[리포트 브리핑]LG유플러스, 'AX에 의한 기업 구조적 변화를 보자' 목표가 19,000원

[리포트 브리핑]LG유플러스, 'AX에 의한 기업 구조적 변화를 보자' 목표가 19,000원 - KB증권

기사입력 : 2025년08월11일 08:33

최종수정 : 2025년08월11일 08:39

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = KB증권에서 11일 LG유플러스(032640)에 대해 'AX에 의한 기업 구조적 변화를 보자'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 19,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 30.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ LG유플러스 리포트 주요내용
KB증권에서 LG유플러스(032640)에 대해 '2Q25 영업이익은 3,045억원으로 시장의 컨센서스 (영업이익 2,786억원)를 대폭 상회하는 실적을 발표하였다. 2Q25 실적은 AX를 통해 장기비용 구조가 개편되고 있음을 시사하였다. 5G에 대한 투자규모가 줄어들면서 CAPEX는 -29.4% YoY로 향후 감가상각비가 줄어들 것이 예상되는 한편 순차입금 규모가 직전분기 대비 8.4% 감소하였다. 한편 인건비 역시 직전 분기에 이어 감소세를 유지하는 모습 (1Q25 -5.0% QoQ, 2Q25 -0.8% QoQ)을 보였다. AI기술을 활용하는 AI 마케팅 전담 조직을 꾸려 광고제작비를 95% 절감하는 한편 인건비 부담을 낮추는 노력을 하는 것으로 알려져 있다 (서울경제 5/18).'라고 분석했다.

또한 KB증권에서 '목표주가 19,000원, 투자의견 Buy를 유지한다. LG유플러스의 투자포인트는 시장 기대 대비 실적이 빠르게 회복하면서 자기주식 매입에 대한 기대감이 유효하다는 데 있다. LG유플러스는 2Q25 실적을 통해 영업효율성 개선을 보여주면서 영업이익이 전년동기대비 19.9% (시장 컨센서스는 전년동기 대비 9.7% 수준) 성장하는 모습을 보였다. 한편 지난 자기주식 소각 결정 및 800억원 규모의 자기주식 매입을 공시 (7월 21일)한 것처럼 향후에도 자기주식 매입 소각을 지속할 것이라는 점을 분명히 하기도 했다.'라고 밝혔다.

◆ LG유플러스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 19,000원 -> 19,000원(0.0%)
- KB증권, 최근 1년 中 최고 목표가 제시
KB증권 김준섭 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 19,000원은 2025년 07월 17일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 19,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 11월 11일 14,500원을 제시한 이후 하락하여 25년 02월 07일 최저 목표가인 14,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가보다 상승한 가격인 19,000원을 제시하였다.

◆ LG유플러스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 16,429원, KB증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 19,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 16,429원 대비 15.6% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 NH투자증권의 20,000원 보다는 -5.0% 낮다. 이는 KB증권이 타 증권사들보다 LG유플러스의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 16,429원은 직전 6개월 평균 목표가였던 13,160원 대비 24.8% 상승하였다. 이를 통해 LG유플러스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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