[뉴스핌 Newspim] 2004년 2월 둘째주(2.9~2.13) 외환시장에 대한 국내 및 외국계 은행 딜러들의 전망을 담아 게재합니다. 이번주 뉴스핌 환율예측 컨센서스에는 국민은행 황창원, 기업은행 김성순, 산업은행 이정하, 조흥은행 김병돈, 한미은행 류현정, ABN암로 윤종원, BNP파리바 박준근, 크레디리요네 이병협, CSFB 박안식, HSBC 주재석, 도쿄비쓰비시 정인우 딜러 등 11명(회사 가나다 ABC순)의 외환전문가가 참여했습니다. 딜러들의 예측 종합을 둘로 나눠 게재합니다. 이번주 외환시장의 상황을 판단하고 투자와 경영, 정책 등 의사결정을 하는 데 참고하시기 바랍니다.
◆ 2월 둘째주 은행권 외환딜러 환율전망 종합 ▷ 국민은행 황창원 딜러 : 달러/원 1,160~1,175원 전망달러/엔도 달러/원도 많이 올라갈 상황은 아니라고 본다. 당분간 급등락은 없을 것으로 예상된다. 달러/엔이 관건이지만 올라가긴 힘들 것 같다. 지난주 후반 1,171원까지 올랐지만 결국 업체들의 고점 매물에 밀리면서 대기물량을 확인한 바 있다. 1,167~8원에서 아래위 3원 정도에서 주거래가 형성될 전망이다. 옵션물량 역시 방향성만 따지기 그렇지만 풋오버 상태다. 역외 세력이 숏포지션에서 롱포지션으로 포지션을 뒤집고 또 개입이 합세된다면 상승할 수 있으나 현재로서는 기대하기 어렵다고 본다. 시장의 포지션 상태도 숏이 아니기 때문에 일시적인 개입에 따른 급등 가능성도 차단돼 있다. 따라서 공급우위 시장이 지속될 것으로 보인다. ▷ 기업은행 김성순 딜러 : 달러/원 1,168~1,178원 전망G7 회담에서 별다른 것이 없다는 전제로 보면, 단기적으로 숏포지션이 편한 장은 아니다. 달러/엔이 약세라고 해도 급락 가능성은 상대적으로 적어 보인다. 국제시장에서 미국쪽의 지표나 발언에 달러화가 좀더 반응하고 있다는 점을 주목할 필요가 있다. 물론 정부의 개입이 없다면 매수세가 적어 수급은 공급 우위쪽이다. 정유사 등 결제는 별로 없는 반면 전자 등 업체 네고는 꾸준히 나올 수밖에 없는 상황이다. 외국인의 주식 매매는 좀더 추이를 봐야할 것이고, 아시아 통화가 별로 움직이지 않는다면 이번주중 달러/원은 1,170원대 안팎에서 주로 움직일 것으로 보인다. ▷ 산업은행 이정하 딜러 : 달러/원 1,165~1,172원 전망당분간 글로벌 달러 약세 기조가 이어질 것으로 보인다. 아직까지 글로벌 달러 약세 추세가 반전될 여건은 보이지 않고 있다. 이번주의 경우 정부의 개입의지가 작용하고 있어 아래쪽으로는 1,165원이 지지될 것으로 보인다. 그러나 위쪽으로는 지난주 확인됐듯이 1,170원 이상에서 업체 매물 등 셀링 압력이 상당하게 유지되고 있다. 역외 세력의 움직임은 정부의 NDF 규제로 시장이 이분화되면서 국내시장에 영향력이 많이 약화됐다. 물론 시장 이분화로 금리차를 노리고 채권 매수세가 유입되면서 스팟환율에는 부분적으로 하락 압력으로 작용하고 있기는 하다. 그러나 가장 큰 요인은 여전히 공급우위 기조이고 공급우위 상황이 아직 바뀌기는 이르다는 점이다. ▷ 조흥은행 김장욱 딜러 : 달러/원 환율 1,166~1,175원 전망지난주 달러/엔이 숏커버로 상승하면서 역외 매수에 이어 외국계 매수, 국내은행 매수가 붙으면서 상승을 노렸으나 업체 네고에 막히면서 오름폭이 무산됐다. 기본적으로 1,160~1,180원대의 박스에 변함이 없다고 본다. 지난주처럼 부분적으로 오를 여지는 있어도 위쪽으로 강하게 튀지는 못할 것이다. 아래쪽으로는1,166원이 뚫린다면 1,140원대로 갈 수 있어 당국이 강하게 막을 것으로 보인다. 하향 압력이 커진다면 1,160원대는 막을 것으로 보인다. 특히 개입에 소극적이었던 한국은행에서 환방어 의지를 피력한 부분이 새롭게 다가온다. 정부 정책은 다소의 인플레나 금리 상승은 용인하겠지만 환율하락에 대해서는 좀더 강경한 입장이라는 판단이다. ▷ 한미은행 고상준 딜러 : 달러/원 1,165~1,175원 전망G7 회담에서는 유연성에서 안정성을 다소 강조하고 달러화의 약세는 완만하게 하락하는 추세 정도로 귀결될 것으로 보인다. 달러/원 환율은 하방경직성이 뚜렷하다. 따라서 위쪽으로 다소 열려있다는 생각이다. 이런 가운데 달러/엔이 다소 올라온다면 당국의 ‘추종 개입’이 동반될 수도 있을 듯하다. 무역흑자가 많고 외국인들의 주식 순매수가 끝나지 않아 대기 매물은 상당하다. 아직 소화할 물량도 많고 외화예금도 계속 증가하고 있다. 개입도 부족하고 역외 매수강도도 약하고 시장에서는 숏이 많지도 않다. 따라서 수급상 공급우위 압력으로 고점 매도에 따른 하향세가 지속되는 가운데 부분 조정 수준으로 시장이 형성될 것으로 보인다. 최근 결제수요가 적다. 정유사나 공기업도 마찬가지다. 이것은 내수가 죽으면서 수입이 안되고 있다는 얘기다. 수출도 과거 미국과 일본 위주에서 중국 위주로 바뀌었다는 점에 주목해야 한다. 현재 시장수급 주체는 과거 은행과 업체에서 정부의 연중 개입으로 정부와 업체로 바뀌었다. 수출이 잘 되는 한 정부가 매입하지 않는다면 하향 압력은 지속될 것이다. [뉴스핌 Newspim] 이기석 기자 reuhan@newspim.com
