[뉴스핌 Newspim] 2004년 6월 첫째주(5.31~6.4) 외환시장에 대한 국내 및 외국계 은행 딜러들의 전망을 담아 둘로 나눠 게재합니다. 이번주 뉴스핌의 환율예측 컨센서스에는 기업은행 김성순, 산업은행 이정하, 신한은행 홍승모, 우리은행 황정한, 하나은행 조휘봉, BNP파리바 박준근, 깔리옹 윤종원, CSFB 박안식, HSBC 이주호, JP모건체이스 이성희 등 10명(회사 가나다 ABC순)의 외환딜러들이 참여했습니다. 이번주 외환시장의 상황을 점검하고 투자와 경영, 정책 등 의사결정에 참고하시기 바랍니다.
◆ 6월 첫째주 외환전문가 환율전망 종합 ▷ BNP파리바 박준근 부장 : 달러/원 환율 1,155∼1,170원 전망, 글로벌 달러 되돌림폭 주시글로벌 달러화가 상승했다가 하락 조정되고 있다. 달러/엔이 115엔대에 육박했다가 115선 돌파에 실패한 뒤 조정 국면에 처해 있다. 아래쪽으로 얼마나 되돌림폭이 형성될 지 주목된다. 현재 달러/엔이 110선을 지지하든지 아니면 이 선을 하향할 경우 105선까지 보고 완전히 상승폭이 해소될 수도 있을 것으로 예상된다. 그만큼 달러/엔 110선은 중요한 레벨이다. 현재는 유로화가 너무 강해 유로/달러 상승에 따라 달러/엔 하락이 다소 완화되는 상항이지만, 유로/달러 상승이 좀더 강해진다면 이후 시차를 두고 달러/엔도 하락세를 보일 것으로 예상하고 있다. 달러 약세가 동조화된다면 달러/엔도 무너질 것이라는 얘기다. 장기적으로는 그렇지만 단기적으로 달러/엔은 헤드 앤 쇼울더(H&S)형이 만들어지고 있다. 단기 거래의 경우 기술적인 접근이 영향을 주고 있기 때문에 거래상 하락 모양이 그려질 지 관심을 둘 수밖에 없다. 물론 달러/엔이 하락한다고 하더라도 정부의 달러/원 방어 의지가 피력될 것이다. 그렇지만 달러/원도 고점에서 맞고 내려오는 분위기여서 위쪽으로 힘을 받기는 힘든 상황이다. 달러/원은 1,170원을 다시 상향하지 못한다면 아래쪽으로 지속되는 것으로 봐야 할 것이다.▷ 깔리옹 윤종원 이사 : 달러/원 환율 1,158∼1,170원 전망, 물량 해소 가능성, 개입 하단 임박 이번주 달러/원 환율은 상승과 하락 사이에서 경합이 예상된다. 외환시장이 다소 갑작스럽게 하락하면서 물량이 어느 정도 소화됐다는 판단이고 개입 레벨에 임박해 하락 속도가 억제될 것으로 예상된다. 당초 1,165원을 경계로 두고 그 이상에서 마감하면 롱플레이, 이하에서 마감하면 숏플레이를 염두에 뒀으나 지난주 1,164.90원에 마감하면서 애매모호한 상태가 됐다. 따라서 달러/엔이 110선이 지지될 것이냐가 좀더 강조돼야 할 것으로 보인다. 아울러 월말 월초 네고가 잠잠해질 경우 위쪽으로 상승 시도가 있을 것으로 예상되기도 한다. ▷ CSFB은행 박안식 이사 : 달러/원 환율 1,155∼1,170원 전망, 공급 물량 우위, 개입 경계감 작용글로벌 달러화가 약세분위기로 반전하고 있다. 시장 자체에 공급 물량이 늘어나고 있어 무겁기도 하다. 단기적으로 1,180원의 탑을 본 뒤여서 다시 이 수준까지 오르기까지는 시간이 많이 걸릴 것이다. 더욱이 개입 등에 기대 단기 매수플레이를 했던 세력들이 무너지면서 매도세가 상처를 입은 상태다. 이번주 달러/원 환율은 1,160원선에서 주로 거래되면서 물량 공급에 따라 1,160원을 하향 돌파하는 시도가 예상된다. 단기적으로 과도하게 아래를 막기보다는 좀더 떨어졌다가 올라갈 수 있도록 변동성을 주는 게 낫다는 판단이다. 과도하게 막았다가는 아래로 아례 주저앉아 상승기력을 회복할 수 없을 수도 있다고 본다.▷ HSBC은행 이주호 이사 : 달러/원 환율 1,160∼1,180원 전망, 달러/엔 110선 지지 및 반등 여부 주시 외환시장 자체가 공급물량으로 무거운 상태가 이어지고 있다. 국제유가가 올라도 올해 경상수지 흑자가 150억달러에 달한다는 한국은행의 전망 등으로 보면 하향 압력은 이어질 것으로 전망된다. 올해 경상수지 흑자가 크게 늘어나는 것은 지난해까지 원화 절상률이 낮았다는 점에서 환율이 상승할 경우 일정 기간이 지나면 경상수지 흑자가 늘어난다는 이른바 'J커브 효과'가 작용한 게 아닌가 한다. 이번주의 경우 달러/엔이 110선이 지켜질 경우 1,160∼1,180원선이 유지될 것으로 본다. 달러/엔의 경우 레인지 하단부에 접근하고 있어 추가 하향보다는 반등 가능성이 있지 않나 하는 생각이 든다. 유가가 고공행진하면 좋을 것이 없고 중동불안도 지속돼 경제에 미칠 영향은 크지 않다는 판단이다. ▷ JP모건체이스은행 이성희 상무 : 달러/원 환율 1,155∼1,175원 전망, 글로벌 달러 약세 분위기 이번주 환율은 글로벌 달러 동향에 영향을 크게 받을 것으로 전망된다. 달러/엔이 110선을 하회하느냐, 유로/달러가 1.23선을 돌파하느냐에 따라 달러 약세 분위기가 강화될 것으로 보인다. 달러/엔은 110선이 깨지면 108, 107선까지 내려갈 것으로 보인다. 수급상으로 외국인 주식매수자금이 늘어나고 네고 물량도 있어 공급상 무거울 것으로 보인다. [뉴스핌 Newspim] 이기석 기자 reuhan@newspim.com