[AI의 종목 이야기] 어도비, 월가 잇단 'AI 위협' 비관론

기사입력 : 2026년01월14일 07:55

최종수정 : 2026년01월14일 07:55

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[서울=뉴스핌] 이홍규 기자 = 어도비(ADBE) 주식에 대한 월가 애널리스트들의 전망이 AI 시대 경쟁 격화 우려로 인해 13년 만에 가장 비관적 수준으로 떨어졌다.

오펜하이머는 화요일 어도비 주식 평가를 수행 등급으로 하향 조정했다. 이는 일련의 연이은 강등 조치 중 가장 최근 사례로, 애널리스트들은 오픈AI를 비롯해 프롬프트로 이미지와 영상을 생성할 수 있는 기업들과의 경쟁이 심화되면서 어도비의 성장 전망이 약화될 것으로 우려하고 있다.

이번 강등으로 어도비에 대한 투자의견 컨센서스는 5점 만점에 3.91점으로 하락했다. 이는 2013년 이후 이 주식에 대한 가장 낮은 수치다.

오펜하이머의 브라이언 슈워츠 애널리스트는 "AI 기술 전환기에 부닥친 어려운 영업 환경이 매출액 성장의 둔화와 부진으로 이어진다"는 점이 올해 주가 상승 여력을 제한할 위험 요인 중 하나라고 밝혔다.

그는 또한 제품 주기와 관련한 일관성 없는 실행, 회사의 경쟁적 지위가 생각만큼 강하지 않을 수 있다는 우려, 소프트웨어 종목에 대한 투자자들의 미온적 관심, 전년 대비 하락하는 영업이익률 가이던스 등을 언급했다.

주가는 화요일 최대 2.6% 하락했다. 이 주식은 월요일 기준으로 올해 들어 6.4% 하락했으며, 이는 2024년과 2025년 두 해 연속 20% 이상 하락한 데 이어진 추가 하락이다. 2023년 말 이후 어도비는 45% 이상 급락한 반면, 소프트웨어 업종을 추종하는 상장지수펀드는 마이크로소프트(MSFT), 오라클(ORCL), 팔란티어 테크놀로지스(PLTR) 등 AI 수혜주로 인식되는 종목들의 호조에 힘입어 거의 30% 상승했다. 나스닥100 지수는 매그니피센트 세븐이 주도하며 같은 기간 50% 이상 상승했다.

파괴적 변화의 사례

어도비의 약세는 AI 파괴와 관련한 우려의 대표적 사례가 된 방식을 반영한다. 서비스형 소프트웨어 기업들은 전반적으로 압박을 받아왔는데, 투자자들이 AI 중심 기업들의 서비스가 수요를 잠식하고 성장을 저해할 것이라고 추측하기 때문이다.

오펜하이머의 강등은 1월에 어도비가 받은 여러 강등 조치 중 하나다. BMO 캐피털 마켓츠는 지난주 이 주식을 시장 수행 등급으로 하향 조정하면서 "크리에이티브 시장의 경쟁 역학이 증가하고 있다"며 "긍정적 촉매제를 예상하지 않는다"고 썼다.

그에 앞서 제프리스는 등급을 보유로 강등하면서 "2023 회계연도 이후 매출액 성장 추세 둔화에서 보듯이 AI로 인한 기여도 증대 효과는 아직 나타나지 않았으며, 2026 회계연도 초기 가이던스도 마찬가지"라고 적었다.

골드만삭스 그룹의 가브리엘라 보르헤스 애널리스트는 1월 11일 보고서에서 어도비에 대한 커버리지를 매도 등급으로 시작했다. 이 회사는 이전에 이 주식에 대해 매수 의견을 갖고 있었다.

어도비가 "과거에 많은 기술 전환을 성공적으로 헤쳐왔지만" "AI는 디자인을 민주화하고 있으며, 이는 어도비의 핵심 크리에이티브 전문가 기반의 성장을 제한한다"고 이 애널리스트는 썼다.

"우리는 다년간 이어질 구조적 역풍의 시작 단계에 불과하다고 믿는다."

bernard0202@newspim.com

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정가의 9배 'KBO 개막전 암표' [서울=뉴스핌] 나병주 기자 = 오는 28일 2026 KBO리그 정규시즌이 개막하는 가운데, 온라인 리셀 플랫폼을 중심으로 암표 거래가 기승을 부리고 있다. 정가의 9배에 달하는 가격에 표가 공공연히 거래되고 있지만, 이를 제재할 개정법 시행이 아직 반년이나 남아 사실상 단속 사각지대에 놓여 있다는 지적이 나온다. 26일 티켓 리셀 플랫폼 '티켓베이'에는 개막전 입장권이 정가의 몇 배에 달하는 가격으로 거래되고 있다. 대구 삼성라이온즈파크에서 열리는 삼성 라이온즈와 롯데 자이언츠의 경기는 정가 1만4000원(1루 내야지정석)짜리 표가 최소 11만9000원에, 정가 2만5000원(원정 응원석)짜리 표는 25만원에 올라와 있다. 같은 날 서울 잠실야구장에서 열리는 LG 트윈스와 KT 위즈 경기 역시 정가 1만8000원짜리 1루 네이비석이 최소 16만원까지 치솟은 상태다. [서울=뉴스핌] 21일 열린 롯데와 한화의 시범경기에서 빼곡하게 가득 차 있는 관중들. [사진 = 롯데 자이언츠] 2026.03.21 wcn05002@newspim.com * 사진은 기사와 관계 없습니다. 이처럼 암표가 성행하는 이유는 현행 법 체계의 허점 때문이다. 국민체육진흥법(제6조의2)은 매크로 프로그램 등을 이용한 티켓 부정 판매만을 처벌 대상으로 한정한다. 매크로를 쓰지 않고 개인이 직접 표를 선점해 웃돈을 붙여 되파는 행위는 현행법상 단속이 쉽지 않다. 티켓베이 같은 리셀 플랫폼은 전자상거래법상 '통신판매중개업자'로 분류돼 법적으로는 티켓을 직접 파는 당사자가 아니라 개인 간 거래를 연결해 주는 역할로 취급된다. 현행법이 암표를 판매한 개인을 중심으로 설계돼 있다 보니 이들에게 책임을 묻기 어려운 실정이다. 이에 정부와 국회는 최근 법적 근거를 마련하며 제재 강화에 나섰다. 지난달 24일 국무회의에서 공포된 국민체육진흥법 개정안에 따르면 매크로 사용 여부와 관계없이 공정한 구매 과정을 방해하는 모든 재판매 목적의 부정구매와 상습적인 부정판매가 금지된다. 적발 시 암표 판매자에게 판매 금액의 최대 50배의 과징금을 부과하고 부정 이익을 전액 몰수·추징한다. 불법 거래를 알선·방조한 온라인 플랫폼에 대해서도 시정명령 등 제재 근거를 신설하고 불법 행위를 신고한 사람에게 포상금을 지급하는 규정도 담았다. 문제는 이처럼 강력한 제재를 담은 개정안의 시행일이 오는 8월 28일이라는 점이다. 당장 이번 주말 개막전을 포함해 2026시즌 전반기 내내 온라인 암표 거래는 사실상 단속 공백 상태에서 계속될 수밖에 없다. 단속 공백기를 메우기 위해 한국야구위원회(KBO)와 각 구단도 자체적인 대응책 마련에 고심하고 있다. SSG 랜더스는 1인당 예매 가능 수량을 기존 12매에서 6매로 축소하고 취소 마감 기한을 경기 4시간 전에서 당일 오전 10시로 앞당기는 등 예매 문턱을 높였다. 이처럼 구단들이 예매 기준을 손보고 단속을 강화하고 있지만 암표를 뿌리까지 뽑기에는 역부족이라는 반응이 나온다. 또 다른 구단 관계자는 "구단 차원에서 매크로 탐지 프로그램 등을 돌리며 암표를 막으려 하고 있지만, 현실적으로 완전히 차단하기는 쉽지 않다"고 토로했다. 법 시행 이후에도 현장 단속과 해석 과정에서 혼선이 불가피할 전망이다. 한 경찰 관계자는 "법이 개정됐지만 조항상 모호한 부분이 많다"며 "정가 대비 어느 정도 값을 부풀렸을 때 부정판매로 볼 수 있는지 등 기준이 구체적으로 정리되지 않아 향후 판례가 쌓여야 범위가 명확해질 것"이라고 말했다. lahbj11@newspim.com 2026-03-26 15:38