[리포트 브리핑]일동제약, '비만치료제로 기업가치 재평가 중!' 목표가 46,000원

[리포트 브리핑]일동제약, '비만치료제로 기업가치 재평가 중!' 목표가 46,000원 - 상상인증권

기사입력 : 2025년11월21일 10:37

최종수정 : 2025년11월21일 10:37

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 상상인증권에서 21일 일동제약(249420)에 대해 '비만치료제로 기업가치 재평가 중!'라며 투자의견 'BUY(신규)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 46,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 47.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 일동제약 리포트 주요내용
상상인증권에서 일동제약(249420)에 대해 '투자의견 BUY와 목표주가 46,000원으로 커버리지를 개시한다. 동사의 목표주가는 영업가치와 비영업가치를 나누어 SOTP 방식으로 산정하였다. 영업가치는 12M forward 영업이익에 중소형 제약사 평균 multiple 15배를 적용하였다. 비영업가치에는 신약가치에 순차입금을 차감하였다. 신약가치에는 동사의 경구용 비만치료제에 대한 가치를 9,000억원으로 산정하였고 순차입금을 차감하여 영업가치와 합산, 목표주가 46,000원이 산정되었다.'라고 분석했다.

또한 상상인증권에서 '2026년 연간 실적은 매출액 6,204억원(+10.7%YoY), 영업이익 434억원(+39.6%YoY, OPM 7.0%) 시현이 전망된다. 2025년 연간 실적은 매출과 영업이익이 모두 감소하는 부진한 실적을 보인 반면, 2026년에는 개선세가 전망된다.
건강기능식품의 경우 2025년 상반기 재고소진을 다 끝내면서 2025년 하반기부터 실적이 정상화 진행 중, 2026년부터는 매출성장이 예상된다. ETC부문은 2026년 개량신약 출시와 더불어 영업력 강화, 코프로모션 도입 등 적극적인 영업활동에 따른 외형성장에 집중할 예정이다.'라고 밝혔다.

◆ 일동제약 직전 목표가 대비 변동
- 신규 목표가, 46,000원(최근 1년 이내 신규발행)
상상인증권은 이 종목에 대해 최근 1년 중 처음으로 목표가 46,000원을 제시했다.

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