[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = DB증권에서 15일 신세계(004170)에 대해 '백화점 회복, 공항 면세 협상력 또한 개선 기대'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 220,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 25.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 신세계 리포트 주요내용
DB증권에서 신세계(004170)에 대해 '3분기 연결 영업이익 1,009억원(+8.6%YoY)으로 시장 기대치(1,047억원) 부합하는 실적 전망. 백화점 기존점신장률 6~7% 추정(명품 +HSD%, 패션 +LSD% 예상). 점포 리뉴얼에 따른 감상비 증가로 영업이익 전년수준 유지 전망. 면세점 매출 전분기 대비 소폭 증가 예상. 시내면세 일 매출 소폭 하락했으나 공항점 매출 상승분이 이를 상쇄. 중국인 단체관광객 입국으로 인한 인바운드 확대 모멘텀은 백화점에 긍정적, 면세점 영향은 미미. 호텔신라의 DF1 철수로 신세계의 공항 임차료 협상력 강화될 수 있는 상황, 비효율 영업구역 철수에 대한 가능성도 고려할 수 있는 상황. 12개월 예상 P/E 10배로 백화점과 면세 모두 실적 모멘텀 강화되어 긍정적. 주가 조정 시 매수 접근 유효'라고 분석했다.


◆ 신세계 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 190,000원 -> 220,000원(+15.8%)
- DB증권, 최근 1년 中 최고 목표가 제시
DB증권 허제나 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 220,000원은 2025년 05월 14일 발행된 DB증권의 직전 목표가인 190,000원 대비 15.8% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 11월 11일 170,000원을 제시한 이후 하락하여 25년 01월 15일 최저 목표가인 160,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가보다 상승한 가격인 220,000원을 제시하였다.


◆ 신세계 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 235,667원, DB증권 가장 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 DB증권에서 제시한 목표가 220,000원은 25년 10월 13일 발표한 신한투자증권의 220,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 235,667원 대비 -6.6% 낮은 수준으로 신세계의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 235,667원은 직전 6개월 평균 목표가였던 182,812원 대비 28.9% 상승하였다. 이를 통해 신세계의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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