[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = SK증권에서 24일 코스맥스(192820)에 대해 'ODM 산업의 성장 +α'라며 투자의견 '매수(신규)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 300,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 25.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 코스맥스 리포트 주요내용
SK증권에서 코스맥스(192820)에 대해 'K뷰티 산업과 함께 걷는 성장의 길: 동사의 별도 법인 실적은 K 뷰티의 해외 침투율이 증가함에 따라 동반 성장 중이다. 인디 브랜드들은 이제 막 미국의 메이저 H&B 채널에 입점하기 시작했으며, 유럽 지역에 서는 영국을 제외하면 오프라인 침투는 아직이다. 향후 전세계에서 화장품 시장 규모가 가장 큰 두 지역을 중심으로 K 뷰티의 침투 사이클이 지속될 것으로 전망하는 바, 동사의 실적 성장세도 지속될 것이다. 여기에 고마진의 기초화장품 매출 비중이 증가하고 있고, 인디 브랜드의 오더가 대형화됨에 따라 수익성도 개선될 것이다.'라고 분석했다.

또한 SK증권에서 '3분기 실적은 매출액 6,027 억 원(+14% YoY, 이하 YoY 생략), 영업이익 577 억 원(+33%, OPM 9.6%) 기록해 시장 컨센서스에 부합할 것으로 전망한다. 별도법인은 매출액 4,040 억 원(+16%), 영업이익 465 억 원(+18%, OPM 11.5%) 기록해 인디 브랜드의 해외 수출 성장에 따라 두 자릿수의 탑라인 성장 기록할 것이다. 해외법인 실적은 매출액 1,987 억 원(+9%), 영업이익 112 억 원(+184%, OPM 5.6%) 기록할 것으로 본다. 동남아시아 지역이 높은 성장률을 지속하는 가운데, 중국 법인은 화장품 소비 회복(소매판매 7 월 +4.5%, 8 월 +5.1%)을 바탕으로 매출 회복 세를 전망한다.'라고 밝혔다.


◆ 코스맥스 직전 목표가 대비 변동
- 신규 목표가, 300,000원(최근 1년 이내 신규발행)
SK증권은 이 종목에 대해 최근 1년 중 처음으로 목표가 300,000원을 제시했다.


◆ 코스맥스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 300,050원, SK증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 SK증권에서 제시한 목표가 300,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 300,050원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 300,050원은 직전 6개월 평균 목표가였던 215,368원 대비 39.3% 상승하였다. 이를 통해 코스맥스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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