래가 예상된다.외국계 은행 딜러는 "달러/엔이 급락했으나 960원대 지지와 시장포지션이 가벼워지면서 반등했다"며 "엔 바이가 있으나 필리핀이나 태국 등으로 아시아 통화가 약세를 보인 것이 달러/원 반등에 도움이 된 듯하다"고 말했다.이어 그는 "그렇지만 결국 일본의 통화정책이 변경될 것이냐가 가장 중요하다"며 "달러/원은 당분간 박스권이 지속될 것 같으나 엔 캐리 트레이딩의 종언 여부가 최대 변수가 될 수밖에 없다"고 말했다.[뉴스핌 Newspim] 이기석 기자 reuhan@newspim.com