달러/원 환율이 1,030원대에서 이틀째 소폭의 오름세를 보였다.글로벌 시장에서 달러/엔이 밀리지 않는 가운데 유로/달러가 1.34선에서 조정과정을 보이고 있어 시장의 매수 우위의 접근이 상승세를 유지시켰다.이는 국내외 외환시장이 지난해 연말 달러 약세가 다소 심하게 이뤄지면서 새해들어 포지션 조정에 따른 달러 커버 매수세가 이어지고 있는 데 따른 것으로 분석된다.그러나 여전히 추격 매수세가 취약한 상황이고 달러/엔도 밀리지 않았지 상승하는 것은 아니어서 매수위주라고 하더라도 포지션을 쉽게 정리하는 등 상승세는 제한됐다.이에 따라 글로벌 시장이나 국내 외환시장 모두 방향성이 혼조된 상태에서 순발력을 발휘하는 포지션 조정 차원에서 접근하고, 정책 변수를 감안해 조심스럽게 접근하는 양상이 되풀이되고 있다.조흥은행 김장욱 과장은 "해외시장에서 글로벌 달러화가 조정을 보이면서 롱플레이 우위의 시장이 형성되고 있다"며 "그러나 시장 자체가 아직 연초여서 방향성을 잡지 못하고 탐색하는 수준에서 제한된 모습을 보이고 있다"고 말했다.4일 서울외환시장에서 달러/원 환율은 1,038.70으로 전날보다 0.60원 상승하며 마감했다. 달러/원 선물 1월물은 1,039.10으로 0.90원 상승했다.달러/원 환율은 1,038.00에 약보합 출발한 뒤 1,037.00을 저점으로 역내외 매수세가 유입되면서 1,041.00까지 고점을 높였다.그러나 이후 업체 네고와 롱플레이에 따른 포지션 청산 매물이 나오면서 되밀리고 달러/엔도 밀리자 거래선을 낮춘 뒤 1,038원 안팎에서 공방을 벌였다.오후들어 달러/엔이 102.60선 이하로 크게 밀리지 않자 다시 매수세가 유입되며 1,039원을 넘어서기도 했으나 장후반 청산 매물로 상승폭을 줄였다.이날 현물환 거래량은 서울외국환중개에서 28억1,750만달러, 한국자금중개에서 12억3,450만달러 등 모두 40억5,200만달러로 전날보다 거의 10억달러 가량 줄었다. 선물거래소에서 달러/원 선물 1월물 거래량도 전날 7,700계약에서 4,600계약대로 크게 감소했다. 은행이 순매수를 보인 반면 선물과 개인, 외국인 등은 매도우위를 보인 장이었다.◆ 외환시장 방향성 잡기는 다소 이른 듯, 달러/엔 동향이 관건 연초가 됐으나 아직까지 국내외 시장 참가자들이 아직 시장에 완전히 복귀하지 않은 상태이다. 또 미국의 쌍둥이 적자를 축으로 하는 달러 약세 기조가 변하지 않은 상황에서 정책변수나 경제상황을 판단할 만한 새로운 뉴스나 변화가 있을 지 점검이 필요한 상황이다.(※참고: 1월 4일 [외환초점] 연초 환율이 반등하는 이유)아울러 국내외 자금 및 투자 하우스(House)별로 올해 자산배분(Asset Allocation) 전략과 함께 각 시장별 대응책을 마련하기 위한 시기라는 점도 연초 설익은 불안정성을 제공하는 것으로 보인다.역외 매수세가 간혹 들어오긴 하지만 차익결제선물환(NDF)시장이 활력이 크지 않고 국내 선물거래소의 달러선물 거래량이 4,000계약 수준으로 감소한 가운데 외국인 거래규모도 200계약이 안되는 미미한 수준이다.이같은 연초 장세에 따라 시장 방향은 여전히 해외시장의 동향에 따른 장세가 예상된다. 주간 전망에서도 밝혔듯이 국내 수급은 공급우위 기조가 이어지고 있는 상황에서 정부당국의 개입 정책은 이어질 것으로 본다면, 해외시장 동향이 잣대 역할을 할 것이기 때문이다.특히 글로벌 달러 조정세가 언제까지 이어질 지가 주된 관심사가 될 것으로 보인다. 최소한 그 전까지는 시장참가자들은 개입을 경계로 한 매수우위의 플레이를 전개해 나갈 공산이 커보인다. 조흥은행의 김장욱 과장은 "연초 글로벌 달러 조정으로 시장심리가 아직 불안정한 양상을 보이고 있다"면서 "비록 롱플레이 이후 청산 매물로 상승세가 제한적이지만 달러/엔이 크게 밀리지 않는다면 매수쪽이 좀더 편하게 갈 것 같다"고 말했다.제일선물의 이상원 차장은 "아직까지 연초이고 시장 참여자들의 복귀도 덜된 상태"라며 "연초여서 수익률 부담도 있는 상태라 포지션 잡는 시간도 짧고 스탑도 짧게 짧게 하는 것 같다"고 말했다.이어 그는 "지난해 연말을 넘어오면서 시장포지션이 롱은 아니었던 것 같아 은행의 매수주도하에 오름세는 유지됐다"며 "그러나 시장 뷰도 나눠져 있어 당분간 방향성은 혼조세를 보일 듯하다"고 말했다.한편 이날 산업자원부는 올해 수출이 2,850억달러로 당초 시장의 기대인 한자리수대 증가율보다는 커질 것으로 전망했다. 당분간 월간 20억달러 이상의 무역흑자 기조에도 변함이 없을 것으로 보인다. 재정경제부의 외환시장안정용 국고채 발행규모는 올해 차환용 6.9조원, 신규 16조원 등 21.9조원이 잡혀 있다. 그런 가운데 1월중 차환용 2조원을 포함해 5조원, 즉 거의 1/4을 발행할 만큼 환율안정의지를 내비치고 있다.또한 환율급락을 막기 위해 외환보유액도 여전히 급증세를 보이고 있다. 지난 11월 142억달러나 급증했던 데는 못미치지만 12월에도 외환보유액 증가세는 이어졌다.이날 한국은행은 지난해 12월중 외환보유액은 시장 개입 등에 따라 64.6억달러 증가하며 1,990.7억달러로 증가했다고 밝혔다. 현재와 같은 상태라면 외환보유액 2,000억달러 시대에 이미 진입했다고 봐야할 것 같다.[뉴스핌 Newspim] 이기석 기자 reuhan@newspim.com