금통위의 콜금리 동결은 예상한 대로였으나 박승 한은총재의 기자회견 내용은 채권시장에 다소 우호적이었다.경기나 물가 등 펀더멘털에 대한 판단이나 전망, 내외금리차 문제 등에 대한 인식은 10월 금통위 때와 별 차이가 없었다.다만 시장금리에 대해서는 직접적으로 우려하는 발언을 해 채권시장을 달래는 모습을 보여줬다.박 총재는 채권금리 급등현상에 대해 "정상적인 시장기능에 의한 것이 아니라 일시적 시장의 쏠림 현상이 지배적으로 작용하고 있다"면서 "이러한 비정상적인 현상이 오래가지 않을 것이라고 본다"고 말했다.경기에 대해서는 4분기 4%대 후반, 내년 5%수준의 성장을 할 것이라는 낙관론을 계속했고 물가는 내년에 3%대 초반으로 상승할 것이란 전망을 유지했다. 향후 통화정책에 대해서는 "잠재성장률 달성이 가능하면 통화정책도 마땅히 중립적으로 돌아서야 한다"면서도 "금리가 중립적으로 가는 큰 그림은 섰으나 완전히 중립수준으로 가는 건 아니고 경기부양적 입장을 유지하겠다"고 밝혔다.언제 콜금리를 추가로 올릴지에 대해서는 "내달초 내년에 대한 종합적인 경제전망이 나오게 될 것이므로 그걸 보고 다음달에 가서 결정하겠다"고 말했다.향후 통화정책은 중립적인 수준으로 이행하되 속도는 완만하게 가겠다는 입장으로 볼 수 있다.채권시장은 박승 한은총재가 시장금리 급등에 대해 우려를 표명한 것은 일단 호재로 받아들이고 있다.그러나 점진적으로 통화정책을 중립수준으로 이행하겠다는 점을 분명히 함에 따라 이를 랠리의 모멘텀으로 삼기는 어렵다는 견해가 많은 것 같다. 다만 추가 급등세는 꺾이면서 다음주 월요일 2.37조원의 5년만기 국고채입찰후 박스권 움직임으로 접어들 것으로 예상하는 분위기다.은행의 한 관계자는 "코멘트 자체는 헷갈리기는 하지만 우호적으로 본다. 그럼에도 불구하고 강해지지 못하는 건 살데가 없다는 데 있다. 자극을 받으려면 연기금 보험이나 은행투자계정등이 장기투자기관이 들어오느냐가 관건이다. 5년입찰이 시험대가 될 것 같다. 금리가 하락해도 한계는 있을 것으로 보인다. 내년에 두차례 콜금리를 올릴 것으로 본다면 4.80-5.20 수준의 박스권 움직으로 들어갈 것으로 보인다"고 말했다.투신사의 한 관계자는 "박총재가 시장금리를 우려하는 발언을 했음에도 강세가 제한된 것은 다음주 월요일 5년국고채입찰을 앞두고 있기 때문이다. 입찰이 끝난 후에는 박스권 움직임으로 들어가며 일방적인 금리상승세에서 벗어날 수 있을 것 같다. 다만 매수심리가 회복이 안돼 금리가 상승할 때 한국은행이 RP담보용 국고채 직매입 등 금리안정의지를 추가로 보이느냐가 관건이 될 수 있다. 박승 한은총재가 12월 콜금리인상 가능성을 열어놓아 MMF가 부담스러울 수 있어 3년물이 5.0%를 깨고 내려가기는 힘들 것 같다. 미국금리와 입찰에 따라 등락하는 정도로 본다"고 말했다. 10일 오전장 후반 3년만기 국고채수익률(2005-3호)는 전일보다 0.05%포인트 내린 5.08%까지 하락했다가 5.09%로 오전장을 마쳤다. 국채선물 12월물은 전일비 15틱 오른 107.65까지 상승한 후 107.60수준에서 움직이고 있다. [뉴스핌 Newspim] 민병복 기자 bbmin9407@yahoo.co.