국제외환 및 금융시장이 서방선진 7개국(G7) 재무장관 회담 이후 크게 요동치고 있다.지난 주말 G7 재무장관 회담에서 환율문제를 주요 의제로 채택한 가운데 △ 주요국은 유연한 환율정책을 취해야 하고 △ 환율은 각국 경제의 펀더멘털을 반영해야 한다 등의 공동성명을 발표한 데 따른 것이다. 이는 최근 미국 등 선진국들이 중국 위안화 평가절상 문제와 일본 시장개입을 겨냥, 아시아 각국의 인위적인 시장개입을 약화시키려는 의도가 국제적인 수준의 '합의'로 도출됨에 따라 향후 국제금융권에 핵심적인 '전략코드'가 될 전망이다.이를 반영하듯 지난 금요일 달러/엔은 그동안 절대적 지지선인 115엔이 힘없이 붕괴됐으며 22일 111엔선까지 급락한 모습을 보였다. 인위적인 시장개입이 가져올 수 있는 최악의 시나리오를 보여준 셈이다.이에 따라 향후 각국의 환율에 대한 전망을 전반적인 수정이 불가피하게 됐다. 특히 달러/엔의 경우 115엔선을 강력한 지지선 또는 개입레벨로 인식해 왔고 이를 전제조건으로 삼아 주요 환율을 전망했기 때문에 "전제조건의 수정은 환율전망 및 전략의 수정"으로 직결된다.◆ G7회담 후폭풍: 달러/엔 급락, 유로/달러 속등국제외환시장은 지난 주말 선진7개국(G7) 재무장관 회담 결과가 가져온 후폭풍을 견디지 못했다.지난 20일, 21일 두바이에서 열렸던 선진 7개국(G7) 재무장관 회담은 서방 선진 7개국(G-7) 재무회담에서 합의한 '유연한 환율제도'는 '사실상 자유변동환율제'를 촉구하는 것으로 공동성명서 채택 이후 달러화가 주요통화에 대해 약세를 면치 못했다.지난주 달러/엔은 전주보다 3.23엔 급락, 114.06엔에 마감했지만 G7 재무회담 결과가 알려지면서 이날(22일) 개장한 아시아시장에서 급기야 111.35엔까지 주저앉았다. 이는 지난 2000년 12월 21일 달러/엔이 111.84엔에 거래된 이후 34개월만에 최저치다.유로/달러 환율은 전주의 상승세를 지속하며 전주 대비 0.0091달러 오른 1.1379달러에 거래를 마쳤다. G7회담 결과는 유로화에도 영향을 미쳐 22일 한때 1.1497달러까지 속등했다.이번 달러/엔 폭락은 미국 달러화가 주요 통화에 대해 전반적인 약세를 보이는 가운데 선진국의 아시아 통화에 절상 압박과 일본 경제의 펀더멘털 개선에 기인했던 것으로 해석할 수 있다.따라서 G7회담으로 일본당국의 외환시장 개입강도는 약화될 수밖에 없어 당분간 달러/엔의 약세 흐름은 불가피할 전망이다. 특히 여태까지 강력한 지지선이었던 115엔이 붕괴됨에 따라 달러/엔 115엔선은 새로운, 그러면서도 강력한 저항선으로 등극하게 될 전망이다. 그에 따라 달러/엔이 일단 110∼115대로 레벨 하향했다는 의미다. ◆ 美 경제 회복 불구, 달러화 약세지난주 연준리가 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 금리를 동결한 데다 미국의 경제지표 결과도 전반적으로 양호하게 나옴에 따라 미국 증시가 주간 단위로 2주만에 상승세로 반전했다. 그러나 달러화는 전반적인 미 경제회복 신호에도 불구하고 엔, 유로 등 주요통화의 강세로 인해 약보합세를 띠었다. 지난주 발표된 미 경제지표를 보면, 9월 뉴욕 및 필라델피아 제조업 지수는 제조업 경기가 지속적으로 상승하고 있음을 보여줬고 8월 산업생산은 2개월 연속 전월 대비 증가세를 유지했으며 8월 경기선행지수도 4개월째 올랐다. 그러나 8월 주택착공이 예상치에 비해 크게 감소하며 부동산 버블에 대한 우려감을 증가시켰으나 향후 주택공급 활동을 가늠하는 건축허가수는 예상외로 크게 증가했다. 지난주 특히 주목할 점은 주간 실업수당청구건수가 3주만에 40만건을 하회했다는 점이 긍정적 부분이었다. '고용없는 경제회복'(Jobleess recovery)가 논의되는 와중에 향후에도 이런 추세가 이어질 지 관심이다.이번주 경제지표 발표는 주말 경에 집중돼 있다. △ 8월 내구재 수주 △ 주간 실업수당 청구건수 △ 8월 중고 및 신규 주택 판매 △ 2/4분기 GDP 성장률 확정치 △ 9월 미시건대 소비자 신뢰지수 수정치 등 주요 거시지표가 발표될 예정이다. 시장전문가들은 이번주 발표될 8월 내구재 수주가 제조업 경기 회복으로 인해 양호한 결과치를 나타낼 것으로 관측하고 있다. 또 주택 판매와 소비자 신뢰지수도 긍정적인 예상을 하고 있다.따라서 이번주 미국의 달러화는 G7 결과와 투기 매도까지 가세된 급락 장세에서 저가매수세가 유인되면서 다소 반등할 가능성이 있어 보인다.◆ 달러/엔 기술적 분석지난 주말에 이어 22일 아시아 각국의 환율 폭락은 인위적인 개입이 가져올 수 최악의 시나리오를 알려줬다.일본 경제가 장기 불황에서 헤쳐 나올 수 있는 긍정적인 지표들이 나오는 등 경제 펀더멘털이 크게 주목을 끌었다. 그럼에도 일본당국은 지속적으로 시장개입을 단행, 올들어 7백68억달러 정도의 시장개입을 단행한 것으로 알려지면서 시장은 급격히 왜곡돼 왔다.이러는 가운데 G7 재무회담에서 선진국의 엔화에 대한 절상압력이 '합의'에 이르게 되자 급격하게 달러/엔 환율을 111엔까지 주저앉혔고 조심스러운 전망이지만 110엔선의 붕괴마저 예고되는 분위기가 생겨났다.기술적으로 보면 달러/엔의 단기적인 1차 지지선은 22일 일시 붕괴됐지만 112엔 레벨에서 강하게 형성될 것으로 전망된다. 폭락에 따른 달러화 반발 매수심리가 강하게 자리잡고 있기 때문이다. 2차 지지선은 110엔에서 형성돼 있으며 이 레벨은 강력한 수치이기 때문에 붕괴되는 데에는 시간이 필요할 것으로 전망된다. 그동안 심리적, 절대적 지지선인 115엔선이 저항선으로 자리매김함에 따라 향후 달러/엔 환율은 112∼115엔 범위의 흐름을 이어갈 것으로 전망된다. [뉴스핌 Newspim] 한중식 위원 & 이기석 기자 reuhan@newspim.com