[글로벌 특징주] 호주 연기금 "AI 데이터센터 기업엔 관심 없다"

기사입력 : 2026년10월22일 08:29

최종수정 : 2026년10월22일 08:29

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AI 핵심 요약

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유니슈퍼는 21일 데이터센터 직접 투자를 하지 않겠다고 밝혔다
피어스 CIO는 AI 붐의 승자가 기술 활용 기업이 될 것이라 전망했다
반도체에는 강세를 유지하며 조정 시 매수 기회로 판단한다고 밝혔다

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이 기사는 인공지능(AI) 번역을 바탕으로 전문 기자들의 검증과 분석을 거쳐 생산된 콘텐츠입니다. 원문은 10월21일 블룸버그통신 기사(Nextdc Investor UniSuper Says 'Not That Keen' on Data Centers)입니다.

[서울=뉴스핌] 이홍규 기자 = 호주 최대 규모 연기금 가운데 한 곳이 데이터센터에 대한 직접 투자를 하지 않겠다는 입장을 밝혔다. 인공지능(AI) 붐의 최대 수혜자는 인프라를 구축하는 기업이 아니라 기술을 활용하는 기업이 될 것이라는 이유에서다.

1800억호주달러(1270억달러) 규모 펀드 유니슈퍼의 존 피어스 최고투자책임자(CIO)는 데이터센터 운영사 넥스트디씨(NXT)가 전력 공급 지연과 지역사회 반대에 따른 실적 경고(profit warning)를 내놓은 뒤 수요일 주가가 42% 급락하자 이같이 말했다. 유니슈퍼는 넥스트디씨 지분을 보유하고 있다.

피어스 CIO는 블룸버그TV와의 인터뷰에서 "데이터센터 같은 순수 인프라 기업에는 그다지 관심이 없다"고 말했다. 유니슈퍼는 넥스트디씨와 데이터센터 개발사 굿맨그룹(GMG)에 투자하고 있지만 데이터센터 자체에는 직접 투자하지 않을 것이라고 그는 설명했다.

굿맨그룹 주가는 올해 16% 하락해 호주 대표 주가지수를 크게 밑돌고 있다.

피어스 CIO는 AI 붐의 "진짜 승자"는 결국 기술을 사용하는 쪽이 될 것이라고 내다봤다. 통신 붐과 비슷하다는 설명이다. 그는 "인프라 소유주가 아니라 넷플릭스 같은 기업들이 승자였다"며 "그래서 우리는 차세대 넷플릭스를 찾아야 한다"고 말했다.

피어스 CIO는 데이터센터 운영사 퍼머스그리드(Firmus Grid)의 기업공개(IPO)가 호주 증시 최근 역사상 최대 실패 사례 가운데 하나로 끝나기 전에 이 회사의 기업가치 평가에 우려를 제기한 바 있다. 그는 해당 사태에 대해 투자자들이 "자신의 역할을 했던 것"이라고 평가했다.

유니슈퍼는 최근 공시된 포트폴리오 보유 내역상 넥스트디씨를 여러 투자 옵션에 걸쳐 보유하고 있으나 주요 주주로 분류돼 있지는 않다. 넥스트디씨는 멜버른 주요 프로젝트 한 곳의 전력 공급 지연으로 불가항력(force majeure) 조항 적용을 검토하고 있다고 밝히며 이익 가이던스를 대폭 하향했고 수요일 주가가 급락했다.

한편 피어스 CIO는 반도체에 대해서는 여전히 강세 의견을 유지했다. 그는 세계가 "메모리가 부족한 상황"이라며 반도체 부문에 대한 펀드의 포지션에 만족한다고 말했다. 그는 "어떤 조정이든 매수 기회로 볼 것"이라고 밝혔다.

피어스 CIO는 더 넓게는 AI가 "슈퍼사이클의 중반보다는 초입에 훨씬 가깝다고 생각한다"고 말했다.

그는 상장 시장의 버블 우려에 대해서도 반박했다. 피어스 CIO는 "상장 시장에서 통상적인 버블 가격 측정 지표들을 보면 지금은 그런 모습이 보이지 않는다"고 말했다.

다만 비상장 시장의 기업가치에는 의문을 나타냈다.

피어스 CIO는 "앤스로픽에 대한 1조5200억달러의 기업가치는 납득하기 어렵다"며 "내가 틀릴 수도 있지만 3~4년 뒤에 앤스로픽이 얼마를 벌어야 그 정도 기업가치가 정당화되는지 역산해 보면 도달하기가 매우 어려워 보인다"고 말했다.

그는 "그런 점에서 버블 가격이 형성된 부분이 있다고 느끼지만 시간이 지나봐야 알 것"이라고 덧붙였다.

bernard0202@newspim.com

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재정난 佛 시위가 한국에 던지는 경고는? [세종=뉴스핌] 김범주 기자 = 프랑스 주요 도시들이 대규모 시위에 이어 폭력사태로 혼란에 빠졌다. 열악한 교육 환경에 반발한 고등학생들의 시위에 생활비 상승과 공공서비스 축소, 불평등에 불만을 품은 노동자들이 가세하면서 사회적 혼란이 확산하고 있다. 여기에 정부의 긴축 기조에 대한 반발까지 겹쳤다. 그 배경에는 누적된 재정적자가 자리하고 있다. 프랑스 정부가 2027년 예산안에 약 540억 유로 규모의 지출 절감 방안을 담겠다고 밝힌 것이 '저항의 방아쇠'를 당겼다. 그러나 이 같은 조치가 없다면 내년 재정적자가 국내총생산(GDP)의 6.5% 안팎까지 불어날 것이라는 게 프랑스 정부의 추산이다. 한국 경제는 이와 전혀 다른 흐름을 보이고 있다. 반도체 호황에 힘입어 월간 수출액은 사상 처음 1200억달러를 넘어섰고, 세수는 정부 예상보다 63조원 넘게 더 걷힐 전망이다. 하지만 연초 한국은행 분석에 따르면 반도체 등 정보기술(IT) 부문을 제외한 성장률은 1%대에 그쳤다. 특정 산업의 호황에 기댄 세수 증가를 바탕으로 재정지출을 늘리는 것이 지속 가능한지 따져봐야 한다는 지적이 나오는 이유다. 지난 17일(현지시간) 프랑스 파리에서 생활비와 유가 상승에 항의하는 시위가 벌어지는 가운데, 복면을 쓴 한 시위자가 불타는 자전거 앞을 지나가고 있다. [사진=로이터 뉴스핌] ◆ 실적 따라 출렁이는 법인세…의무지출은 계속 불어나 22일 관세청에 따르면 9월 수출 확정치는 1211억달러로 전년 동월 대비 83.7% 늘었다. 월간 기준 사상 최대 기록이다. 이 가운데 반도체 수출이 605억달러로 전체의 절반을 차지했다. 반도체 호황에 나라 곳간도 두둑해졌다. 올해 국세수입은 추가경정예산 대비 63조2000억원 더 걷힐 것으로 전망된다. 내년 세입 전망은 더 낙관적이다. 2027년 국세수입 예산안은 584조4000억원으로 올해 본예산보다 194조2000억원 늘었다. 특히 법인세는 216조7000억원으로 올해 추경 기준보다 115조4000억원 많다. 문제는 법인세가 경기와 기업 실적에 민감한 세목이라는 점이다. 실제 법인세 수입은 2022년 103조6000억원에서 2023년 80조4000억원, 2024년 62조5000억원으로 2년 만에 41조1000억원 줄었다. 반도체를 비롯한 기업 실적 악화와 세제 변화 등이 맞물리며 대규모 세수 결손으로 이어졌다. 반도체 밖으로 눈을 돌리면 성장 동력도 뚜렷하지 않다. 한국은행이 올해 초 제시한 IT 부문 제외 성장률은 1.4%에 그쳤다. 반도체 기업들이 수출 기록을 갈아치우는 동안 청년 취업자는 47개월째 감소했다. 수출과 세수는 호황인데 일자리와 내수는 좀처럼 살아나지 않는 양극화가 이어지고 있다. 세수는 경기 흐름에 따라 급변할 수 있지만, 한번 늘린 지출은 다시 줄이기 어렵다. 호황기에 늘어난 세입을 토대로 장기간 이어가야 하는 사업을 확대하면, 경기 하강기에 재정 부담이 커질 수 있다는 우려가 나오는 이유다. 장기 전망도 밝지 않다. 국회예산정책처의 '2025~2072년 장기재정전망'에 따르면 GDP 대비 의무지출 비율은 2025년 13.9%에서 2072년 21.6%로 오를 것으로 추계됐다. 의무지출에는 연금과 복지급여, 지방이전재원, 이자지출 등이 포함된다. 전체 정부 지출에서 의무지출이 차지하는 비중도 같은 기간 54.4%에서 64.3%로 높아질 전망이다. 정부가 쓰는 돈 100원 가운데 64원 이상을 법률과 기존 제도에 따라 지출해야 하는 상황이 올 수 있다는 뜻이다. 정부가 지난해 9월 발표한 장기재정전망에서도 GDP 대비 국가채무비율은 2035년 71.5%에서 2055년 126.3%까지 오를 것으로 추계됐다. 현행 제도와 일정한 경제·인구 가정을 전제로 한 전망치지만, 장기적으로 국가채무 부담이 커질 가능성을 보여준다. 다만 한국과 프랑스의 국가채무비율은 통계 범위가 다르다. 한국의 장기전망은 국가채무(D1)를, 프랑스는 일반정부부채(D2)에 해당하는 범위를 쓴다. 숫자만 단순 비교해 한국의 재정 상황이 프랑스보다 나빠질 것이라고 판단하기는 어렵다. 지난 17일(현지시간) 프랑스 파리 시위 현장. [사진=로이터 뉴스핌] ◆ 위기 때 늘린 지출, 끝내 되돌리지 못한 프랑스 재정 측면에서 프랑스 위기를 들여다보면, 경기침체기에 늘린 지출을 이후 충분히 줄이지 못한 구조적 문제가 드러난다. 경제협력개발기구(OECD)의 '2026년 프랑스 경제보고서'에 따르면 2008~2009년 글로벌 금융위기 당시 프랑스와 유로존은 GDP 대비 기초재정지출을 비슷한 폭으로 늘렸다. 하지만 2019년까지 유로존이 증가분의 약 4분의 3을 되돌린 반면, 프랑스는 절반가량을 줄이는 데 그쳤다. 그 결과 2019년 프랑스의 GDP 대비 기초재정지출은 금융위기 이전보다 2.1%포인트(p) 높은 수준에 머물렀다. 여기에 고령화에 따른 사회보장 지출 증가와 코로나19·에너지 위기 대응 과정에서 불어난 재정 부담이 더해졌다. 올해 2분기 말 프랑스 정부부채는 3조5955억유로로 GDP의 119%에 달했다. 전 분기보다 1.5%p 높아진 수치다. 지출을 줄여야 할 필요성은 커졌지만 교육·복지·생활비 지원 등 공공서비스 확대 요구도 계속되고 있다. 긴축을 둘러싼 갈등이 쉽게 풀리기 어려운 배경이다. 장영욱 대외경제정책연구원 북미·유럽팀장은 "프랑스 사태는 공공서비스에 대한 불만, 생활비 부담, 사회적 불평등 등 여러 문제가 복합적으로 작용한 결과"라며 "다만 장기간 누적된 재정적자가 정부의 대응 여력을 제약하고 있다고 본다"고 말했다. '제28회 반도체대전(SEDEX 2026)'이 열린 지난 14일 오전 서울 강남구 코엑스에서 삼성전자 부스를 찾은 관람객들이 차세대 고대역폭 메모리(HBM)인 HBM4E(7세대)를 관람하고 있다.[사진=뉴스핌DB] ◆ 반도체가 벌어준 '골든타임' 고령화는 한국에 더 큰 부담이 될 전망이다. OECD에 따르면 생산가능인구(20~64세) 100명당 65세 이상 인구는 2024년 한국이 29.3명으로 프랑스(40.2명)보다 적었다. 그러나 2054년에는 한국 84.5명, 프랑스 53.4명으로 역전된다. 국제통화기금(IMF)도 2025~2030년 한국의 GDP 대비 연금 지출이 0.7%p 늘어 프랑스(0.1%p)의 7배에 이를 것으로 내다봤다. 고령화로 재정 여력이 빠르게 소진될 수 있다는 의미다. 전문가들은 한국과 프랑스의 재정 여건과 사회·정치적 환경이 다르다는 점을 인정하면서도, 한번 늘린 지출의 지속 가능성과 향후 구조조정에 따르는 사회적 비용을 함께 고려해야 한다고 경고한다. 김학수 한국개발연구원(KDI) 선임연구위원은 "한번 늘린 지출을 앞으로 들어올 세수로 감당할 수 있느냐가 논의의 핵심"이라며 "정부가 구상 중인 미래대응기금이 대안이 될 수 있지만, 일반회계에서 100조원 적자가 나는 상황에서 그만큼을 기금에 넣는 게 바람직한지는 정부의 설명이 있어야 한다"고 지적했다. 익명을 요구한 한 경제학자는 "장기적인 재정위기로 가는 길을 택했다기보다는 새로 생긴 세원을 두고 사회적 논의를 시작했다는 점에 의미가 있다"며 "되돌릴 수 없는 지출에 세수를 모두 쓰는 것보다는 낫다"고 말했다. 한 정부 관계자는 "반도체가 한국 경제에 시간을 벌어주고 있는 것은 사실"이라며 "그 시간을 미래에 쓸 돈을 마련하는 데 쓸지, 미래에도 계속 돈을 써야 하는 구조를 만드는 데 쓸지 논의가 필요한 시점"이라고 말했다. wideopen@newspim.com 2026-10-23 06:00