전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
GAM 일반

속보

더보기

[GAM] 골드만의 '방산주' 투자 전략…"민첩한 곳을 사라"

기사입력 : 2025년07월03일 11:03

최종수정 : 2025년07월03일 11:10

중소형 방산기술주 4종목 매수 의견
AVAV·CAE 등 '매수', PL 등은 '중립'
미국 국방예산 10년 주기론 등 근거
국방부의 조달 전략 변화에 '초점'

이 기사는 7월 3일 오전 11시02분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[서울=뉴스핌] 이홍규 기자 = 골드만삭스가 미국 국방부의 조달 전략 변화를 이유로 들어 중소형 방산기술주 4개 종목에 대해 강세론을 제시했다.

도널드 트럼프 행정부가 추진하는 거액의 미사일방어망 구축 프로젝트인 '미국을 위한 골든 돔(Golden Dome for America)'의 전개 과정에서 전통 대형 방위업체보다 민첩한 기술 업체가 혜택을 볼 것으로 전망했다.

◆10년 주기론

골드만삭스의 애널리스트들(앤서니 발렌티니, 노아 포포낙, 코너 데저트)은 30일(현지시간) 보고서에서 "미국 국방부가 수십년 동안 지속된 대형 방위업체 중심 체제에서 벗어나 드론·자율무기·사이버 역량에 특화된 기술 기업을 선호하는 방향으로 선회하고 있다"고 판단했다.

또 이들은 급증하는 지정학적 위협과 9000억달러에 육박하는 미국 국방예산, 그리고 국방부의 우선순위 변화가 이러한 전환을 가속화하고 있다고 했다. 그는 "국방부가 예산을 종전보다 효율적으로 활용하려 한다"며 "상업 기술을 통해 더 적은 비용으로 더 많은 군사 능력을 확보하려 한다"고 했다.

골드만삭스의 미국 국방예산 10년 주기론 관련 자료 [자료=골드만삭스]

골드만삭스의 애널리스트들은 미국 국방예산이 '10년 주기'로 움직(증가기와 감소기가 반복되는 패턴을 의미)이고, 지난 10년 동안 2배로 증가한 점, 또 유럽의 군사비 지출 증가와 약극화되는 위험한 국제 정세가 2030년대까지 국방비 지출 증가 추세를 뒷받침할 것이라고 봤다.

골드만삭스는 이와 관련, 투자의견 '매수' 대상 종목으로 ①에어로바이런먼트(AVAV) ②CAE(종목코드 동일) ③레오나르도DRS(DRS) ④크라토스(KTOS) 등 4개 종목을 제시했다.

◆매수 의견 종목

각 종목에 대한 의견은 다음과 같다.

1. 에어로바이런먼트
골드만삭스는 에어로바이런먼트에 대해 러시아-우크라이나 전쟁을 통해 상당한 성장을 경험했다고 했다. 그는 이 전쟁에 대해 대량의 저비용 시스템이 고가의 고성능 군사 시스템을 방어한 사례라고 했다.

또 유럽 국가들이 이른바 '배회무기(주로 자폭형 드론을 칭함)'와 정찰용 무인항공기의 비축을 늘리고 있어 향후 성장이 기대된다며 업계 최고 수준의 매출총이익률을 기록 중이고 사업 규모가 확대하면서 마진도 계속 커지고 있다고 했다.

2. CAE
CAE에 대해서는 항공업계의 '톨게이트' 역할을 하는 기업이라고 했다. 글로벌 항공업계가 코로나19 사태에서 회복 중인 가운데 장기적으로 국내총생산(GDP) 증가율 대비 2배 성장률을 보일 것으로 예상된다고 했다.

또 최고 마진 사업인 상업용 항공기 훈련(조종사 훈련 사업) 부문이 코로나19 사태 전보다 구조적으로 확대됐다며 방산 부문도 회복세를 보이며 장기적인 순풍을 맞고 있다고 했다.

3. 레오나르도DRS
레오나로도DRS와 관련해서는 특정 프로그램 수주 결과와 무관하게 기술 기반 제품을 생산하는 유리한 입지를 확보했다고 평가했다.

또 컬럼비아급 잠수함 프로그램의 핵심 공급업체로서 충분한 자금 지원을 받는 가운데 중기적으로 마진 확대 요인이 회사의 펀더멘털을 개선할 것으로 기대했다. 이어트럼프 행정부가 미국 조선업 기반 강화에 집중하고 있어 추가 상승 여력이 있다고 논평했다.

4. 크라토스
크라토스에 대해서는 상업 기술을 활용해 전투원을 위한 제품을 개발하고 기존 대비 크게 낮은 가격으로 유사한 성능을 제공하는 기업이라고 소개했다. 그러면서 자율시스템과 우주, 인공지능, 미사일 분야 예산 배경의 혜택을 받을 것으로 예상했다.

애널리스트들은 드론과 추진 시스템 분야에서 기업을 재정의할 수 있는 대규모 기회를 보유하고 있다며 과거 수익성과 현금 창출에서 어려움을 겪었지만 상업 기술 활용 가속화를 원하는 새 정부(트럼프 행정부)하에서 핵심 변곡점에 있다고 판단한다고 했다.

◆중립 의견 종목과 전략

골드만삭스는 중립 의견 3개 종목도 거명했다. ①플래닛랩스(PL) ②로켓랩(RKLB) ③버진갤럭틱(SPCE)이다.

애널리스트들은 플래닛랩스에 대해 지리공간 위성 이미징 분야의 선도업체이지만 최근 성장률이 다소 실망스러웠다고 했다. 또 로켓랩에 관해서는 우주 부문에서 상당한 성장을 보이고 있으나 신형 중형 발사체 '뉴트론' 개발 위험이 존재한다고 했다.

버진갤럭틱은 현재 매출이 거의 없으며 규모(상업적으로 의미가 있는) 달성까지 수년이 소요될 것으로 예상된다고 했다.

골드만삭스는 관련주 투자 전략의 큰 틀을 제시했다. 애널리스트들은 "가장 빠르게 성장하는 기업(AVAV, KTOS, DRS, LHX<L3해리스테크놀로지스>), 마진 확대가 예상되는 기업(DRS), 그리고 국방부 환경 변화에 가장 잘 부합하는 기업을 보유할 것"을 권했다.

이어 "다각화된 플랫폼 기업이면서 마진 확대 여력이 제한적이고 밸류에이션이 과도하게 높은 대형 방산업체(LMT<록히드마틴>, NOC<노스롭그루만>)는 보유하지 말 것"이라고 했다.

미국 국방예산의 명목(좌)과 실질 금액 추이, Obligation Authority는 국방부가 배정된 예산으로 계약·지출을 약속할 수 있는 권한을 가진 단계를 의미, 실제 현금 지출 전 단계 [자료=골드만삭스]

bernard0202@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
뉴스핌 K컬처 플랫폼 'K·SPOT' 론칭 [서울=뉴스핌] 양진영 기자 = 종합뉴스통신사 뉴스핌이 K컬처 전문 글로벌 플랫폼 'K·SPOT' 유튜브 채널(https://www.youtube.com/@K%C2%B7SPOT_newspim)을 17일 공식 론칭했다. 'K·SPOT(@K·SPOT_newspim)'은 한국의 생생한 K컬처 현장을 전 세계에 전하는 K컬처 글로벌 플랫폼으로 영어·중국어·일본어 등 다국어 자막 서비스를 통해 글로벌 소통력을 강화한 것이 특징이다. 'This is K·SPOT – where K-culture comes alive.'라는 슬로건 아래, KPOP, K드라마, K라이프 등 한국 대중문화(K컬처) 전반을 조명한다. 특히, 전 세계의 언어 장벽을 허무는 다국어 자막 시스템을 기반으로 글로벌 팬층과의 연결을 강화했으며, 영어, 중국어, 일본어 지원과 함께 추후 스페인어, 힌디어 등 주요 언어로 확장할 예정이다. 채널명 'K·SPOT'은 한국(K) 문화의 중심 '스팟'을 의미하며, K컬처가 살아 숨 쉬는 현장에 스포트라이트를 비춘다는 의미를 담았다. K-컬처를 실시간으로 소비하는 글로벌 팬들과 그 현장을 연결하는 플랫폼으로 콘텐츠 소비의 지리적·언어적 경계를 허물며, KPOP 쇼케이스, 드라마 제작발표회 등 전 세계 팬들이 궁금해하는 바로 그 현장을 경험할 수 있는 디지털 K컬처 허브를 지향한다.  K·SPOT에서는 K라이징스타 힛지스를 시작으로 대중문화, 예술 분야 예비 스타들을 전 세계에 소개하며 다양한 K컬처 콘텐츠들도 두루 만나볼 수 있다.  ◆생생한 K-컬처 현장을 전달하는 글로벌 플랫폼 K·SPOT은 단순한 영상 채널을 넘어, 전 세계 어디서든 K컬처를 실시간으로 즐길 수 있도록 설계된 글로벌 플랫폼이다. 영어, 중국어, 일본어 등 다국어 자막 서비스를 제공해 언어 장벽을 낮추고, 다양한 문화권의 팬들이 동시 접속해 K-컬처를 함께 알아볼 수 있다. 'K·SPOT(@K·SPOT_newspim)' 채널 로고. 검색 뿐만 아니라 , 무음 시청·청각 장애인 접근성 향상 등도 도모할 예정이다.  뉴스핌은 K·SPOT은 단순한 K컬처 소개 채널에 머물지 않고, 다양한 언어와 콘텐츠 포맷을 아우르는 글로벌 문화 플랫폼으로 키울 예정이다. K컬처 심장부를 세계와 연결하며 글로벌 콘텐츠 생태계의 중심으로 도약한다는 계획이다. K·SPOT에서는 K컬처 모든 현장을 생생하게 포착하고, 전 세계 팬들과 소통하며, 디지털과 현실을 연결하는 진정한 K-컬처 허브로 자리매김할 계획이다. jyyang@newspim.com 2025-07-17 01:00
사진
충남 서산 시간당 114㎜ 폭우 [세종 = 뉴스핌] 김범주 기자 = 충청권과 중부지방을 중심으로 시간당 최대 100㎜가 넘는 강한비가 내리면서 주민 1070명이 대피하는 등의 피해를 입었다. 31개 항로에서 39척의 여객선이 운행을 멈췄고, 서울 등 90구역 하천변이 통제됐다. 중앙재난안전대책본부(중대본)는 17일 오전 10시 기준으로 이 같은 피해가 발생했다고 밝혔다. 호우경보는 세종, 충북, 충남, 경남에, 호우주의보는 서울, 대전, 광주, 경기, 강원, 전북, 전남 등에 각각 발효됐다. 전날 자정부터 이날 오전 10시까지 총 누적 강수량은 충남 서산이 가장 많은 419.5㎜로 집계됐다. 이어 홍성 411.4㎜, 당진 376.5㎜ 아산 349.5㎜, 태안 348.5㎜, 세종 324.5㎜, 충북 청주 276㎜, 경기 평택 262㎜ 등 이었다. 60분 기준 일최대 강수량은 서산 114.9㎜, 홍성 96.2㎜, 서천 98㎜, 경남 함안 70㎜ 등이었다. [서울=뉴스핌] 김학선 기자 = 서울에 폭우가 내리고 있는 17일 오전 서울 서초구 서울고검에서 청사 관계자들이 우비를 입고 이동하고 있다. 2025.07.17 yooksa@newspim.com 해당 지역을 중심으로 산사태 예보 발령도 발효됐다. ▲세종 ▲경기(평택, 안성) ▲충북(진천) ▲충남(천안, 공주, 보령, 아산, 서산, 논산, 당진, 부여, 청양, 홍성, 예산, 태안) 등 16개 지역에 경보가 내려졌다. 인명피해는 경기 1명, 충남 1명으로 집계됐다. 옹벽붕괴 1건, 도로 토사유실 2건 등으로 공공시설의 피해도 있었다. 이번 집중호우로 3개 시·도, 5개 시·군에서 313세대 1070명이 일시적으로 대피하는 피해도 발생했다. 아직 287세대 1041명이 귀가하지 못하는 것으로 집계됐다. 집중호우 지역 중심으로 통제도 있었다. 목포와 홍도, 격포와 위도, 군산과 어청도를 잇는 여객선이 통제됐다. 북한산 97개, 지리산 39개, 속리산 24개, 월악산 24개 등 총 15개 국립공원 374개 구간에서 시설 통제도 있었다. 지하차도는 충북 5개, 충남 5개, 경기 2개 등에, 도로는 인천 1개, 세종 1개, 경기 3개, 충북 1개, 충남 2개 등에 각각 통제가 이뤄졌다. [서울=뉴스핌] 류기찬 인턴기자 = 서울에 강한 비가 내리고 있는 17일 오전 서울 종로구 광화문광장 일대에서 시민들이 이동하고 있다. 2025.07.17 ryuchan0925@newspim.com 한편 중대본은 이날 오전 4시부로 중대본 1단계에서 2단계로 격상하고, 기상 상황을 실시간으로 모니터링 중이다. 또 환경부, 산림청과 같은 관계 부처와 협업을 강화해 비상근무 체제를 유지하기로 했다. 특히 서산, 당진, 태안 등 강수가 집중되고 있는 지역에는 재난문자 등을 통해 새벽시간 외출 자제, 위험지역 접근금지 등과 같은 국민행동요령을 집중적으로 홍보할 것을 당부했다. 지역재난안전대책본부에는 총 1만5708명이 비상근무 중이며 재난문자는 123건, 자동음성통보는 138회 등이 발송됐다. 이날 김민재 중앙재난안전대책본부 본부장(행안부 장관 직무대행)은 '집중호우 대처상황 긴급 점검회의'를 주재하고 "정부는 인명 피해를 최소화하기 위해 상황 대응에 만전을 기할 것"이라고 말했다. 특보 및 강수량 분포도/제공=행정안전부 wideopen@newspim.com 2025-07-17 13:39
안다쇼핑
Top으로 이동