[리포트 브리핑]넷마블, '상반기도 좋았는데 하반기는 더 좋다' 목표가 88,000원

[리포트 브리핑]넷마블, '상반기도 좋았는데 하반기는 더 좋다' 목표가 88,000원 - 신한투자증권

기사입력 : 2025년08월08일 12:11

최종수정 : 2025년08월08일 12:23

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 신한투자증권에서 08일 넷마블(251270)에 대해 '상반기도 좋았는데 하반기는 더 좋다'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 88,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 42.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 넷마블 리포트 주요내용
신한투자증권에서 넷마블(251270)에 대해 '여전히 저평가된 성장성과 개발력: 하반기 실적 서프라이즈 이어질 전망. 상반기보다 큰 신작 성과와 수익성 개선으로 국내 게임사 중 가장 가파른 기울기의 성장과 주가 상승 보일 것'라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 '2Q25 영업수익 7,176억원(YoY -8.2%, QoQ +15%), 영업이익 1,011억원(YoY -9.1%, QoQ +103.4%, 영업이익률 14.1%)을 기록하며 컨센서스 영업이익 812억원을 상회. 온기 반영과 <세븐나이츠 리버스>의 평균 일매출 20억원의 성과가 외형 성장 견인. 자체결제시스템 효과 지속되며 매출 대비 지급수수료 비중은 33.8%를 기록, 전분기 대비 1.3%p 하락. 인건비/마케팅비 통제 지속되어 수익성 추가 향상 기대'라고 밝혔다.

◆ 넷마블 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 82,000원 -> 88,000원(+7.3%)
- 신한투자증권, 최근 1년 목표가 하락
신한투자증권 강석오 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 88,000원은 2025년 07월 18일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 82,000원 대비 7.3% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 08월 09일 96,000원을 제시한 이후 하락하여 25년 04월 17일 최저 목표가인 75,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 88,000원을 제시하였다.

◆ 넷마블 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 71,333원, 신한투자증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 88,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 71,333원 대비 23.4% 높으며, 신한투자증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 대신증권의 81,000원 보다도 8.6% 높다. 이는 신한투자증권이 넷마블의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 71,333원은 직전 6개월 평균 목표가였던 65,947원 대비 8.2% 상승하였다. 이를 통해 넷마블의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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