[서울=뉴스핌] 송기욱 기자 = 엘앤케이바이오에 대해 외형 확장 국면이 본격화될 것이란 전망이 나왔다. 김현겸 KB증권 연구원은 2일 글로벌 파트너사와의 미국 총판 계약이 가시권에 들어왔고 흉곽용 신제품 'CastleLoc Pectus'가 향후 고수익 성장의 핵심 축이 될 수 있다고 분석했다.
김 연구원은 엘앤케이바이오가 척추 임플란트와 확장형 케이지 시스템을 중심으로 정형외과용 의료기기 풀라인업을 구축해왔으며 미국 FDA와 유럽 CE 등 주요 인증을 확보해 글로벌 판매 기반을 갖춘 기업이라고 설명했다. 3분기 누적 매출은 303억원으로 전년 대비 16.3% 증가했으나 영업이익은 19억원으로 23.7% 감소했다.
핵심 변수로는 미국 시장 확대가 꼽힌다. 회사는 지난 7월 척추 임플란트 'BluEx-TM'의 FDA 허가를 획득했고 미국 전 지역을 타깃으로 파트너사와 공동 마케팅 전략을 논의 중이다. 김 연구원은 "BluEx 시리즈는 표면처리 기술을 기반으로 골유착도를 높인 제품"이라며 글로벌 척추 임플란트 업체들의 M&A 재편 속에서 매출 확대 압력을 받는 파트너사 니즈와 맞닿아 있다고 평가했다.
신제품 'CastleLoc Pectus'도 주목받고 있다. 오목가슴 교정 수술에 적용되는 흉곽 임플란트로 최소침습 방식이 특징이다. 수술 시 출혈과 감염 위험을 줄이고 회복 기간을 단축할 수 있으며 미용적 측면에서도 우위를 가진다는 설명이다. 회사는 2025년 FDA 승인 이후 현재 14개인 거래처 병원을 연말 20개, 2026년 말 30개까지 확대할 계획이다. 직접 납품 방식이 가능해 수익성이 높고 매출은 올해 40억원, 내년 80~100억원 수준으로 성장할 것으로 전망됐다.
다만 김 연구원은 계약 시점이 지연될 수 있고 전환사채 약 140억원 규모의 오버행 부담도 남아 있다고 지적했다.
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