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[서울=뉴스핌] 배상희 기자 = <숨겨진 고배당주 '길비특'① 상승모멘텀 확대 '3대 매력'>에서 이어짐.

◆ 지속성장 한계 '빈약한 신작 라인업'

길비특(603444.SH)이 출시하는 신작들이 이러한 성과를 냈음에도, 업계에서는 여전히 게임 라인업이 매우 빈약하다는 평가가 나온다.

현재 퍼블리싱이 예정돼 있는 게임은 앞서 소개한 구목지야가 전부다.

지난해 실적 발표회에서 길비특 루훙옌(盧竑巖) 최고경영자(CEO)는 "장검전설(杖劍傳說, 올해 5월 출시)과 구목지야(九牧之野, 하반기 중국 출시 예정)는 대작급의 게임은 아닐 수 있다"면서 "기타 프로젝트는 여전히 초기 개발 단계에 있고, 장검전설 외에는 뚜렷한 자체개발 준비작이 없다"고 밝힌 바 있다.

상반기 출시한 두 신작이 루 CEO의 예상보다는 긍정적인 성과를 이끌어냈다는 점에서는 고무적이라 할 수 있으나, 다른 각도에서 해석해보면 길비특이 내세울 수 있는 신작은 이미 모두 테이블 위에 올라와 있다는 뜻으로 해석할 수 있다.

앞서 언급했듯 지난해부터 길비특은 실적 부진 속에 '영항여신(永恒余燼, 영원한 잔불), 최강성보(最強城堡), 불멸가족(不朽家族), 원피스 드림포인터(航海王：夢想指針) 등 이미 판호를 취득한 다수 게임 서비스를 중단했다. 이처럼 연이은 구조조정을 단행한 것은 길비특이 '허리띠를 졸라매는 과정'에 있음을 단적으로 보여준다.

현재 상반기 히트 신작 문검장생과 장검전설은 해외 시장에도 진출하지 않은 상태다. 문검장생은 올해 하반기 홍콩, 마카오, 대만, 한국 등 지역에 출시될 예정으로 알려졌다.

결론적으로 출시를 앞두고 있는 '구목지야'가 올해 하반기 매출 성장의 핵심 카드가 될 전망이다.

게임 업계에서 지속 성장할 수 있는 최대 경쟁력은 단연 히트 게임 개발에 달려 있는 만큼, 신작 연구개발 및 출시에 더욱 힘을 쏟아야 한다는 지적이 나온다.

[사진 = 길비특 공식 홈페이지] 중국 온라인 게임개발 및 운영업체 길비특(603444.SH)의 최대 히트 게임 원다오(問道) 포스터.

◆ 게임산업 핵심 성장동력 '정책적 지원'

과거 '전자 마약'으로 불리며 배척돼 왔던 게임 산업에 대한 사회의 여론과 인식 변화와 함께 중국 당국은 게임을 신성장 산업으로 평가하며 정책적인 지원을 확대하고 있다. 게임 개발사에 대한 보조금 지급 정책을 비롯해 게임 판호(版號·중국 내 게임 서비스 허가) 신청 효율화 통로를 마련하는 등이 그것이다.

그 중에서도 게임 업계의 수익성과 직접적인 연관이 있는 당국의 판호 발급 확대는 게임업계의 가장 큰 호재성 이슈 중 하나로 꼽힌다.

과거 몇 년간 중국 당국은 게임 산업 규제의 일환으로 여러 차례 판호 발급을 중단했고, 많은 중소 게임사의 개발이 지연되고 심지어 자금난으로 파산하는 사례가 속출했다.

2018년 8개월 간 판호 발급이 중단되면서 게임 업계 전체 성장률은 2017년 23%에서 2018년 5.2%로 급락했고, 600개 이상의 중소 게임사가 파산했다. 이후 2021년 판호 중단과 '미성년자 게임 중독 방지 정책' 강화로 2만곳 이상의 게임사가 폐업했고, 많은 중소 기업들이 자금난으로 파산하는 결과에 이르렀다.

현재도 중국 게임 산업이 완전히 당국의 규제에서 벗어난 것은 아니나, 완화된 환경으로 개선돼 가는 추세에 있다.

게임 판호 발급은 정상화 흐름을 찾아가면서 지난해 6월 이후 월평균 발급 건수 100건 이상을 지속적으로 유지하고 있다. 올해 상반기 중국 내 판호 발급 건수는 812건으로, 그 중 국산 게임은 전년 동기 대비 20% 늘어난 757건, 해외게임은 55건이 발급됐다.

특히, 올해 6월 한달 간 게임 판호 발급 건수는 158건(국산 147건, 해외수입 11건)으로, 지난 1년 동안 월간 기준으로 가장 높은 건수를 기록했다.

[서울=뉴스핌] 배상희 기자 2025.08.22 pxx17@newspim.com

◆ '中 게임 고성장', 판매수익∙유저 신기록

게임 사업을 대하는 중국 당국과 사회 인식 변화의 이면에는 빠르게 성장하는 게임 산업의 잠재력이 있다. 

중국음향영상디지털출판협회(中國音像與數字出版協會)의 최신 보고서에 따르면 올해 1~6월 중국 국내 게임시장의 실제 판매수익은 전년 동기 대비 14.08% 오른 1680억 위안으로 역대 최고치를 기록했다. 해당 기간 게임 유저 규모는 6억7900만 명으로 전년 동기 대비 0.72% 오른 동시에 이 또한 역대 최대 규모를 경신했다.

상반기 자체개발 온라인 게임 시장의 판매수익은 1404억5200만 위안을 기록했고, 자체개발 게임의 해외시장 판매수익은 95억100만 달러로 지난해 같은 기간 대비 각각 19.29%와 11.07% 늘었다.

[서울=뉴스핌] 배상희 기자 2025.08.22 pxx17@newspim.com

당국의 판호 규제 완화 정책과 맞물려 지난해 8월부터 실적 성장세를 지속한 중국 게임 산업은 지난 한 해에도 업계 수입 4550억6000만 위안을 벌어들이며 역대 최고치를 기록했다.

중국은하증권(中國銀河證券)에 따르면 지난 20년간 중국 게임 업계의 연평균 성장률(CAGR)은 26.8%에 달한다.

특히, 중국 게임사업은 국내를 넘어 해외에서까지 영향력을 확대하며, 중국 컨텐츠 수출의 한 축으로 자리잡았다. 2024년 한 해 동안 중국 기업이 개발한 게임이 해외 시장에서 거둔 매출은 185억5700만 달러로 전년 대비 13.39% 늘었다.

올해 들어 길비특은 신작 게임의 연이은 흥행을 통해 실적 반등을 이끌어내며 정책적 지원과 게임시장의 활성화 속에 성장세를 이어갈 기대주로 재평가되고 있다. 다만, 여전히 부족한 신작 라인업과 해외 매출 감소라는 도전과제에 직면해 있어, 과제 해결 가능성과 하반기 출시작 흥행 여부가 길비특을 둘러싼 관전포인트가 될 전망이다.

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pxx17@newspim.com